Phiên giao dịch ngày 3/9, cổ phiếu PTB của Công ty CP Phú Tài giảm nhẹ gần 1%, lùi về quanh mức 50.000 đồng/cổ phiếu. So với đỉnh ngắn hạn đạt 55.300 đồng vào ngày 14/8, thị giá hiện đã mất khoảng 8% và chính thức rơi xuống kênh giảm giá khi giao dịch dưới ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật MA200.
Bất chấp diễn biến trên sàn, kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 của Phú Tài vẫn cho thấy sự khởi sắc. Doanh thu thuần tăng 15,8% lên 3.524,8 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 249,9 tỷ đồng, tăng 22,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Với mức này, doanh nghiệp đã hoàn thành 64,2% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Xét theo cơ cấu, mảng gỗ tiếp tục là trụ cột chính khi mang về 2.056 tỷ đồng, tăng 14,7% và chiếm 58,3% tổng doanh thu. Mảng đá đóng góp 875,5 tỷ đồng, tăng 2,3%; trong khi mảng ô tô Toyota bứt phá 27,8% lên 417,3 tỷ đồng, chiếm gần 12% tổng doanh thu.
Bước sang quý III, công ty đặt mục tiêu doanh thu 1.614 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 132 tỷ đồng, tăng gần 29% so với cùng kỳ năm trước.
Dù kết quả kinh doanh tích cực, cổ phiếu PTB lại diễn biến kém sôi động, đi ngang rồi bước vào xu hướng giảm. Thị giá hiện đang giao dịch ở mức P/E 8,22 lần, thấp hơn khá nhiều so với mức trung bình ngành 14,46 lần. Chỉ số P/B cũng chỉ ở mức 1,09 lần, thấp hơn mức trung bình ngành 1,33 lần.
Sự “lạnh nhạt” từ giới đầu tư, theo các chuyên gia có thể bắt nguồn từ triển vọng không mấy sáng sủa của ngành gỗ, đặc biệt ở thị trường xuất khẩu. Mỹ – thị trường đầu ra lớn nhất của doanh nghiệp đang gia tăng rủi ro pháp lý khi Bộ Thương mại Mỹ (DOC) tiếp nhận đơn điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp với một số sản phẩm gỗ dán, gỗ trang trí từ Việt Nam, Trung Quốc và Indonesia.
Theo DOC, thời kỳ điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp là năm 2024, trong khi thời kỳ điều tra thiệt hại kéo dài từ 2022–2024. Điều này tạo áp lực lớn cho doanh nghiệp xuất khẩu gỗ Việt Nam, trong đó có Phú Tài. Bối cảnh càng khó khăn hơn khi các thị trường thay thế chưa đủ sức bù đắp cho sự suy giảm từ Mỹ.
Không chỉ vậy, giới phân tích dự báo năm 2025, chu kỳ hàng hóa xuất khẩu sẽ có sự dịch chuyển. Các nhà nhập khẩu có thể đẩy mạnh dự trữ sớm ngay trong quý II để ứng phó với thuế quan, thay vì tập trung vào quý III như thông lệ. Xu hướng này khiến nửa cuối năm 2025 nhiều khả năng sẽ là giai đoạn khó khăn đối với hoạt động xuất khẩu đồ gỗ.
Song song với hoạt động kinh doanh, Phú Tài cũng đang trình cổ đông kế hoạch chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 5:1, tương ứng gần 13,4 triệu cổ phiếu mới với giá 12.000 đồng/cổ phiếu. Nếu thành công, công ty sẽ huy động được khoảng 160,7 tỷ đồng. Trong đó, 116,1 tỷ đồng sẽ bổ sung vốn cho Công ty TNHH MTV Gỗ Phú Tài Bình Định và 44,5 tỷ đồng cho Công ty TNHH MTV Phúc Tân Kiều.
Có thể thấy, dù nội lực kinh doanh của Phú Tài đang duy trì tăng trưởng, cổ phiếu PTB vẫn thiếu động lực để thu hút dòng tiền trong bối cảnh ngành gỗ xuất khẩu đối mặt thách thức lớn. Câu hỏi đặt ra là liệu kế hoạch tăng vốn và chiến lược mở rộng có đủ sức xoay chuyển tâm lý nhà đầu tư, giúp cổ phiếu PTB thoát khỏi vùng “đuối sức” hiện tại.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/co-phieu-dau-nganh-go-loay-hoay-trong-vung-duoi-suc-1399568.html
