Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giữ nguyên lãi suất như kỳ vọng, đồng thời phát đi thông điệp thận trọng khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay phần nào nguội lạnh trong bối cảnh thị trường đối mặt với nhiều bất định từ căng thẳng địa chính trị, áp lực lạm phát đến chính sách thuế quan.
Kết thúc cuộc họp chính sách tháng 6, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản. Dù vẫn giữ quan điểm sẽ hạ lãi suất trong năm nay, các nhà hoạch định chính sách đã điều chỉnh dự báo cho thấy tốc độ nới lỏng sẽ chậm hơn so với kỳ vọng trước đó.
Theo báo cáo tóm tắt triển vọng kinh tế vừa công bố, Fed nâng dự báo lạm phát từ 2,7% lên 3%, đồng thời hạ dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 từ 1,7% xuống còn 1,4%. Những điều chỉnh này phản ánh quan điểm thận trọng hơn trong bối cảnh chi phí tiêu dùng có nguy cơ leo thang do thuế quan và giá năng lượng.
Ông Bob Savage, chiến lược gia thị trường tại BNY nhận định: “Lẽ ra thái độ điềm tĩnh của Fed sẽ trấn an thị trường, nhưng ngược lại, nó phản ánh mức độ bất định rất lớn mà nhà đầu tư phải đối mặt”.
Dù các nhà giao dịch vẫn đặt cược vào hai đợt cắt giảm lãi suất, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm từ nay đến cuối năm, phần lớn kỳ vọng đều dồn vào thời điểm từ tháng 9 trở đi. Trong khi đó, số quan chức Fed ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất trong cả năm nay đã tăng lên, theo biểu đồ dot-plot được công bố.
Fed cũng giảm số đợt hạ lãi suất dự kiến trong năm 2026 và 2027, mỗi năm chỉ còn một lần giảm 0,25 điểm phần trăm cho thấy cuộc chiến chống lạm phát vẫn còn kéo dài.
Ông Brad Long, Giám đốc đầu tư tại Fiducient Advisors, nhận định: “Không có nhiều bằng chứng cho thấy lạm phát sẽ giảm mạnh, xu hướng hiện tại vẫn nghiêng về phía tăng và Fed đã nhận ra điều đó”.
Trên thị trường tài chính, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ nhích nhẹ sau phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, trong đó ông cảnh báo lạm phát hàng hóa có thể tăng trong mùa hè do tác động của các chính sách thuế. Phản ứng với thông điệp này, chỉ số S&P 500 gần như đi ngang phiên 18/6, xóa sạch đà tăng trước đó.
Ngoài yếu tố lạm phát nội tại, thị trường cũng chịu sức ép từ môi trường bên ngoài. Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục đẩy giá năng lượng tăng cao làm phai nhạt tác động tích cực từ báo cáo lạm phát lõi tháng 5 thấp hơn kỳ vọng.
Một trong những biến số lớn mà thị trường theo dõi sát là kế hoạch thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Ông Jerome Powell cho biết Fed đã đưa yếu tố này vào các mô hình dự báo lạm phát mới. Ông Powell cho biết: “Chúng tôi đang kỳ vọng một lượng lạm phát đáng kể có thể đến trong những tháng tới”
Tuần trước, ông Trump tuyên bố có thể gia hạn thêm thời gian để đàm phán thương mại, trước khi mức thuế mới có hiệu lực vào tháng 7. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo mốc thời gian này vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Ông Blake Gwinn, Trưởng bộ phận chiến lược lãi suất Mỹ tại RBC Capital Markets nhận định: “Đó là một trong những sự kiện có thể gây biến động lớn cho thị trường từ nay đến tháng 7”.
Với thị trường trái phiếu, ông Blake đánh giá các khoản đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn sẽ hấp dẫn hơn trong ngắn hạn do triển vọng lãi suất dài hạn đang bị xáo trộn bởi các yếu tố thuế quan. Ông cho biết: “Thật khó để dự đoán chính xác chuyện gì sẽ xảy ra với chính sách thuế”.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/fed-canh-bao-lam-phat-thi-truong-danh-mat-ky-vong-ha-lai-suat-1385662.html
