Cổ phiếu vùng đỉnh lịch sử, Chương Dương muốn phát hành thêm gần 53 triệu cp giá gần nửa thị trường

Cổ phiếu vùng đỉnh lịch sử, Chương Dương muốn phát hành thêm gần 53 triệu cp giá gần nửa thị trường

CTCP Chương Dương (HOSE: CDC) chuẩn bị thực hiện đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng cho cổ đông hiện hữu, lần thứ 2 chỉ trong vòng 1 năm, trong bối cảnh thị giá cổ phiếu đang ở vùng cao nhất kể từ khi niêm yết.

Theo nghị quyết do Chủ tịch HĐQT Nguyễn Ngọc Bền ký ban hành, Công ty sẽ chào bán thêm gần 53 triệu cp cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1, giá 10,000 đồng/cp.

Sau đợt phát hành, vốn điều lệ của CDC dự kiến tăng từ khoảng 528 tỷ đồng lên hơn 1,055 tỷ đồng, tương ứng gấp đôi quy mô hiện tại. Đợt chào bán dự kiến triển khai trong nửa đầu năm 2026, ngay sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép. 

Mức chào bán 10,000 đồng/cp hiện chưa bằng một nửa thị giá CDC trên thị trường. Cổ phiếu này đang giao dịch quanh vùng 24,000 đồng/cp, tăng gấp đôi so với hồi tháng 7/2025 và cũng là vùng giá cao nhất trong lịch sử (sau điều chỉnh).

Diễn biến tăng giá mạnh của CDC bắt đầu từ cuối tháng 7/2025, trước thời điểm Công ty lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản để thông qua phương án phát hành thêm. Đợt phát hành sắp tới là một trong những nội dung đã được cổ đông chấp thuận khi đó.

Nếu thực hiện thành công trong nửa đầu năm 2026, đây sẽ là lần thứ hai CDC tăng vốn chỉ trong vòng 12 tháng. Trước đó, Công ty đã hoàn tất một đợt chào bán cũng theo tỷ lệ 1:1 với giá 11,000 đồng/cp, thu về khoảng 242 tỷ đồng và nâng vốn điều lệ lên 440 tỷ đồng.

Khác với đợt phát hành trước, lần tăng vốn sắp tới không còn sự hiện diện của Tổng Công ty Xây dựng Số 1 – CTCP (UPCoM: CC1). Doanh nghiệp này từng là cổ đông lớn nắm 23.7% vốn CDC nhưng đã thoái toàn bộ trong quý 3/2025. Ở chiều ngược lại, cơ cấu cổ đông của CDC có sự xuất hiện của một số cổ đông cá nhân mới sau giai đoạn biến động mạnh về giá cổ phiếu.

Theo kế hoạch công bố, toàn bộ số tiền dự kiến thu về từ đợt chào bán, khoảng 528 tỷ đồng, sẽ được sử dụng để cơ cấu lại các nghĩa vụ nợ hiện hữu. Trong đó, phần lớn nguồn vốn, khoảng 373 tỷ đồng, được dành để thanh toán và cơ cấu lại các khoản vay ngân hàng ngắn hạn.

Cụ thể, CDC dự kiến trả khoảng 181 tỷ đồng cho khoản vay tại Ngân hàng BIDV – Chi nhánh Đồng Nai, 192 tỷ đồng cho khoản vay tại Ngân hàng Agribank – Chi nhánh TP Thủ Đức II. Các khoản vay này đều được sử dụng để bổ sung vốn lưu động, phát hành bảo lãnh phục vụ hoạt động thi công xây lắp và thương mại của Doanh nghiệp. Thời gian dự kiến thanh toán kéo dài từ quý 1-3/2026.

Bên cạnh nợ ngân hàng, khoảng 123 tỷ đồng trong số tiền huy động được sẽ dùng để thanh toán gốc và lãi trái phiếu mã CDCH2124001. Lô trái phiếu được CDC phát hành ngày 26/11/2021, kỳ hạn ban đầu 36 tháng và đã được gia hạn lên 60 tháng, đáo hạn vào ngày 26/11/2026. 

Ngoài ra, một phần nhỏ nguồn vốn phát hành sẽ được dùng để thanh toán các khoản vay từ cá nhân và tổ chức khác.

Trường hợp đợt chào bán không phân phối hết, số cổ phiếu còn lại sẽ được HĐQT chào bán cho các nhà đầu tư khác với giá không thấp hơn 10,000 đồng/cp. Các cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng tối thiểu 1 năm.

Xét trên bức tranh tài chính, tổng nghĩa vụ nợ vay hợp nhất của CDC đến cuối tháng 9/2025 vào khoảng 1.4 ngàn tỷ đồng. Trong đó, vay ngắn hạn chiếm khoảng 770 tỷ đồng, vay dài hạn khoảng 606 tỷ đồng. Doanh nghiệp đang vay nợ dài hạn hàng chục cá nhân số tiền khoảng 154 tỷ đồng.

Ngoài các nghĩa vụ ghi nhận trên sổ sách, CDC còn cam kết trả nợ thay cho CTCP Xây dựng Công trình 525 – đơn vị liên kết mà Công ty đang nắm 44.5% vốn – trong phạm vi phần vốn góp, nhằm đảm bảo điều kiện tín dụng tại Ngân hàng BIDV – Chi nhánh Hải Vân.

Song song với áp lực nợ vay, nửa cuối năm 2025 cũng đánh dấu giai đoạn CDC liên tục xuất hiện trong các quyết định giao dự án nhà ở xã hội. Tháng 9/2025, liên danh có sự tham gia của CDC được UBND tỉnh Đồng Nai giao làm chủ đầu tư dự án nhà ở xã hội tại khu tái định cư phường Long Bình, với tổng vốn sơ bộ khoảng 1.1 ngàn tỷ đồng.

Trước đó một tháng, CTCP Chương Dương Homeland – Đà Nẵng, công ty liên kết của CDC, được UBND TP Đà Nẵng chấp thuận làm chủ đầu tư dự án nhà ở xã hội tại khu dân cư Nam cầu Cẩm Lệ. Dự án dự kiến cung cấp khoảng 719 căn hộ, tổng vốn khoảng 1 ngàn tỷ đồng.

CDC vốn xuất thân từ doanh nghiệp xây lắp, tiền thân là Eiffel Asia – chi nhánh của hãng Eiffel tại Đông Dương, trước khi được chuyển giao cho Nhà nước Việt Nam từ năm 1977. Doanh nghiệp từng tham gia thi công nhiều công trình lớn như thủy điện Trị An, thủy điện Thác Mơ, nhà máy nhiệt điện Phú Mỹ, hay tổ hợp Central Garden trên đường Võ Văn Kiệt, TPHCM.

Bên cạnh mảng xây lắp, thương mại vật liệu xây dựng cũng là lĩnh vực truyền thống của CDC. Với mảng kinh doanh bất động sản, Doanh nghiệp tham gia từ khá sớm, trước khi lên sàn năm 2010 và dần tập trung vào phân khúc nhà ở xã hội ở khu vực TPHCM và Đồng Nai. Một số dự án được biết đến sau này gồm Chương Dương Home tại TP Thủ Đức cũ, khu căn hộ Central Garden trên đường Võ Văn Kiệt, Tân Hương Tower tại quận Tân Phú cũ và dự án nhà ở xã hội Long Bình Tân (Eco Residence) tại Đồng Nai.

Dự án nhà ở xã hội Chương Dương Home ở TP Thủ Đức cũ – Ảnh: CDC

Tử Kính

FILI

– 11:49 12/01/2026