Chứng khoán phái sinh ngày 11/03/2026: Tâm lý nhà đầu tư bớt bi quan
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/03/2026. VN30-Index đảo chiều tăng điểm sau khi kiểm tra lại đường SMA 200 ngày kèm theo khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/03/2026. Cụ thể, 41I1G3000 (I1G3000) tăng 3.79%, đạt 1,833 điểm; 41I1G4000 (I1G4000) tăng 4.07%, đạt 1,840 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) tăng 3.28%, đạt 1,840 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) tăng 2.89%, đạt 1,838 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,836.96 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/03/2026. Cụ thể, 41I2G3000 (I2G3000) tăng 3.06%, đạt 1,738 điểm; 41I2G4000 (I2G4000) tăng 2.9%, đạt 1,745 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 3.96%, đạt 1,736 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 0.56%, đạt 1,721 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,740.71 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 10/03/2026, hợp đồng 41I1G3000 bật tăng mạnh và nhanh chóng chuyển sang trạng thái giằng co với lợi thế có phần nghiêng về bên mua trong suốt thời gian phiên sáng. Bước sang phiên chiều, áp lực bán gia tăng khiến I1G3000 thu hẹp đà tăng nhưng với sự “tấn công” quyết liệt của phe Long đã giúp cho hợp đồng này giữ vững đà hồi phục đến cuối phiên và đóng cửa tại mốc 1,833 điểm, tăng 67 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1G3000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G3000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.96 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động 41I1G3000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G3000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.71 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động 41I2G3000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 36.43% và 37.48% so với phiên ngày 09/03/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G3000 tăng 36.63% với 402,081 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G3000 còn 109 hợp đồng, giảm 14.84%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 10/03/2026 đạt 426 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/03/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 10/03/2026, VN30-Index đảo chiều tăng điểm sau khi kiểm tra lại đường SMA 200 ngày kèm theo khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Hiện tại, VN30-Index đang được hỗ trợ khá tốt bởi đáy cũ tháng 11/2025 (tương đương vùng 1,790-1,840 điểm).
Tuy nhiên, chỉ số vẫn đang bám sát dải dưới (Lower Band) của Bollinger Bands trong khi chỉ báo MACD tiếp tục mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán. Điều này cho thấy rủi ro trong ngắn hạn vẫn còn.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/03/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
– 18:28 10/03/2026
Nguồn: https://vietstock.vn/2026/03/chung-khoan-phai-sinh-ngay-11032026-tam-ly-nha-dau-tu-bot-bi-quan-1636-1410337.htm
