Tập đoàn Novaland (NVL) đang đẩy mạnh các hoạt động hợp tác nhằm hỗ trợ quá trình tái cấu trúc và thúc đẩy tiến độ các dự án bất động sản trọng điểm. Là một trong những doanh nghiệp phát triển bất động sản lớn trên thị trường, Novaland thời gian gần đây mở rộng hợp tác với các đối tác trong lĩnh vực tài chính, công nghệ và y tế, qua đó từng bước củng cố nguồn vốn, nâng cao năng lực vận hành và gia tăng hệ tiện ích cho các khu đô thị, tổ hợp nghỉ dưỡng.
Gần đây nhất, vào ngày 16/3, Novaland đã ký kết hợp tác toàn diện với LPBank nhằm mở rộng nguồn lực vốn và cải thiện cấu trúc tài chính. Theo đó, ngân hàng này sẽ cung cấp các giải pháp tín dụng, hỗ trợ tái cấu trúc và xem xét tài trợ vốn cho các đối tác trong chuỗi như nhà thầu, nhà cung cấp vật tư cũng như khách hàng cá nhân. Động thái này cho thấy nỗ lực khơi thông dòng vốn, yếu tố then chốt đối với các dự án bất động sản đang triển khai.
Cùng thời điểm, sự trở lại của Bùi Cao Nhật Quân trong vai trò Chủ tịch Hội đồng điều hành được xem là tín hiệu tái cấu trúc bộ máy quản trị. Song song với đó, Novaland cũng bảo lãnh khoản vay tối đa 2.320 tỷ đồng tại MBBank cho công ty con Bất động sản Ngân Hiệp nhằm bổ sung vốn cho dự án NovaWorld Hồ Tràm, đây là một trong những dự án nghỉ dưỡng trọng điểm.
Bên cạnh đó, NovaGroup thời gian qua đã hợp tác với FPT triển khai dự án tư vấn chiến lược chuyển đổi số, hướng tới ứng dụng trí tuệ nhân tạo và dữ liệu lớn vào quản trị và vận hành. Song hành với đó, doanh nghiệp cũng bắt tay với Bệnh viện Đại học Y Dược TP.HCM để phát triển hệ thống phòng khám đa khoa trong các khu đô thị và tổ hợp du lịch, với điểm khởi đầu tại NovaWorld Phan Thiết. Đây là bước đi cho thấy định hướng mở rộng hệ sinh thái dịch vụ, gia tăng giá trị sử dụng thực cho các dự án bất động sản.
Về kết quả kinh doanh, năm 2025 đánh dấu sự đảo chiều khi Novaland ghi nhận doanh thu thuần gần 6.966 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 1.800 tỷ đồng. Tuy nhiên, phần lớn mức lợi nhuận này đến từ việc hoàn nhập dự phòng khoảng 2.900 tỷ đồng liên quan đến dự án Lakeview City . Nếu loại trừ yếu tố này, doanh nghiệp vẫn có thể ghi nhận khoản lỗ khoảng 445 tỷ đồng trong năm.
Một yếu tố cần lưu ý là khoản hoàn nhập nói trên vẫn tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh do cơ quan thuế chưa đưa ra kết luận chính thức, đồng nghĩa với khả năng kiểm toán có thể không chấp nhận toàn bộ giá trị này. Dù vậy, nếu xét riêng hoạt động cốt lõi, lợi nhuận của Novaland đã có sự cải thiện đáng kể, đạt khoảng 1.400 tỷ đồng trong năm 2025, phản ánh tín hiệu phục hồi bước đầu sau giai đoạn khó khăn.
Tuy nhiên, áp lực tài chính vẫn là điểm nghẽn lớn. Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của doanh nghiệp xấp xỉ 250.000 tỷ đồng, trong khi dư nợ vay ở mức hơn 67.000 tỷ đồng và xu hướng đòn bẩy vẫn gia tăng. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và dòng tiền tự do tiếp tục duy trì trạng thái âm, cho thấy bài toán cân đối dòng tiền chưa được giải quyết triệt để .
Ở góc độ vận hành, các dự án trọng điểm của Novaland đang ghi nhận những chuyển biến tích cực. The Grand Manhattan đã hoàn thành cất nóc, trong khi Park Avenue được đẩy nhanh tiến độ xây dựng. Dự án Victoria Village đã đủ điều kiện ký hợp đồng mua bán toàn bộ hơn 1.000 căn hộ. Đồng thời, các đại dự án như Aqua City, NovaWorld Phan Thiết và NovaWorld Hồ Tràm vẫn duy trì tiến độ thi công và từng bước hoàn thiện hệ thống tiện ích . Riêng với Aqua City, doanh nghiệp đặt mục tiêu bàn giao khoảng 9.200 sản phẩm trong giai đoạn 2026–2027, đóng vai trò then chốt trong việc cải thiện dòng tiền.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu NVL gần đây ghi nhận chuỗi ba phiên tăng trần liên tiếp, hiện đang được giao dịch quanh vùng 13.200 đồng/cổ phiếu. Diễn biến này phần nào phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư vào tiến trình tái cấu trúc và các động thái hợp tác mới của doanh nghiệp.
Theo quan điểm của nhiều tổ chức phân tích, giai đoạn khó khăn nhất của Novaland có thể đã đi qua, dù tiến độ xử lý pháp lý dự án và tái cấu trúc nợ vẫn cần thêm thời gian. Khả năng quay lại trạng thái có lãi từ năm 2026 được đặt kỳ vọng, nhưng mức độ bền vững sẽ phụ thuộc vào tốc độ triển khai dự án, khả năng bán hàng cũng như việc kiểm soát đòn bẩy tài chính trong thời gian tới.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/co-quan-thue-chua-dua-ra-ket-luan-loi-nhuan-novaland-nvl-co-the-se-thay-doi-sau-kiem-toan-1434890.html
