Từ một mô hình cho vay cầm cố nhỏ lẻ, F88 đã trở thành doanh nghiệp hiếm hoi trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng huy động được hàng trăm triệu USD vốn quốc tế. Chuỗi thương vụ rót vốn liên tiếp không chỉ giúp doanh nghiệp mở rộng mạng lưới điểm giao dịch mà còn cải thiện đáng kể xếp hạng tín nhiệm và khả năng tiếp cận nguồn vốn dài hạn.
FiinRatings vừa công bố nâng xếp hạng tín nhiệm của Công ty Cổ phần Đầu tư F88 (UPCoM: F88) từ mức “BBB-” lên “BBB” với triển vọng “Ổn định”. Theo tổ chức này, kết quả nâng hạng phản ánh khả năng huy động vốn linh hoạt hơn và thanh khoản cải thiện rõ rệt của doanh nghiệp trong thời gian qua.
Theo FiinRatings, F88 đã đa dạng hóa nguồn vốn thông qua phát hành trái phiếu riêng lẻ, hợp tác với các quỹ đầu tư quốc tế và các tổ chức tài chính trong nước. Nhờ đó, chi phí vốn bình quân trong nửa đầu năm 2025 giảm còn 14,7%, so với 15,6% của năm 2024. Chi phí phòng ngừa rủi ro (hedging) cũng giảm mạnh xuống 0,8%, từ mức 2–3% trước đây.
F88 được thành lập năm 2013, hiện có 896 chi nhánh trên toàn quốc, cung cấp các dịch vụ tài chính như cho vay cầm cố, phân phối bảo hiểm, thanh toán và chuyển tiền. Khác với ngân hàng – nơi nguồn vốn chủ yếu đến từ tiền gửi của khách hàng F88 vận hành dựa trên hai kênh chính là vốn chủ sở hữu và vốn vay, bao gồm các khoản huy động từ tổ chức quốc tế, tổ chức tài chính trong nước và phát hành trái phiếu.
Nợ vay, vốn chủ sở hữu của F88 từ quý III/2024 đến quý III/2025.
Trong quá trình phát triển, F88 từng trải qua nhiều vòng huy động vốn quy mô lớn và có thể nói rằng, phải đến khi có các quỹ đầu tư rót vốn (lần đầu vào năm 2017), F88 mới được chú ý và hoạt động rầm rộ hơn.
Nổi bật trong hành trình huy động vốn của F88 bắt đầu từ năm 2017, khi công ty nhận khoản đầu tư khoảng 20 triệu USD từ Quỹ Mekong Enterprise Fund III (thuộc Mekong Capital) trong vòng gọi vốn Series A. Khoản vốn này đã giúp F88 mở rộng từ 15 chi nhánh lên hàng trăm chi nhánh vào năm 2020, đồng thời xây dựng nền tảng công nghệ hiện đại hóa mô hình cầm đồ.
Đến tháng 11/2018, F88 tiếp tục huy động vốn trong vòng Series B từ Quỹ Granite Oak Advisors, với định giá công ty khoảng 1.000 tỷ đồng (tương đương 43,5 triệu USD), tập trung mở rộng dịch vụ cầm cố tại TP. HCM và các tỉnh.
Tháng 6/2020, F88 nhận thêm 6 triệu USD từ Mekong Enterprise Fund III và Granite Oak Advisors trong vòng Series A Extension, hỗ trợ mở rộng mạng lưới lên 500 chi nhánh và đầu tư vào công nghệ trong bối cảnh đại dịch, đưa định giá công ty đạt khoảng 91 triệu USD.
Năm 2022 đánh dấu bước ngoặt của F88 với khoản vay nợ quốc tế 70 triệu USD từ Lending Ark Asia (thuộc CLSA Capital Partners) và Lendable (London, Anh), giúp F88 tăng trưởng dư nợ ấn tượng 246% trong 9 tháng đầu năm.
Đến tháng 3/2023, F88 tiếp tục gây chú ý khi huy động thành công 50 triệu USD (khoảng 1.185 tỷ đồng) trong vòng Series C từ Quỹ Vietnam-Oman Investment (VOI) và Mekong Enterprise Fund IV. Khoản vốn này hỗ trợ mở rộng mạng lưới lên 1.400 chi nhánh và chuẩn bị cho kế hoạch IPO vào năm 2024, với mục tiêu vốn hóa thị trường đạt 1 tỷ USD. Tháng 9/2023, F88 nhận thêm khoản vay 50 triệu USD từ Lending Ark Asia, nâng tổng vốn vay từ quỹ này lên 100 triệu USD, hỗ trợ mở rộng lên 830 chi nhánh.
Tới tháng 5/2025, F88 tiếp tục huy động thêm 30 triệu USD (khoảng 780 tỷ đồng) từ Lendable với kỳ hạn 3 năm, đánh dấu khoản vay lớn nhất mà Lendable từng cấp cho một doanh nghiệp tài chính tại Việt Nam. Tổng vốn Lendable hỗ trợ F88 đến nay đạt gần 70 triệu USD. Khoản vay mới được sử dụng để mở rộng quy mô kinh doanh, với mục tiêu tăng 30% doanh thu và số lượng khách hàng trong năm 2025.
Động thái này góp phần củng cố vị thế của F88 trước khi chính thức niêm yết trên sàn UPCoM vào tháng 8/2025, sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xác nhận đủ điều kiện trở thành công ty đại chúng vào ngày 6/5/2025. Ngày 8/8, khoảng 8,26 triệu cổ phiếu của F88 đã giao dịch trên thị trường UPCoM. Hiện, giá cổ phiếu của công ty này giao dịch trong ngày 22/10 quanh mức trên 1 triệu đồng một cổ phiếu.
Bên cạnh các khoản vay quốc tế, F88 cũng chủ động bổ sung nguồn vốn thông qua phát hành trái phiếu trong nước. Riêng 9 tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp đã hoàn tất 7 đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ với tổng giá trị 700 tỷ đồng, đưa tổng dư nợ vay (bao gồm vay tổ chức tài chính và trái phiếu) tăng 19% so với đầu năm, đạt 3.448 tỷ đồng.
Các đợt phát hành trái phiếu của F88 được Cbond công bố từ đầu năm đến nay.
F88 mới đây cũng đã công bố kết quả kinh doanh quý III/2025 với lợi nhuận trước thuế đạt 282 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu quý đạt gần 1.075 tỷ đồng, tăng 49% so với cùng kỳ, trong đó hoạt động cho vay mang về 925 tỷ đồng (chiếm 86%), còn mảng bảo hiểm đóng góp 134 tỷ đồng (12,5%), tăng lần lượt 47% và 52%.
Quý III cũng ghi nhận giá trị giải ngân đạt 4.339 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ và là mức cao nhất trong ba năm gần đây. Tính đến cuối tháng 9/2025, dư nợ gốc cho vay khách hàng đạt 6.413 tỷ đồng, tăng 40% so với đầu năm. Lũy kế 9 tháng, giá trị giải ngân đạt 11.485 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 603 tỷ đồng, tăng 2,5 lần và hoàn thành 90% kế hoạch năm.
Theo ông Phùng Anh Tuấn – Giám đốc F88 cho biết, lợi nhuận quý IV/2025 dự kiến tương đương quý III, qua đó có thể giúp F88 vượt kế hoạch lợi nhuận năm.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/f88-von-ngoai-do-manh-vao-f88-nhin-lai-nhung-thuong-vu-dang-chu-y/36273704
