Của để dành doanh nghiệp bất động sản tăng 60% trong năm 2025

Của để dành doanh nghiệp bất động sản tăng 60% trong năm 2025

Sau một năm thị trường giao dịch nhộn nhịp trở lại, “của để dành” của 99 doanh nghiệp bất động sản trên sàn (HOSE, HNX và UPCoM) tăng đến 60% trong năm 2025, đạt gần 213.3 ngàn tỷ đồng. Lượng tiền mặt ngắn hạn cũng tăng 47%, lên gần 140.5 ngàn tỷ đồng.

Theo thống kê từ VietstockFinance, trong 47 doanh nghiệp bất động sản tăng của để dành (Người mua trả tiền trước + Doanh thu chưa thực hiện) năm 2025, có đến 15 doanh nghiệp tăng bằng lần.

Trong đó, CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hudland (HNX: HLD) là doanh nghiệp có mức tăng ấn tượng nhất gấp gần 35 lần đầu năm, với 41 tỷ đồng, toàn bộ đều đến từ doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn.

Xếp sau HLD là CTCP Đầu tư Bất động sản Taseco (HOSE: TAL) với gần 2.5 ngàn tỷ đồng, gấp gần 15 lần cuối năm trước, phần lớn đến từ số tiền người mua trả trước ngắn hạn để mua bất động sản của Công ty và số dư từ hoạt động xây lắp.

Doanh nghiệp còn lại thuộc top 3 là CTCP Phát triển Bất động sản Văn Phú (HOSE: VPI) ghi nhận của để dành vượt 1 ngàn tỷ đồng vào cuối năm 2025, gấp gần 12 lần so với cuối năm trước. Nguyên nhân chính đến từ việc phát sinh số tiền người mua trả trước tại hai dự án Vlasta Thủy Nguyên (hơn 543 tỷ đồng) và TT39-40 khu đô thị mới Văn Phú (gần 327 tỷ đồng). Bên cạnh đó, số tiền nhận trước tại dự án Yên Phong – Bắc Ninh cũng gấp 4.6 lần đầu năm với hơn 168 tỷ đồng.

Của để dành của Vinhomes gấp đôi đầu năm

Xét về độ lớn, Vinhomes (HOSE: VHM) vẫn đứng đầu ngành về lượng của để dành với hơn 95 ngàn tỷ đồng, gấp đôi đầu năm. Trong đó, cả số tiền khách hàng thanh toán trước cho các hợp đồng chuyển nhượng bất động sản và hợp đầu xây dựng đều lần lượt tăng 63% và gấp 6.6 lần đầu năm, đạt hơn 56.2 ngàn tỷ đồng và 32.4 ngàn tỷ đồng.

Được biết, tổng doanh số bán hàng năm 2025 của VHM đạt 205.2 ngàn tỷ đồng, tăng 98% so với năm 2024. Kết quả tích cực này đến từ việc đồng loạt ra mắt 5 dự án mới tại các thị trường trọng điểm gồm Hà Nội, TPHCM, Hải Phòng và Tây Ninh, phản ánh nhu cầu thị trường khả quan cũng như hiệu quả chiến lược phát triển sản phẩm và bán hàng của VHM. Tính đến cuối tháng 12/2025, doanh số chưa ghi nhận đạt 186.4 ngàn tỷ đồng, tăng 98% so với cuối năm 2024, tạo nền tảng ghi nhận doanh thu và lợi nhuận vững chắc cho các năm tiếp theo.

Tập đoàn Sunshine (HNX: KSF) vươn lên vị trí doanh nghiệp bất động sản có của để dành nhiều thứ hai vào cuối năm 2025 với gần 24.8 ngàn tỷ đồng, gấp hơn 4 lần đầu năm, sau khi hoàn tất sáp nhập nhiều công ty gồm Sunshine Tây Hồ, Chứng khoán SmartMind, Đầu tư DIA và Sunshine Homes trong năm qua.

Xếp sau KSF là CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (HOSE: NVL) với gần 20.6 ngàn tỷ đồng, tăng 8%. Năm qua, NVL đã bàn giao thực tế 952 sản phẩm từ các dự án. Tính đến cuối 2025, NovaWorld Phan Thiet đã bàn giao gần 1,500 sản phẩm, trong đó 750 căn đã hoàn thiện nội thất và đưa vào khai thác cho thuê; Aqua City đã bàn giao hơn 1,000 sản phẩm, gần 2,400 bất động sản đã đủ điều kiện ký hợp đồng mua bán; NovaWorld Ho Tram đã bàn giao gần 600 sản phẩm.

49 doanh nghiệp có của để dành giảm

Dữ liệu cho thấy có đến 49/99 doanh nghiệp ghi nhận của để dành giảm trong năm qua. Dẫn đầu là CTCP Xây dựng Số 3 Hải Phòng (UPCoM: HC3) khi Công ty này đưa giá trị khoản mục về 0 vào cuối năm. Hơn 2 tỷ đồng của để dành hồi đầu năm đều nằm ở khoản mục Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn.

Của để dành của An Gia (HOSE: AGG) và Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) lần lượt giảm 76% và 65%, còn 114 tỷ đồng và 675 tỷ đồng.

Của để dành của KDH giảm diễn ra bất chấp tháng 10/2025 vừa qua, Công ty mở bán sản phẩm khu thấp tầng tại phân khu The Emeria và The Clarita thuộc đại dự án Gladia by the Waters, giá bán rơi vào ngưỡng 200-250 triệu đồng/m2.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định khả năng thương mại của dự án còn phụ thuộc vào tiến độ nút giao Mỹ Thủy. Hiện tại, một số hạng mục thuộc giai đoạn 1 và giai đoạn 2 đã được đưa vào khai thác như hầm chui rẽ trái, đơn nguyên cầu vượt 4 làn xe trên đường Vành đai 2 và cầu Kỳ Hà 3. Khi hoàn thành toàn bộ, dự án góp phần giải quyết ùn tắc giao thông trên các trục đường Nguyễn Thị Định – Đồng Văn Cống và Vành đai 2 (đường Võ Chí Công – mặt tiền của Gladia).

Giai đoạn cao tầng của dự án Gladia dự kiến khởi công vào quý 1/2026, với thời điểm bàn giao vào quý 4/2027.

Còn với AGG, đang trong quá trình bán hàng dự án trọng điểm The Gió Riverside. VCBS kỳ vọng dự án sẽ tiếp tục duy trì được khả năng hấp thụ tốt và mang lại dòng tiền khoảng 8 ngàn tỷ đồng cho AGG. Mặt khác, sau khi hoàn tất các thủ tục, Công ty có thể bắt đầu ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ năm 2026.

Tiền mặt nắm giữ ngắn hạn tăng 47%

Bên cạnh của để dành tăng, lượng tiền mặt nắm giữ ngắn hạn của 99 doanh nghiệp cũng tăng đến 47%, lên gần 140.5 ngàn tỷ đồng.

Các doanh nghiệp nhiều tiền nhất vẫn là doanh nghiệp đầu ngành như VHM của nhóm bất động sản nhà ở với 52.2 ngàn tỷ đồng (tăng 71%); Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc – CTCP (HOSE: KBC) của nhóm bất động sản KCN với hơn 8.4 ngàn tỷ đồng (tăng 29%).

Nhờ việc sáp nhập, lượng tiền mặt của KSF gấp 6.8 lần đầu năm, xấp xỉ 5.9 ngàn tỷ đồng.

Hà Lễ

FILI

– 10:00 25/02/2026