Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định cắt giảm lãi suất, Chứng khoán VNDirect nhận định sự chú ý của giới đầu tư sẽ sớm dồn về mốc ngày 7/10 tới, khi FTSE Russell công bố quyết định liên quan đến việc liệu thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có được nâng hạng lên Thị trường mới nổi thứ cấp hay không.
Song song với đó, mùa công bố kết quả kinh doanh (KQKD) quý III của các doanh nghiệp niêm yết cũng sẽ đem đến bức tranh rõ nét hơn về triển vọng tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường.
VNDirect cho biết trong những tháng cuối năm 2025, Việt Nam tiếp tục hoàn thiện các tiêu chí quan trọng, gồm Pre-Funding và chi phí xử lý giao dịch thất bại, đồng thời đơn giản hóa thủ tục để tạo thuận lợi hơn cho nhà đầu tư nước ngoài.
Theo lộ trình, tháng 10/2025, FTSE Russell sẽ công bố quyết định nâng hạng Việt Nam lên Thị trường mới nổi thứ cấp. Nếu kịch bản này thành hiện thực, đến tháng 3/2026, FTSE sẽ chính thức đưa Việt Nam vào rổ chỉ số, đi kèm các cải cách như tăng giới hạn sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, triển khai giao dịch trong ngày (intraday trading), bán chứng khoán chờ về, bán khống…
Tiếp nối, đầu năm 2027, sau khi Trung tâm thanh toán bù trừ (CCP) đi vào vận hành, MSCI có thể chính thức nâng hạng Việt Nam lên nhóm Thị trường mới nổi. Đây sẽ là cột mốc quan trọng, khẳng định sự hội nhập sâu hơn của TTCK Việt Nam với các chuẩn mực toàn cầu.
VNDirect ước tính, trong trường hợp được FTSE nâng hạng lên Thị trường mới nổi thứ cấp, Việt Nam có thể thu hút dòng vốn ngoại khoảng 1 – 1,5 tỷ USD từ các quỹ mở và ETF tham chiếu theo chỉ số của FTSE. Các cổ phiếu vốn hóa lớn được kỳ vọng hưởng lợi mạnh từ dòng vốn này gồm VIC, VHM, HPG, VCB, MSN, VNM, VRE, SSI và VND.
Trong kịch bản được MSCI nâng hạng, dòng vốn có thể lên tới 3 tỷ USD. Nếu cả hai tổ chức cùng nâng hạng, tổng dòng vốn ngoại dự kiến chảy vào Việt Nam có thể đạt khoảng 4,5 tỷ USD.
Ngoài các yếu tố chính sách, VNDirect nhấn mạnh hệ thống giao dịch mới KRX sẽ đóng vai trò then chốt. Không chỉ hỗ trợ triển khai những sản phẩm mới như intraday trading, bán khống hay bán chứng khoán chờ về, KRX còn thay đổi căn bản cơ chế vận hành của thị trường. Các nút thắt như ký quỹ trước giao dịch, chu kỳ thanh toán hay vấn đề đối xử bình đẳng với nhà đầu tư nước ngoài được kỳ vọng sẽ được giải quyết triệt để.
Lịch sử cho thấy các thị trường thường ghi nhận mức tăng đáng kể trước thời điểm nâng hạng có hiệu lực. Tuy vậy, VNDirect cảnh báo nhà đầu tư cần thận trọng trong 1–2 quý sau nâng hạng, bởi biến động mạnh có thể xảy ra khi dòng vốn ngắn hạn và dòng vốn cơ cấu giao thoa.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/chung-khoan-viet-sang-cua-dong-dong-von-4-5-ty-usd-nhung-co-phieu-nao-sap-huong-loi-1402605.html
