Cổ phiếu cần quan tâm ngày 8/9

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HPG

CTCK Agriseco (AGR)

Trong kỳ tháng 07/2025, sản lượng tiêu thụ HRC của HPG tiếp tục tăng trưởng mạnh, đạt gần 357 nghìn tấn (+52,5% svck), sản lượng tiêu thụ thép xây dựng đạt 370,6 nghìn tấn (+6,7% svck). Lũy kế 7T.2025, sản lượng tiêu thụ HRC đạt 2,5 triệu tấn thép HRC, tăng gần 42% svck; sản lượng thép xây dựng đạt gần 2,84 triệu tấn, tăng 10,5% svck.

Triển vọng tiêu thụ thép của HPG tiếp tục được củng cố nhờ: (1) Thị trường BĐS ghi nhận tín hiệu khởi sắc, số dự án được cấp phép mới trong Q2/2025 tăng 28,9% so với quý trước (theo Bộ Xây dựng); (2) Giải ngân đầu tư công tính đến hết tháng 7 tăng 25,8% svck và tiếp tục được đẩy mạnh. Từ tháng 7/2025, việc áp dụng thuế CBPG đối với HRC Trung Quốc đã tạo điều kiện thuận lợi cho HPG mở rộng thị phần HRC trong nước. Trong bối cảnh đó, lò cao số 6 thuộc phân kỳ 2 của Dung Quất 2 dự kiến vận hành từ tháng 9 sẽ bổ sung đáng kể công suất, nâng tổng công suất HRC lên 9 triệu tấn/năm. Nhờ sự kết hợp giữa chính sách bảo hộ và gia tăng sản lượng, HPG được kỳ vọng sẽ đáp ứng tốt hơn nhu cầu nội địa và củng cố lợi thế cạnh tranh.

Hiện nay HPG đang giao dịch tại mức P/B là 1,77x thấp hơn so với mức P/B trung bình 10 năm là 1,86x. Với triển vọng mở rộng sản xuất tại Dung Quất 2 cùng tác động tích cực từ chính sách thuế CBPG, Agriseco Research đánh giá vùng giá hiện tại phù hợp cho việc nắm giữ dài hạn cổ phiếu HPG, với giá mục tiêu 32.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu NLG

CTCK Agriseco (AGR)

NLG đặt mục tiêu doanh số bán hàng 2025 là 14.600 tỷ đồng, gấp 2,8 lần so với 2024. Trong 6T2025, doanh số bán đã đạt 3.300 tỷ đồng, tăng 24% svck 2024, chủ yếu từ dự án Southgate. Lượng hàng bán ra đến từ các phân khu như The Aqua, Park Village, thể hiện sự phục hồi của BĐS Long An. Tính đến cuối tháng 8/2025, NLG đang tiếp tục mở bán các dự án mới như: An Zen Residences Hải Phòng, Mizuki Park, và giai đoạn mới tại Cần Thơ. Các tháng cuối năm, NLG dự kiến sẽ mở bán Southgate, Izumi Canaria (Izumi City), Paragon. Chúng tôi kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ tiếp tục tăng thêm từ các dự án mới sẽ thúc đẩy KQKD của NLG trong các năm tới trong bối cảnh thị trường BĐS ven TP. HCM như Long An, Đồng Nai hồi phục nhờ sự phát triển hạ tầng và sát nhập tỉnh thành.

Quý 3/2025, NLG đã phê duyệt phương án chào bán thêm hơn 100 triệu cổ phiếu ra công chứng, tỷ lệ 26% với giá chào bán 25.000 đồng/cp, có thể triển khai trong Quý 4 tới. NLG dự kiến sẽ thu được khoảng 2.500 tỷ đồng nếu phát hành thành công. Mục đích sử dụng vốn để góp vào Nam Long Land, đầu tư vào các dự án và trả nợ vay. Agriseco Research kỳ vọng việc tăng vốn sẽ giúp NLG mở rộng HĐKD và tái cấu trúc các khoản nợ.

Chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 50.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu TCH

CTCK Agriseco (AGR)

TCH đang tập trung ba dự án lớn giai đoạn 2025 – 2027 là Hoàng Huy Gren River, New City II và Hoàng Huy Commerce tòa H2 – Rose Residence. Các dự án đều đang được triển khai và dự kiến bàn giao giai đoạn cuối năm 2025 – 2026. Đáng chú ý hai dự án lớn Green City và New City 2 dự kiến bàn giao cuối năm 2025, kỳ vọng đây sẽ là nguồn thu chính của TCH trong giai đoạn 2 – 3 năm tới. Tại thời điểm 30/06/2025, người mua trả trước của 2 dự án đạt gần 300 tỷ đồng và tiếp tục tăng đến hiện tại.

