Kinh Bắc tăng tốc nhưng mới hoàn thành 70% kế hoạch
Bức tranh kinh doanh năm 2025 của nhóm doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp cho thấy xu hướng phục hồi rõ nét nhờ hoạt động cho thuê đất cải thiện. Tuy nhiên, mức độ tăng trưởng giữa các doanh nghiệp có sự phân hóa đáng kể, trong đó Kinh Bắc nổi bật khi ghi nhận lợi nhuận tăng bằng lần, dù vẫn chưa hoàn thành các mục tiêu tham vọng đã đề ra từ đầu năm.
Cụ thể, Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc – CTCP (HOSE: KBC) ghi nhận quý IV/2025 tăng trưởng đột biến với doanh thu hơn 1.648 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt trên 651 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức hơn 30 tỷ đồng của năm trước.
Động lực chính đến từ việc đẩy mạnh ghi nhận doanh thu khu công nghiệp, cùng với đóng góp từ hoạt động tài chính và khoản thu nhập khác phát sinh từ chênh lệch hợp nhất kinh doanh.
Lũy kế cả năm 2025, doanh thu của doanh nghiệp đạt 6.687 tỷ đồng, tăng khoảng 2,4 lần so với năm 2024. Trong đó, riêng mảng cho thuê đất và hạ tầng mang về gần 4.396 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 2.147 tỷ đồng, cao gấp 5,6 lần cùng kỳ, đưa Kinh Bắc trở thành doanh nghiệp khu công nghiệp hiếm hoi ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận bằng lần trong năm qua.
Dù vậy, so với kế hoạch hợp nhất 10.000 tỷ đồng doanh thu và 3.200 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 70% cả hai chỉ tiêu. Khoảng cách này phần nào phản ánh tiến độ ghi nhận doanh thu vẫn phụ thuộc vào thời điểm bàn giao đất và thủ tục pháp lý.
Nhiều doanh nghiệp tăng trưởng ổn định, Becamex lập kỷ lục lợi nhuận
Ở nhóm còn lại, kết quả kinh doanh chủ yếu duy trì xu hướng tăng trưởng nhưng không mang tính đột biến. Tổng Công ty IDICO – CTCP (HNX: IDC) ghi nhận doanh thu quý IV đạt 2.160 tỷ đồng, tăng hơn 10%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 540 tỷ đồng, tăng 24% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp cho biết mức cải thiện này đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh và doanh thu tài chính tăng mạnh, riêng khoản tài chính tăng tới 105%, đạt 109 tỷ đồng.
Tính chung cả năm, IDICO đạt 8.588 tỷ đồng doanh thu và 1.932 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, cùng giảm nhẹ 3% so với năm trước. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn hoàn thành 96% mục tiêu doanh thu và vượt 12% kế hoạch lợi nhuận trước thuế. Mảng khu công nghiệp đóng góp khoảng 3.400 tỷ đồng, tương đương 40% tổng doanh thu, nhưng giảm 14% so với năm 2024.
Trong khi đó, Tổng công ty Viglacera (HOSE: VGC) ghi nhận doanh thu quý IV đạt 3.978 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 639 tỷ đồng, lần lượt tăng 7% và gần 17%. Lũy kế năm 2025, doanh thu đạt gần 13.315 tỷ đồng, tăng 12%, còn lợi nhuận sau thuế đạt 1.594 tỷ đồng, tăng 34%. Doanh thu cho thuê đất giảm nhẹ xuống 3.296 tỷ đồng nhưng không làm thay đổi xu hướng tăng trưởng chung.
Sonadezi (UPCoM: SNZ) cũng báo cáo quý cuối năm tích cực với doanh thu gần 1.757 tỷ đồng và lợi nhuận khoảng 461 tỷ đồng, tăng lần lượt 4% và 10%. Mảng khu công nghiệp đem về hơn 615 tỷ đồng, tăng 20%. Cả năm, doanh nghiệp đạt 6.823 tỷ đồng doanh thu và 2.132 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng tương ứng 16% và 32%.
Đáng chú ý, Công ty CP Đầu tư Sài Gòn VRG (HOSE: SIP) thiết lập mức doanh thu kỷ lục gần 8.604 tỷ đồng trong năm 2025, tăng 10%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1.501 tỷ đồng, tăng 17%. Nguồn thu chủ đạo lại đến từ dịch vụ tiện ích điện, nước trong khu công nghiệp, chiếm tới 81% tổng doanh thu.
Ở chiều ngược lại, Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp – CTCP (HOSE: BCM) ghi nhận quý IV suy giảm khi doanh thu đạt hơn 1.376 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.247 tỷ đồng, giảm lần lượt 31% và 19% do mảng bất động sản chững lại. Tuy nhiên, tính cả năm, doanh nghiệp vẫn lập kỷ lục lợi nhuận 3.516 tỷ đồng, tăng 47%, với doanh thu đạt 6.951 tỷ đồng, tăng 33%.
Nhóm doanh nghiệp quy mô nhỏ hơn như Nam Tân Uyên (NTC), Long Hậu (LHG) hay Khu công nghiệp Tín Nghĩa (TIP) cũng duy trì đà tăng trưởng hai chữ số, cho thấy nhu cầu thuê đất vẫn là nền tảng hỗ trợ kết quả kinh doanh toàn ngành.
Cho thuê đất được kỳ vọng phục hồi từ năm 2026
Theo báo cáo cập nhật ngành của Chứng khoán Vietcombank (VCBS), các tín hiệu tích cực đã xuất hiện trở lại sau khi có thông tin liên quan đến khung hiệp định giữa Việt Nam và Mỹ. Một số doanh nghiệp FDI đã quay lại đàm phán các biên bản ghi nhớ với quy mô lớn, trong khi chỉ số sản xuất cải thiện, phản ánh tâm lý nhà đầu tư dần ổn định.
VCBS cho rằng giai đoạn khó khăn nhất của ngành có thể đã qua, với hoạt động cho thuê đất dự kiến phục hồi rõ hơn từ cuối năm 2025 và bước sang đầu 2026. Lo ngại về thuế quan hạ nhiệt cùng lợi thế cạnh tranh của Việt Nam trong thu hút đầu tư được xem là những yếu tố hỗ trợ quan trọng.
Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp đã chủ động tái cấu trúc chuỗi cung ứng và đa dạng hóa hệ thống nhà máy nhằm nâng cao khả năng thích ứng trước biến động thương mại toàn cầu.
Nguồn cung khu công nghiệp được dự báo sẽ tăng mạnh từ năm 2026 khi hàng loạt dự án hoàn tất pháp lý và sẵn sàng cho thuê tại các địa bàn trọng điểm như Hải Phòng, Bình Dương hay Bà Rịa – Vũng Tàu. Riêng năm 2025 đã có khoảng 30 dự án mới được chấp thuận đầu tư với tổng diện tích gần 9.000 ha, mức tăng đáng kể so với giai đoạn trước.
Tuy nhiên, sự gia tăng nguồn cung cũng đồng nghĩa áp lực cạnh tranh lớn hơn, có thể ảnh hưởng đến giá thuê và tỷ lệ lấp đầy. Những khu công nghiệp sở hữu quỹ đất rộng, chi phí thuê hợp lý được dự báo sẽ có lợi thế, đặc biệt khi hạ tầng giao thông tiếp tục được hoàn thiện, giúp thu hẹp khoảng cách giữa các khu vực ngoài trung tâm và các cụm logistics lớn.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/dau-la-doanh-nghiep-khu-cong-nghiep-co-loi-nhuan-tang-manh-nhat-nam-2025-1427379.html
