Công ty CP Cơ Điện Lạnh (HoSE: REE) – một trong những doanh nghiệp niêm yết lâu đời nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam vừa công bố kế hoạch chia cổ tức năm 2024 bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt, với tỷ lệ 15%. Đây không chỉ là quyết định cho năm nay, mà còn mở ra một thông điệp dài hạn: từ nay đến năm 2030, REE gần như sẽ không còn duy trì chính sách chia cổ tức bằng tiền mặt như trước.
Theo thông báo từ Hội đồng Quản trị, ngày 12/6 tới đây là hạn cuối để cổ đông đăng ký quyền nhận cổ tức, tương ứng mỗi 100 cổ phiếu sẽ được nhận thêm 15 cổ phiếu mới. Với hơn 471 triệu cổ phiếu đang lưu hành, REE dự kiến phát hành thêm hơn 70,7 triệu cổ phiếu để trả cổ tức. Toàn bộ số cổ phiếu phát hành thêm đều sẽ được tự do chuyển nhượng, không bị giới hạn giao dịch.
Chia sẻ tại Đại hội đồng cổ đông thường niên tổ chức vào đầu tháng 4/2025, bà Nguyễn Thị Mai Thanh – Chủ tịch HĐQT REE cho biết công ty cần giữ lại toàn bộ nguồn lực tài chính để phục vụ các kế hoạch đầu tư dài hạn, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng. “Chúng tôi đặt mục tiêu tăng trưởng bình quân 15% mỗi năm, do đó cần dồn lực mở rộng công suất phát điện, cấp nước, diện tích cho thuê văn phòng, cũng như nâng cao năng lực cạnh tranh trong lĩnh vực cơ điện lạnh”, bà Thanh khẳng định.
Trong đó, mảng năng lượng tiếp tục là ưu tiên hàng đầu của tập đoàn. Tính đến hiện tại, tổng công suất phát điện của REE đạt khoảng 1.000 MW. Tuy nhiên, công ty đang đặt mục tiêu nâng lên 1.500 MW trong vòng 3 năm tới, đạt mốc 2.000 – 3.000 MW vào cuối năm 2030 và xa hơn là 5.000 MW vào năm 2035. Để hiện thực hóa kế hoạch này, REE ước tính mỗi năm cần đầu tư khoảng 2.000 – 3.000 tỷ đồng vốn chủ, đi kèm nguồn vốn vay đối ứng tương ứng khoảng 8.000 tỷ đồng/năm. Riêng mục tiêu phát triển 2.000 MW điện vào năm 2030 cần tổng vốn đầu tư lên đến 3,2 tỷ USD.
Chính vì vậy, lãnh đạo REE cho biết công ty sẽ không chia cổ tức tiền mặt trong ít nhất 5 năm tới, để tập trung nguồn tiền cho đầu tư. “Cổ đông đồng hành cùng REE lúc này sẽ là những người chia sẻ chiến lược phát triển dài hạn, thay vì chờ đợi cổ tức thường niên như trước đây”, bà Mai Thanh nói thêm.
Xét về kết quả kinh doanh, REE vẫn cho thấy đà tăng trưởng ấn tượng. Trong quý I/2025, doanh thu công ty đạt hơn 2.070 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 611 tỷ đồng – tăng lần lượt 13% và 27% so với cùng kỳ. Động lực chính vẫn đến từ các công ty con trong lĩnh vực thủy điện như VSH và CHP với biên lợi nhuận cao. Với kế hoạch doanh thu cả năm 2025 là 10.248 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.427 tỷ đồng (cùng tăng 22% so với năm 2024), REE hiện đã hoàn thành khoảng 20% chỉ tiêu doanh thu và 25% lợi nhuận ngay trong quý đầu tiên.
Việc không chia cổ tức tiền mặt trong giai đoạn tới có thể khiến một số nhà đầu tư ưa dòng tiền ngắn hạn phải cân nhắc lại vị thế. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, với tốc độ tăng trưởng đều đặn và tầm nhìn mở rộng lĩnh vực năng lượng, REE đang định vị mình là cổ phiếu dành cho nhà đầu tư trung – dài hạn, chấp nhận hy sinh dòng tiền hiện tại để kỳ vọng vào giá trị doanh nghiệp trong tương lai.
REE hiện là một trong những cổ phiếu kỳ cựu nhất thị trường, từng niêm yết từ năm 2000 và luôn được giới đầu tư tổ chức đánh giá cao về tính ổn định, minh bạch và tầm nhìn chiến lược. Việc chuyển hướng sang mô hình “tái đầu tư toàn lực” từ năm 2025 không phải là sự thay đổi chính sách đơn lẻ, mà là bước ngoặt chiến lược trong hành trình phát triển mới của doanh nghiệp này.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/doanh-nghiep-lon-tuoi-nhat-san-chung-khoan-du-kien-khong-chia-co-tuc-tien-mat-toi-nam-2030-1382036.html