Trong Quý 3/2025, TCH đang chào bán hơn 200 triệu cổ phiếu cho CĐHH tỷ lệ 10:3 trong thời gian từ 27/08 – 15/09. Số tiền dự kiến thu được gần 2.005 tỷ đồng, giúp TCH nâng vốn điều lệ lên 8.687 tỷ đồng, tạo thêm nguồn lực tài chính để triển khai các dự án trọng điểm. Bên cạnh đó, công ty con CRV đã hoàn tất hồ sơ niêm yết trên HOSE vào tháng 6/2025 và đặt KHKD 2025 tăng trưởng mạnh với doanh thu 4.000 tỷ đồng (+82% svck), LNST 1.600 tỷ đồng (+250% svck). Nếu IPO thành công và CRV hoàn thành kế hoạch, TCH không chỉ được hưởng lợi từ dòng tiền và gia tăng giá trị tài sản, mà còn cải thiện tính minh bạch và uy tín trong hoạt động BĐS.

Triển vọng KQKD năm 2025 (31/03/2025 – 01/04/2026) kỳ vọng tăng trưởng khả quan nhờ bàn giao hai dự án mới Hoàng Huy Green River và New City II bên cạnh các dự án hiện hữu Hoàng Huy Commerce H1, New City. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sẽ tăng cao giai đoạn 2025 – 2027 do công ty đang trong giai đoạn bàn giao nhiều dự án lớn tại Hải Phòng. Định giá P/B hiện ở mức 1,2x lần, thấp hơn bình quân ngành. Agriseco Research đánh giá TCH tiềm năng tăng trưởng trong trung và dài hạn nhờ quỹ đất mở rộng tại Thủy Nguyên, Hải Phòng, với giá mục tiêu 25.000 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VCG

CTCK Agriseco (AGR)

Dự án Vera Diamond City đã ghi nhận tỷ lệ hấp thụ tích cực trong đợt mở bán 1 và đang có tỷ lệ đặt cọc gần 40% chỉ trong 1 tháng đầu mở bán giai đoạn 2. Dự án Vinaconex Diamond Tower cũng được thị trường hấp thụ tốt khi gần 100% sản phẩm trong đợt mở bán 2 đã được phân phối hết. Nhờ việc đẩy mạnh mở bán và bàn giao hàng loạt dự án có biên lợi nhuận cao, mảng bất động sản được kì vọng tiếp tục là động lực chính đóng góp tăng trưởng kết quả kinh doanh cho Vinaconex trong cả năm 2025.

Quý 2/2025, nhiều dự án hạ tầng lớn mà Vinaconex đảm nhận thi công đã ghi nhận tiến độ hoàn thành tích cực. Một số dự án trọng điểm như Nút giao Phú Thứ, Nhà ga hành khách Cảng HKQT Long Thành, Gói thầu 09/TP2-XL Đường Vành đai 4, Dự án Cải tạo Hồ Hoàng Cầu đều ghi nhận khối lượng thi công lớn trong quý 2/2025 và đang được Vinaconex gấp rút triển khai hoàn thiện.

Mới đây, VCG đã thông báo hoàn thành việc bán 107,1 triệu cổ phần của Tổng công ty tại VINACONEX ITC (Mã chứng khoán: VCR), ước tính có thể thu về khoảng hơn 5.300 tỷ đồng từ đợt thoái vốn này. Với mức giá vốn đầu tư ban đầu tại VCR là 1.629 tỷ đồng, VCG dự kiến sẽ ghi nhận hơn 3.670 tỷ đồng lợi nhuận từ hoạt động tài chính trong năm 2025. Bên cạnh việc tạo ra khoản lợi nhuận đột biến, sự kiện này được kỳ vọng sẽ cải thiện dòng tiền và tạo động lực thúc đẩy tăng trưởng các dự án khác cho Vinaconex.

Khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu PC1

CTCK SHS

Chúng tôi khuyến nghị OVERWEIGHT đối với cổ phiếu PC1 với mức giá mục tiêu là 34.000 đồng/cổ phiếu dựa trên các triển vọng tăng trưởng bền vững trong dài hạn của doanh nghiệp, bao gồm: § PC1 là doanh nghiệp hưởng lợi nhờ quy hoạch điện VIII điều chỉnh. Quy hoạch điện VIII điều chỉnh tạo tiền đề cho sự phát triển trong dài hạn của ngành điện, trong đó PC1 với vị thế là doanh nghiệp đầu ngành xây lắp điện sẽ được hưởng lợi khi các dự án điện liên tục được mở rộng. Ngoài ra doanh nghiệp cũng sở hữu 356 MW điện (bao gồm cả thuỷ điện và điện gió) và vẫn đang tiếp tục mở rộng trong tương lai với mục tiêu 1.000 MW tới năm 2030.

Triển vọng dài hạn từ mỏ quặng Nickel: nhu cầu pin xe điện ngày một tăng cao trên phạm vi toàn thế giới đã tạo nên cú hích lớn đối với nhu cầu Nickel (thành phần chính trong pin xe điện). Mặc dù ngắn hạn giá Nickel đang chịu ảnh hưởng từ nguồn cung đến từ Indonesia nhưng chúng tôi cho rằng trong dài hạn xu hướng xe điện sẽ tiếp tục đẩy nhu cầu nickel lên cao, từ đó tác động tích cực đến giá nickel thế giới.

Triển vọng ngắn hạn: đến từ việc bàn giao dự án bất động sản Phú Thị Riverside. Dự án đã tiến hành mở bán trong năm 2025 và dự kiến sẽ đem lại 300 tỷ đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp trong giai đoạn 2025 – 2026.