Cổ phiếu dầu khí phá kỷ lục sau 1 năm lu mờ, danh mục nhà đầu tư nên phân bổ ra sao?

Cổ phiếu dầu khí phá kỷ lục sau 1 năm lu mờ, danh mục nhà đầu tư nên phân bổ ra sao?

Các cổ phiếu dầu khí lập đỉnh lịch sử với thanh khoản cao, câu chuyện không chỉ ở giá dầu mà còn là triển vọng dài hạn của ngành và kỳ vọng vào Nghị quyết 79.

Cổ phiếu dầu khí nước rút sau một năm bị lu mờ

Khi chỉ số VN-Index đang sát mốc 1,900 điểm, nhóm cổ phiếu dầu khí bất ngờ nổi lên như một điểm sáng đáng chú ý trên thị trường. Không chỉ tăng mạnh về giá, nhiều cổ phiếu dầu khí vốn hóa lớn còn lần lượt thiết lập các mức kỷ lục mới, phản ánh sự quan tâm rõ nét của dòng tiền trong giai đoạn đầu năm 2026.

Trong nhóm doanh nghiệp dầu khí quy mô lớn, BSR ghi nhận mức tăng 28.9% tính đến hết phiên giao dịch 20/01 và đã phá kỷ lục giá cũ.

Đặc biệt, BSR hiện là cổ phiếu dầu khí phá kỷ lục giá với thanh khoản thuộc nhóm cao nhất thị trường, phản ánh sự tham gia mạnh mẽ của dòng tiền lớn.

Còn GAS tăng tới 44.3%, đưa vốn hóa doanh nghiệp tiến sâu vào nhóm cổ phiếu tỷ USD trên sàn.

Đây cũng là hai cổ phiếu dầu khí thiết lập đỉnh lịch sử mới sau 12 phiên giao dịch đầu tiên của năm 2026.

Gần như toàn bộ các cổ phiếu dầu khí đang tăng trưởng dương sau 12 phiên giao dịch đầu tiên của năm 2026.

Trong khi đó, cổ phiếu PLX dù chưa lập đỉnh lịch sử nhưng đã tăng tới 67.1%, là cổ phiếu tăng giá mạnh nhất trong nhóm các cổ phiếu vốn hóa trên 1 tỷ USD.

Ở các sàn khác, OIL trên UPCoM tăng 39,5%, trong khi PVC ghi nhận mức tăng 23% trên HNX.

Tính đến hết phiên giao dịch 20/01/2026, nhóm dầu khí có 9/11 mã vượt trội thành tích của VN-Index (+6.1%). Đây là bức tranh hoàn toàn trái ngược so với năm 2025, khi không có mã dầu khí nào vượt được hiệu suất của chỉ số chung và nhóm ngành này gần như bị lu mờ trên thị trường.

Ngành dầu khí trong giai đoạn chuyển mình

Sự khởi sắc của cổ phiếu dầu khí diễn ra trong bối cảnh triển vọng giá dầu thế giới không còn duy trì ở vùng cao. Theo Chứng khoán Agriseco (AGR), năm 2026, giá dầu Brent được dự báo giảm về vùng 60–65 USD/thùng, khi tăng trưởng nhu cầu toàn cầu chậm lại trong khi nguồn cung tiếp tục mở rộng.

Tuy vậy, Agriseco cho rằng giai đoạn giá dầu thấp của năm 2026 có thể đóng vai trò “bản lề” cho quá trình tái cân bằng thị trường. Sang năm 2027, giá dầu Brent được kỳ vọng phục hồi về khoảng 67 USD/thùng, khi sản lượng dư thừa dần bị thu hẹp.

Điểm đáng chú ý là đà tăng của cổ phiếu dầu khí Việt Nam đầu năm 2026 không hoàn toàn xuất phát từ kỳ vọng giá dầu, mà phản ánh rõ nét hơn chu kỳ đầu tư trong nước đang được kích hoạt trở lại. Các dự án trọng điểm như Lô B – Ô Môn và Lạc Đà Vàng đang được đẩy nhanh tiến độ, tạo nền tảng cho triển vọng tăng trưởng của toàn ngành trong giai đoạn 2026–2027.

Còn ông Nguyễn Văn Trúc, Phó trưởng phòng Phân tích Chứng khoán NSI, cho biết thêm Nghị quyết 79 đang tạo ra những thay đổi mang tính nền tảng. Về chất, các tập đoàn và tổng công ty nhà nước buộc phải áp dụng nguyên tắc quản trị theo chuẩn OECD, qua đó cải thiện minh bạch và hiệu quả sử dụng vốn.

Về lượng, mục tiêu đưa nhiều doanh nghiệp nhà nước vào nhóm doanh nghiệp lớn nhất khu vực có thể kéo theo các thương vụ tăng vốn, M&A hoặc đánh giá lại tài sản quy mô lớn. Bên cạnh đó, làn sóng thoái vốn tại các lĩnh vực Nhà nước không cần nắm giữ chi phối được xem là chất xúc tác quan trọng đối với giá cổ phiếu.

FOMO cục bộ và bài toán quản trị danh mục

Dù vậy, thị trường cũng cần lưu ý tới hiệu ứng FOMO – một trạng thái tâm lý thường thấy trong một thị trường đang lên khi nhà đầu tư sợ mình là người duy nhất không kiếm được tiền

Theo ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Agriseco, FOMO hiện không lan tỏa trên diện rộng mà chỉ xuất hiện cục bộ ở một số cổ phiếu tăng trần liên tiếp trong thời gian ngắn. Rủi ro lớn nhất là mua đuổi ở những cổ phiếu đã tăng nóng, đặc biệt là nhóm mang tính đầu cơ cao, khi dòng tiền chốt lời có thể khiến giá giảm mạnh.

Ở góc độ quản trị danh mục, ông Khoa cho rằng nhà đầu tư nên xây dựng cấu trúc cân bằng, kết hợp giữa các cổ phiếu có câu chuyện và dòng tiền ngắn hạn với các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng dài hạn và nền giá được tích lũy bền vững.

Quân Mai

FILI

– 12:00 21/01/2026