Chứng khoán phái sinh ngày 11/02/2026: Diễn biến giằng co mạnh xuất hiện
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 10/02/2026. VN30-Index diễn biến giằng co đồng thời xuất hiện mẫu hình Long-Legged Doji kèm theo khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá phân vân của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 10/02/2026. Cụ thể, 41I1G2000 (I1G2000) tăng 0.53%, đạt 1,966.1 điểm; 41I1G3000 (I1G3000) tăng 0.5%, đạt 1,962.7 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) tăng 0.77%, đạt 1,969 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) giảm 0.07%, còn 1,955.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,951.58 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 10/02/2026. Cụ thể, 41I2G2000 (I2G2000) tăng 0.21%, đạt 1,838.9 điểm; 41I2G3000 (I2G3000) giảm 3.16%, còn 1,772.2 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 0.36%, đạt 1,834.6 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 0.86%, đạt 1,845 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,826.92 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 10/02/2026, hợp đồng 41I1G2000 mở cửa với diễn biến khởi sắc trong nửa đầu phiên sáng nhưng áp lực bán dần gia tăng khiến hợp đồng thu hẹp đà tăng và giằng co đến hết phiên sáng. Bước sang phiên chiều, phe Short áp đảo khiến hợp đồng lao dốc mạnh nhưng bên mua bất ngờ xuất hiện trở lại giúp hợp đồng hồi phục và lấy lại sắc xanh. Kết phiên, I1G2000 đóng cửa tại mức 1,966.1 điểm, tăng hơn 10 điểm so với phiên trước.
Đồ thị trong phiên của 41I1G2000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G2000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 14.52 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động 41I1G2000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G2000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 11.98 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động 41I2G2000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 67.12% và 67.35% so với phiên ngày 09/02/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G2000 tăng 65.69% với 283,888 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G2000 đạt 40 hợp đồng, tăng 135.29%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 10/02/2026 đạt 837 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/02/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 10/02/2026, VN30-Index diễn biến giằng co đồng thời xuất hiện mẫu hình Long-Legged Doji kèm theo khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá phân vân của nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ số tiếp tục nằm dưới Middle của Bollinger Bands và SMA 50 ngày trong khi chỉ báo MACD tiếp tục giảm và nằm dưới mức 0 sau khi cho tín hiệu bán. Điều này cho thấy triển vọng vẫn còn khá bi quan.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã tiến sâu vào vùng quá bán (Oversold). Nếu chỉ báo xuất hiện tín hiệu mua trở lại và vượt lên khỏi vùng này trong thời gian tới thì rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ được giảm bớt.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/02/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
– 18:28 10/02/2026
Nguồn: https://vietstock.vn/2026/02/chung-khoan-phai-sinh-ngay-11022026-dien-bien-giang-co-manh-xuat-hien-1636-1402424.htm
