Công ty CP Hạ tầng Gelex – công ty con giữ vai trò trụ cột trong hệ sinh thái của Tập đoàn Gelex đang tiến hành thủ tục IPO với kỳ vọng huy động khoảng 3.000 tỷ đồng. Thương vụ được đánh giá không chỉ bổ sung vốn cho mảng bất động sản mà còn là cơ hội để thị trường định giá lại “cỗ máy” chiếm tới hai phần ba tổng tài sản của tập đoàn.
Theo lộ trình, Hạ tầng Gelex dự kiến chào bán khoảng 100 triệu cổ phiếu, tương đương phát hành thêm 12% vốn điều lệ, với mức giá dự kiến trong khoảng 28.000 – 30.000 đồng/cp. Nếu thành công, công ty có thể thu về 3.000 tỷ đồng để tập trung cho các dự án bất động sản.
Doanh nghiệp cho biết đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và kỳ vọng được chấp thuận trong tháng 10/2025. Phiên đấu giá dự kiến tổ chức vào cuối năm, trong khi kế hoạch niêm yết đặt ra sớm nhất từ tháng 1/2026, chậm nhất không quá quý II/2026. Sau IPO, tỷ lệ sở hữu của Gelex tại công ty con này dự kiến giảm từ 79% xuống khoảng 71%.
Hạ tầng Gelex phụ trách các mảng bất động sản công nghiệp, vật liệu xây dựng và hạ tầng tiện ích. Trung tâm của hệ sinh thái này chính là Viglacera (HoSE: VGC) – nơi Hạ tầng Gelex nắm hơn 50% cổ phần. Viglacera hiện quản lý 16 khu công nghiệp với quỹ đất trên 4.500 ha, thu hút hơn 20 tỷ USD vốn FDI. Ngoài ra, VGC còn là doanh nghiệp đầu ngành vật liệu xây dựng với hàng loạt nhà máy gạch, kính, thiết bị vệ sinh.
Mảng KCN tiếp tục mở rộng với việc Hạ tầng Gelex chi gần 934 tỷ đồng để nâng tỷ lệ sở hữu tại PXL lên 65%, qua đó kiểm soát dự án KCN Dầu khí Long Sơn quy mô 800–1.250 ha, hướng tới phát triển trung tâm dữ liệu. Ngoài ra, công ty đã thâu tóm dự án khu dân cư cao cấp Cần Giờ gần 30ha từ Tasco với giá trị hơn 600 tỷ đồng.
Ở mảng hạ tầng tiện ích, Hạ tầng Gelex nắm 62,46% vốn tại Công ty CP Đầu tư Nước sạch Sông Đà (VCW), đơn vị cung cấp nước sạch cho khoảng 1/4 dân số Hà Nội. Dự án mở rộng giai đoạn 2 sẽ nâng công suất lên 600.000 m³/ngày đêm, dự kiến hoàn thành cuối năm 2025.
Tính đến cuối 2024, tổng tài sản hợp nhất của Hạ tầng Gelex đạt gần 35.600 tỷ đồng, chiếm 66% tổng tài sản tập đoàn. Năm 2024, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần 12.710 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.625 tỷ đồng.
Sang nửa đầu 2025, kết quả kinh doanh tiếp tục khởi sắc với lợi nhuận gộp từ mảng vật liệu xây dựng và bất động sản KCN lần lượt tăng 33% và 36% so với cùng kỳ. Viglacera đóng góp lớn khi lợi nhuận sau thuế tăng gấp đôi, đạt gần 840 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm.
Theo giới phân tích, IPO Hạ tầng Gelex sẽ mang lại hiệu ứng tích cực kép. Thứ nhất, dòng vốn 3.000 tỷ đồng giúp công ty đẩy nhanh tiến độ các dự án bất động sản và hạ tầng trọng điểm, qua đó cải thiện doanh thu, lợi nhuận trong các năm tới. Thứ hai, việc niêm yết công ty con chủ lực sẽ minh bạch hóa hoạt động và giúp thị trường định giá chính xác hơn giá trị từng mảng kinh doanh trong tập đoàn.
Đáng chú ý, thương vụ diễn ra trong bối cảnh thị trường IPO Việt đang rất sôi động, với giá trị giao dịch bình quân 1,5–2 tỷ USD/phiên, cùng kỳ vọng Việt Nam được nâng hạng thị trường ngay năm 2025.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/co-gi-dang-chu-y-tai-thuong-vu-bom-tan-ipo-linh-vuc-xay-dung-ha-tang-1404708.html
