Chứng khoán phái sinh tuần 23-27/02/2026: Tâm lý nhà đầu tư tiếp tục cải thiện

Chứng khoán phái sinh tuần 23-27/02/2026: Tâm lý nhà đầu tư tiếp tục cải thiện

Các hợp đồng tương lai VN30 và VN100 hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 13/02/2026. VN30-Index diễn biến giằng co đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống Dragonfly Doji kèm theo khối lượng giao dịch có sự cải thiện so với phiên trước cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai VN30 đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 13/02/2026. Cụ thể, 41I1G2000 (I1G2000) giảm 0.52%, còn 2,010.5 điểm; 41I1G3000 (I1G3000) giảm 0.36%, còn 2,019.8 điểm; hợp đồng 41I1G6000 (I1G6000) giảm 0.64%, còn 2,017 điểm; hợp đồng 41I1G9000 (I1G9000) giảm 0.36%, còn 2,017.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 2,018.64 điểm.

Ngoài ra, các hợp đồng tương lai VN100 tăng giảm đan xen trong phiên giao dịch ngày 13/02/2026. Cụ thể, 41I2G2000 (I2G2000) giảm 0.22%, còn 1,894.1 điểm; 41I2G3000 (I2G3000) giảm 0.32%, còn 1,894.7 điểm; hợp đồng 41I2G6000 (I2G6000) tăng 0.31%, đạt 1,895 điểm; hợp đồng 41I2G9000 (I2G9000) tăng 0.01%, đạt 1,890.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết phiên ở mức 1,904.16 điểm.

Trong tuần giao dịch 09-13/02/2026, hợp đồng 41I1G2000 bật tăng nhẹ trở lại trong những phiên đầu tuần mặc cho áp lực bán vẫn còn. Bước sang phiên giao dịch giữa tuần, phe Long giữ vị thế áp đảo giúp I1G2000 bứt phá mạnh mẽ. Tuy nhiên, ở các phiên cuối tuần sự quyết liệt của bên mua đã vơi đi cùng sự quay trở lại của bên bán khiến hợp đồng này diễn biến giằng co và đóng cửa tại mốc 2,010.5 điểm, tăng 59.2 điểm so với cuối tuần trước đó.

Đồ thị intraday của 41I1G2000 trong giai đoạn 09-13/02/2026

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng I1G2000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.14 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động I1G2000 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Trong khi đó, basis hợp đồng I2G2000 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -10.06 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.

Biến động I2G2000 và VN100-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN100-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 15.6% và 15.37% so với phiên ngày 12/02/2026. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 25% và 25.1% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 13/02/2026 đạt 1,490 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 753 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/02/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index và VN100-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 13/02/2026, VN30-Index diễn biến giằng co đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống Dragonfly Doji kèm theo khối lượng giao dịch có sự cải thiện so với phiên trước cho thấy tâm lý khá lạc quan của nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ số đang kiểm tra lại đường Middle của Bollinger Bands trong khi chỉ báo MACD tiếp tục thu hẹp khoảng cách với đường Signal.

Nếu chỉ báo xuất hiện tín hiệu mua trong các phiên tới và VN30-Index vượt lên đường Middle thì nhịp phục hồi ngắn hạn sẽ bền vững hơn.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/02/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì các hợp đồng 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm và chờ mua vào trong thời gian tới khi các hợp đồng tương lai này có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 18:28 22/02/2026