Chứng khoán phái sinh ngày 12/02/2026: Tâm lý nhà đầu tư đang dần cải thiện
Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/02/2026. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big White Candle kèm theo khối lượng giao dịch có sự gia tăng và nằm trên mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/02/2026. Cụ thể, 41I1G2000 (I1G2000) tăng 2.64%, đạt 2,018 điểm; 41I1G3000 (I1G3000) tăng 2.82%, đạt 2,018 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) tăng 2.54%, đạt 2,019 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) tăng 3.63%, đạt 2,018.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 2,000.9 điểm.
Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/02/2026. Cụ thể, 41I2G2000 (I2G2000) tăng 2.71%, đạt 1,888.8 điểm; 41I2G3000 (I2G3000) tăng 6.09%, đạt 1,880.1 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 2.58%, đạt 1,882 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 2.33%, đạt 1,888 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,879.24 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 11/02/2026, hợp đồng 41I1G2000 sớm bật tăng ngay từ phiên ATO với lợi thế áp đảo thuộc về phe Long giúp I1G2000 tăng vọt trong nửa đầu phiên sáng và dần chuyển sang trạng thái đi ngang trong nửa thời gian còn lại. Bước sang phiên chiều, tuy áp lực bán xuất hiện trở lại nhưng bên mua vẫn giữ được vị thế lấn lướt hơn đã kéo hợp đồng tương lai này tiếp tục tăng và đóng cửa ở mức cao nhất phiên tại 2,018 điểm, tăng 51.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của 41I1G2000
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng I1G2000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 17.1 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động 41I1G2000 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Trong khi đó, basis hợp đồng I2G2000 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 9.56 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động 41I2G2000 và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 2.9% và 4.77% so với phiên ngày 10/02/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G2000 tăng 1.78% với 288,938 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G2000 đạt 53 hợp đồng, tăng 32.5%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 11/02/2026 đạt 570 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/02/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/02/2026, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big White Candle kèm theo khối lượng giao dịch có sự gia tăng và nằm trên mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ số phục hồi trở lại sau khi kiểm tra đường SMA 100 ngày trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại trong vùng quá bán (Oversold). Nếu chỉ báo vượt lên khỏi vùng này trong các phiên tới thì triển vọng ngắn hạn sẽ lạc quan hơn.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/02/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
– 18:28 11/02/2026
Nguồn: https://vietstock.vn/2026/02/chung-khoan-phai-sinh-ngay-12022026-tam-ly-nha-dau-tu-dang-dan-cai-thien-1636-1402933.htm
