Cổ phiếu phân bón – hóa chất đối diện một năm hụt hơi

Cổ phiếu phân bón – hóa chất đối diện một năm hụt hơi

Những biến động mạnh của cổ phiếu DGC cũng khiến nhà đầu tư chú ý hơn tới bức tranh phân hóa của nhóm cổ phiếu phân bón – hóa chất trong năm 2025.

Chỉ trong hai phiên giao dịch 16-17/12/2025, cổ phiếu DGC của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang đã liên tục giảm sàn với tổng khối lượng giao dịch bất thường đạt gần 22.5 triệu đơn vị – tương đương gần 6% lượng cổ phiếu lưu hành.

Áp lực bán mạnh đến từ cả nhà đầu tư nội và ngoại. Tuy nhiên, biến động mạnh này không chỉ riêng với DGC mà còn phản ánh bức tranh chung của nhóm cổ phiếu phân bón – hóa chất trong năm 2025: một năm “hụt hơi” rõ rệt so với đà tăng của thị trường, dù kết quả kinh doanh thực tế của nhiều doanh nghiệp không hề tiêu cực.

Năm thử thách cho những cổ đông ngành phân bón – hóa chất

Tính đến ngày 17/12/2025, VN-Index ghi nhận mức tăng 32.1% từ đầu năm, tiếp tục duy trì đà tăng trưởng sang năm thứ 3 liên tiếp.

Trong khi đó, nhóm cổ phiếu phân bón – hóa chất lại cho thấy sự phân hóa mạnh nhưng nhìn chung hụt hơi đáng kể so với chỉ số VN-Index.

Nhiều mã ghi nhận tăng trưởng nhưng vẫn đi sau thị trường như DDV (+30.4%), DPM (+14.9%), BFC (+13%).

Thống kê vận động nhóm phân bón – hóa chất tính đến hết ngày 17/12.

Ngược lại, nhóm gây lỗ cho nhà đầu tư cũng không ít với DCM (-4.5%), LAS (-21.5%), DGC (-31%), CSV (-36%).

Đáng chú ý, trước đó – năm 2024 ghi nhận hàng loạt cổ phiếu lập kỷ lục giá và vượt trội so với VN-Index thì năm 2025 lại là một cung bậc trái ngược.

Đặc biệt, DGC – doanh nghiệp có lợi nhuận lớn nhất ngành và đồng thời là gương mặt duy nhất ở trong rổ VN30 từ kỳ cơ cấu tháng 7/2025 đang nhanh chóng mở rộng thành tích giảm với các phiên biến động tiêu cực kể trên.

Hiện giới đầu tư đang đặc biệt chú ý tới đợt tạm ứng cổ tức năm 2025 của DGC với mức trả 3,000 đồng/cp, tương ứng số tiền chi ra hơn 1.14 nghìn tỷ đồng. Ngày chốt quyền là 24/12/2025 và thanh toán vào 15/01/2026.

Một nhà đầu tư chia sẻ: “Trong bối cảnh giá cổ phiếu bất lợi, việc duy trì đúng cam kết cổ tức sẽ giúp ổn định tâm lý cổ đông và có thể tạo hiệu ứng hỗ trợ giá ngắn hạn. Đồng thời, công ty cần có giải trình kịp thời về biến động giá bất thường để trấn an nhà đầu tư.”

Kết quả kinh doanh ngành vẫn ghi nhận nhiều điểm sáng

Dù giá cổ phiếu chịu áp lực, bức tranh cơ bản của ngành phân bón – hóa chất năm 2025 vẫn tương đối tích cực, đặc biệt nhờ chính sách trong nước và bối cảnh từ thế giới.

Theo dự báo gần đây của Chứng khoán FPT về DGC, doanh thu cả năm 2025  có thể đạt 11,270 tỷ đồng (+14.2% YoY) và lợi nhuận sau thuế 3,341 tỷ đồng (+7.5% YoY).

Trong khi đó, các doanh nghiệp sản xuất phân bón như DPM, DCM, DDV lại có được những kết quả khả quan nhờ thuế GTGT mới và xu hướng thế giới.

Với DPM, kết quả 9 tháng 2025 ghi nhận doanh thu 13.2 nghìn tỷ đồng (+27% YoY) và LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số 844 tỷ đồng (+51% YoY).

Với DCM, Chứng khoán Vietcap cho rằng lợi nhuận trước thuế cả năm 2025 có thể đạt 1.9 nghìn tỷ đồng do rủi ro một phần doanh số quý IV/2025 có thể hoãn ghi nhận sang đầu 2026 vì mưa lũ và mùa vụ gieo trồng bị trì hoãn 1.5-2 tháng.

Và DDV với vị thế dẫn đầu sản xuất phân DAP tại Việt Nam (công suất 330 nghìn tấn/năm, chiếm khoảng 40% thị phần trong nước) cũng được hưởng lợi mạnh.

Chứng khoán FPTS gần đây cho biết, chênh lệch thuế suất đầu ra 5% so với đầu vào 10% giúp DDV giảm mạnh nghĩa vụ thuế phải nộp.

Đặc biệt, DDV đang có 1.5 nghìn tỷ đồng tiền và tương đương tiền (chiếm 55.4% tổng tài sản tính đến 9 tháng/2025), đóng góp quan trọng vào lãi tiền gửi của doanh nghiệp.

FPTS dự phóng LNST của DDV giai đoạn 2025-2029 dao động 500-800 tỷ đồng/năm, đạt đỉnh 810 tỷ đồng năm 2027 nhờ giá DAP duy trì ở mức cao trong khi giá nguyên liệu như amoniac và lưu huỳnh giảm.

Nhìn chung, nếu xét về cơ bản, 2025 vẫn là năm thuận lợi với sự hỗ trợ từ chính sách thuế và biến động giá urê – DAP toàn cầu trong nửa đầu năm (do căng thẳng Trung Đông và hạn chế xuất khẩu từ Trung Quốc).

Tuy nhiên, thông tin và tin đồn trên thị trường chứng khoán luôn là yếu tố khó lường với giới đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh hàng loạt đợt IPO đang được chuẩn bị.

Nhận định chuyên gia về xu hướng thị trường chung, ông Nguyễn Văn Trúc – Phó Trưởng phòng phân tích Chứng khoán NSI đánh giá, thị trường đang trong nhịp ‘thử tải’ ngắn hạn cần thiết. Việc VN-Index rung lắc mạnh vừa qua là phản ứng thận trọng trước áp lực cung lớn từ các đợt phát hành và IPO dồn dập dịp cuối năm.

“Thanh khoản năm 2025 đã thiết lập mặt bằng mới, và lượng hàng hóa dồi dào này chính là nguồn cung để đón đầu dòng vốn lớn (Smart Money) đang chờ giải ngân cho câu chuyện nâng hạng. Áp lực hiện tại chỉ là nút thắt tạm thời trước khi dòng tiền tìm được điểm cân bằng mới”, ông Trúc cho biết.

Quân Mai

FILI

– 10:00 18/12/2025