Dragon Capital: Thị trường IPO 3 năm tới sẽ đạt 47 tỷ USD

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang “nóng” lên với hàng loạt động thái IPO của các tên tuổi lớn như TCBS, VPBankS, VPS, Bách hóa xanh, Gelex… Làn sóng IPO của các doanh nghiệp đầu ngành trong nhiều lĩnh vực đang tạo nên “điểm rơi vàng” để các quỹ ngoại tham gia ngay từ giai đoạn sớm.

Chưa chính thức IPO nhưng đại diện VPS cho biết, nhiều quỹ ngoại bày tỏ sự quan tâm đến việc trở thành cổ đông chiến lược trong tương lai. Không chờ đến khi doanh nghiệp lên sàn, các quỹ này có xu hướng tham gia sớm, đặc biệt ở những công ty chứng khoán đang dẫn đầu về quy mô và thị phần.

Trao đổi với Báo Đầu tư Chứng khoán, giám đốc tư vấn một công ty chứng khoán lớn tại Hà Nội chia sẻ, với các quỹ đầu tư quốc tế, một thương vụ IPO hấp dẫn không chỉ nằm ở mức giá chào bán, mà quan trọng hơn là chất lượng doanh nghiệp đứng sau mã cổ phiếu. Những doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh vững chắc, chiếm lĩnh thị phần rõ ràng hoặc hoạt động trong các ngành có triển vọng tăng trưởng dài hạn như tài chính, công nghệ, hạ tầng, logistics, năng lượng tái tạo, tiêu dùng hoặc dược phẩm thường được ưu tiên lựa chọn nhờ ba yếu tố cốt lõi.

Thứ nhất, rủi ro thấp, khả năng sinh lời cao. Các doanh nghiệp đã chứng minh được hiệu quả kinh doanh trước IPO mang lại sự an tâm cho nhà đầu tư, nhất là trong bối cảnh dòng vốn ngoại đặt ưu tiên “bảo toàn vốn trước, tìm kiếm lợi nhuận sau”.

Thứ hai, dễ được định giá cao và duy trì thanh khoản tốt sau niêm yết. Những thương hiệu dẫn đầu ngành không chỉ thu hút dòng tiền tổ chức mà còn hấp dẫn nhà đầu tư cá nhân, giúp cổ phiếu duy trì thanh khoản lớn – yếu tố then chốt đảm bảo khả năng thoái vốn cho các quỹ.

Thứ ba, có “câu chuyện tăng trưởng” rõ ràng. Một doanh nghiệp tốt luôn biết cách trình bày thuyết phục về lộ trình phát triển 3 – 5 năm tới, từ mở rộng thị trường, ra mắt sản phẩm mới đến chiến lược M&A, giúp nhà đầu tư hình dung rõ tiềm năng sinh lời của khoản đầu tư.

Theo vị chuyên gia này, trong bối cảnh Việt Nam bước vào chu kỳ nâng hạng thị trường và thu hút mạnh dòng vốn quốc tế, các thương vụ IPO chất lượng cao sẽ trở thành “điểm rơi giải ngân” đầu tiên của các quỹ ngoại. Đây là thời điểm vàng để doanh nghiệp tận dụng lợi thế sẵn có, khẳng định vị thế và vươn ra thị trường vốn toàn cầu.

Những thương vụ IPO từ các doanh nghiệp đầu ngành đang mở ra cơ hội lớn cho dòng vốn ngoại

Bên cạnh đó, tiến trình IPO gắn liền niêm yết của doanh nghiệp đang được hưởng lợi từ Nghị định 245/2025/NĐ-CP mới ban hành, quy định rút ngắn thời gian đưa cổ phiếu lên sàn còn 30 ngày kể từ khi hồ sơ hợp lệ được tiếp nhận, đồng thời nới điều kiện tiếp cận cho nhà đầu tư nước ngoài. Những thay đổi này được đánh giá sẽ mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại mạnh mẽ hơn, đồng thời nâng cao sức hút và thanh khoản của cổ phiếu sau khi niêm yết.

Tại sự kiện đối thoại với chủ đề “Tiền mới, hàng mới và cơ hội trên thị trường mới nổi”, ông Bùi Hoàng Hải, Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho rằng, dù dòng vốn ngoại chưa có nhiều biến động sau thông tin thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng, nhưng cơ hội thu hút nguồn vốn quốc tế là rất lớn. Để chủ động nắm bắt, Ủy ban đã chuẩn bị các giải pháp toàn diện, tác động đồng thời lên cả phía cung và cầu, nhằm đảm bảo thị trường tận dụng tối đa mọi lợi thế từ sự kiện nâng hạng.

“Rất nhiều nhà đầu tư đang quản lý lượng vốn hàng trăm đến hàng nghìn tỷ đồng đã quan tâm đến thị trường chứng khoán Việt Nam”, ông Bùi Hoàng Hải cho biết.

Về phía Bộ Tài chính, thời gian qua, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã chuẩn bị nhiều giải pháp nhằm đa dạng và nâng cao chất lượng hàng hóa trên thị trường. Ở phía cầu, cơ quan quản lý tiếp tục đưa ra các biện pháp tạo điều kiện thuận lợi hơn cho nhà đầu tư nước ngoài như công bố thông tin song ngữ (Việt – Anh), đảm bảo quyền tiếp cận công bằng với nhà đầu tư trong nước; bỏ quy định ký quỹ trước giao dịch (prefunding) để giảm rủi ro tỷ giá cho khối ngoại. Đặc biệt, Nghị định 245/2025/NĐ-CP được kỳ vọng sẽ trở thành bước ngoặt quan trọng, gắn kết hoạt động IPO với niêm yết, góp phần tăng chiều sâu và tính minh bạch cho thị trường chứng khoán Việt Nam.