Chứng khoán phái sinh ngày 16/05/2025: Khối ngoại bất ngờ bán ròng mạnh

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 15/05/2025. VN30-Index tăng 7 phiên liên tiếp cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 15/05/2025. Cụ thể, VN30F2505 (F2505) tăng 0.3%, đạt 1,400.7 điểm; VN30F2506 (F2506) giảm 0.29%, còn 1,395.9 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) giảm 0.04%, còn 1,394.7 điểm; hợp đồng VN30F2512 (F2512) giảm 0.08%, còn 1,395.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,401.49 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 15/05/2025, hợp đồng VN30F2505 xuất hiện trạng thái giằng co quanh mốc tham chiếu với lợi thế dần nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, do không chấp nhận bị yếu thế, bên mua ra sức gia tăng lực cầu từ khá sớm, giúp cho F2505 dần lấy lại sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,400.7 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2505

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2505 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.79 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động VN30F2505 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 18.25% và 18.11% so với phiên ngày 14/05/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2505 giảm 30.9% với 163,958 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2506 đạt 44,986 hợp đồng, tăng 145.28%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 15/05/2025 đạt 9,241 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 16/05/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 15/05/2025, VN30-Index tăng 7 phiên liên tiếp cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.

Bên cạnh đó, VN30-Index bật tăng và bám sát dải trên (Upper Band) của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó càng củng cố thêm sức mạnh cho xu hướng tăng ngắn hạn của cổ phiếu.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2506, GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 18:28 15/05/2025

Nguồn: https://vietstock.vn/2025/05/chung-khoan-phai-sinh-ngay-16052025-khoi-ngoai-bat-ngo-ban-rong-manh-1636-1308918.htm