Chứng khoán phái sinh ngày 12/03/2026: Xuất hiện các tín hiệu trái chiều

Chứng khoán phái sinh ngày 12/03/2026: Xuất hiện các tín hiệu trái chiều

Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/03/2026. VN30-Index tăng điểm phiên thứ 2 liên tiếp đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big White Candle cho thấy tâm lý nhà đầu tư tiếp tục cải thiện.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/03/2026. Cụ thể, 41I1G3000 (I1G3000) tăng 2.73%, đạt 1,883 điểm; 41I1G4000 (I1G4000) tăng 2.22%, đạt 1,880.9 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) tăng 2.24%, đạt 1,881.3 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) tăng 3.88%, đạt 1,883 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,889.94 điểm.

Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/03/2026. Cụ thể, 41I2G3000 (I2G3000) tăng 2.69%, đạt 1,784.8 điểm; 41I2G4000 (I2G4000) tăng 2.22%, đạt 1,783.8 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 2.95%, đạt 1,784.3 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 3%, đạt 1,783.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,796.23 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 11/03/2026, hợp đồng 41I1G3000 bật tăng ngay từ đầu phiên và diễn biến giằng co với lợi thế nghiêng về bên mua qua đó giúp hợp đồng bứt phá mạnh trong phần lớn thời gian của phiên sáng. Bước sang phiên chiều, dù áp lực bán xuất hiện trở lại nhưng bên mua vẫn giữ được vị thế lấn lướt kéo I1G3000 tiếp tục đi lên và đóng cửa tại mức cao nhất phiên 1,883 điểm, tăng 50 điểm.

Đồ thị trong phiên của 41I1G3000

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng I1G3000 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -6.94 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.

Biến động 41I1G3000 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Trong khi đó, basis hợp đồng I2G3000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -11.43 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động 41I2G3000 và VN100-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 8.74% và 6.63% so với phiên ngày 10/03/2026. Cụ thể, khối lượng giao dịch I1G3000 giảm 8.58% với 367,588 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của I2G3000 còn 47 hợp đồng, giảm 56.88%.  

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 11/03/2026 đạt 1,062 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/03/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của VN30-Index và VN100-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/03/2026, VN30-Index tăng điểm phiên thứ 2 liên tiếp đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Big White Candle cho thấy tâm lý nhà đầu tư tiếp tục cải thiện.

Thêm vào đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua sau khi xuất hiện phân kỳ giá tăng (Bullish Divergence) tại vùng quá bán (Oversold). Nếu chỉ báo tiếp tục tăng và vượt lên khỏi vùng này thì nhịp phục hồi ngắn hạn sẽ được ủng hộ thêm.

Mặt khác, chỉ số vẫn nằm dưới đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục giảm sau khi cho tín hiệu bán. Điều này cho thấy triển vọng tiêu cực vẫn còn.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/03/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 18:28 11/03/2026