Cổ phiếu DHA “nằm sàn” dù báo lãi quý 4 gấp 3 lần

Cổ phiếu DHA “nằm sàn” dù báo lãi quý 4 gấp 3 lần

CTCP Hóa An (HOSE: DHA) vừa báo lãi ròng quý 4 gần gấp 3 lần cùng kỳ, nhưng có vẻ chưa thỏa mãn kỳ vọng của nhà đầu tư.

Trong quý 4/2025, công ty chuyên cung ứng đá xây dựng tại Đồng Nai – khu vực đang là “đại công trường” với hàng loạt dự án hạ tầng quan trọng – ghi nhận doanh thu thuần 96 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ. Lãi ròng đạt gần 23 tỷ đồng, tăng gần gấp 3 lần.

Doanh thu tăng kèm theo biên lợi nhuận cải thiện đáng kể (từ 26% lên 35%) là yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận bùng nổ.

Tuy nhiên, báo cáo tài chính cũng ghi nhận chi phí quản lý doanh nghiệp gấp đôi lên 23 tỷ đồng. Đây là yếu tố kìm hãm một phần mức tăng lợi nhuận của Hóa An.

Kết quả kinh doanh quý 4/2025 của DHA

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

Dù Doanh nghiệp báo lãi tăng mạnh, nhà đầu tư vẫn thản nhiên “đạp sàn” cổ phiếu DHA. Tính đến 10h ngày 30/01, giá cổ phiếu này giảm gần 7% về 59,600 đồng/cp, với thanh khoản gần 280,000 cp. Đáng chú ý, dư bán sàn hơn 220,000 cp, vượt xa khối lượng giao dịch trung bình 52 tuần.

Phản ứng trên có thể hiểu được khi mức lợi nhuận 23 tỷ đồng thấp hơn đáng kể so với quý trước (34 tỷ đồng). Trong bối cảnh giá đá liên tục tăng, nhà đầu tư kỳ vọng DHA phải ghi nhận kết quả tốt hơn cả quý 3.

Nguồn: VietstockFinance

Vượt xa kế hoạch lợi nhuận

Nhìn toàn cảnh năm 2025, DHA đạt doanh thu thuần 395 tỷ đồng và lãi ròng gần 117 tỷ đồng, tăng tương ứng 33% và 126% so với năm trước. Với kết quả này, Công ty vượt 25% kế hoạch doanh thu và đạt hơn gấp đôi kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm (58 tỷ đồng).

Thành tích ấn tượng trên đạt được trong bối cảnh ngành đá xây dựng bước vào giai đoạn thuận lợi chưa từng có. Việt Nam quyết tâm đẩy mạnh đầu tư công và xây dựng cơ sở hạ tầng, khiến nhu cầu đá xây dựng tăng vọt cùng với giá bán.

DHA đặc biệt có lợi thế khi hoạt động chính tại Đồng Nai – nơi đang triển khai hàng loạt dự án trọng điểm như sân bay Long Thành, các tuyến cao tốc và sắp tới là tuyến metro kết nối. Trong thời gian tới, các cổ đông DHA vẫn còn nhiều điều để mong chờ, khi cơn sốt đầu tư công vẫn chưa chấm dứt và Công ty vừa mua lại mỏ đá Tây Krôm ở tỉnh Ninh Thuận (nay tỉnh Khánh Hòa).

Việc cổ phiếu DHA “nằm sàn” bất chấp kết quả kinh doanh tích cực cho thấy thị trường đang có kỳ vọng cao hơn nữa đối với Doanh nghiệp giữa cơn sốt xây dựng hạ tầng. Câu hỏi đặt ra là liệu DHA có thể duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ và đáp ứng kỳ vọng ngày càng cao của nhà đầu tư hay không.

Vũ Hạo

FILI

– 10:39 30/01/2026