.png)
FPT – “Cỗ máy tăng trưởng” đến từ Việt Nam
FPT Corporation (HOSE: FPT) là tập đoàn công nghệ hàng đầu Việt Nam, thành lập từ năm 1988, với hơn 48.000 nhân sự hoạt động tại hơn 30 quốc gia. Ba trụ cột kinh doanh chính của FPT bao gồm:
1. Công nghệ (Technology): xuất khẩu phần mềm, chuyển đổi số, AI, điện toán đám mây, bán dẫn.
2. Viễn thông (Telecom): Internet, trung tâm dữ liệu, dịch vụ hạ tầng số.
3. Giáo dục (Education): đào tạo nhân lực công nghệ, đặc biệt trong AI và chip bán dẫn.
Đây là mô hình doanh nghiệp có cấu trúc “vòng lặp tự nhiên” – công nghệ tạo ra doanh thu, viễn thông cung cấp dòng tiền ổn định, còn giáo dục nuôi dưỡng nhân tài cho chính FPT. Nếu nhìn theo triết lý của Warren Buffett, ta có thể gọi đây là “vòng tròn năng lực bền vững” – một doanh nghiệp hiểu rõ mình mạnh ở đâu và kiên định phát triển đúng thế mạnh ấy.
.png)
5 lý do FPT có thể đạt 180.000 VNĐ/cổ phiếu – nhìn dưới lăng kính Buffett
1. “Moat” (hào kinh tế) rõ ràng và khó sao chép
Buffett luôn tìm những công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững – và FPT chính là ví dụ điển hình tại Việt Nam.
• FPT có mạng lưới khách hàng toàn cầu, đặc biệt tại Mỹ, Nhật Bản và châu Âu, với hơn 1.000 tập đoàn đang sử dụng dịch vụ.
• Đội ngũ 70.000 nhân sự công nghệ cao, phần lớn được đào tạo nội bộ qua FPT University, tạo nên chuỗi giá trị khép kín mà đối thủ khó sao chép.
• Mảng viễn thông và giáo dục tạo ra “hào phòng thủ” – giúp FPT có dòng tiền ổn định để tái đầu tư cho công nghệ, tương tự cách Buffett ưa thích các doanh nghiệp có dòng tiền bền và tái đầu tư hiệu quả.
2. Dòng tiền dài hạn và hợp đồng kỷ lục 256 triệu USD
Buffett từng nói: “Giá cổ phiếu trong ngắn hạn là trò chơi của cảm xúc, nhưng trong dài hạn là thước đo của giá trị thực.”
Với hợp đồng 256 triệu USD ký tháng 11/2024 – lớn nhất lịch sử công ty – FPT chứng minh họ tạo ra giá trị thực tế, có thể đo lường.
• Hợp đồng kéo dài 5 năm, liên quan đến AI, dữ liệu và chuyển đổi số toàn diện, cho thấy FPT đã trở thành đối tác chiến lược toàn cầu, không còn là “outsourcing vendor”.
• Khi dòng tiền ổn định từ các hợp đồng quy mô lớn đổ về, định giá 180k trở nên có nền tảng tài chính rõ ràng, chứ không chỉ là kỳ vọng.
3. Quản trị theo triết lý dài hạn – “không cần tăng trưởng điên cuồng, chỉ cần bền vững”
Buffett yêu thích những doanh nghiệp “đều đặn, dễ hiểu và không bị ảo tưởng tăng trưởng”.
FPT trong suốt 10 năm qua đã duy trì:
• Tăng trưởng doanh thu 17–20%/năm,
• Lợi nhuận trước thuế > 11.800 tỷ VNĐ (2023),
• ROE > 25%, biên lợi nhuận ròng 14–15%,
• Nợ thấp, tiền mặt ròng dương, cổ tức tiền mặt đều đặn 4–6%/năm.
Đây là các chỉ số mà Buffett gọi là “máy in tiền kiểu nhẹ nhàng” – công ty không cần vay nợ lớn, không cần phát hành cổ phiếu, vẫn tăng trưởng bền vững nhờ hiệu quả hoạt động.
4. Tầm nhìn AI – Bán dẫn – Ô tô: Câu chuyện giá trị gia tăng dài hạn
Buffett thường nói: “Hãy đầu tư vào công ty mà bạn có thể giữ mãi mãi.”
FPT đang dần chuyển mình từ gia công phần mềm sang sáng tạo công nghệ, với ba “trụ phát triển dài hạn”:
• AI: hợp tác cùng NVIDIA xây dựng AI Factory đầu tiên của Việt Nam.
• Semiconductor: đào tạo 10.000 kỹ sư chip, tham gia chuỗi cung ứng bán dẫn.
• Automotive Software: phát triển phần mềm cho xe thông minh, hướng đến top 50 nhà cung cấp toàn cầu.
Ba mảng này chính là “tương lai 10 năm” – tương tự cách Buffett từng nhìn thấy tiềm năng dài hạn của Apple hay Coca-Cola trước khi thị trường nhận ra.
5. Định giá hợp lý – “Mua doanh nghiệp tốt với giá vừa phải”
Buffett luôn nhấn mạnh: “Giá là những gì bạn trả, giá trị là những gì bạn nhận.”
Hiện tại, FPT được định giá ở P/E 22–23×, thấp hơn trung bình các doanh nghiệp công nghệ cùng quy mô trong khu vực (25–30×).
Nếu FPT thực hiện đúng chiến lược AI & bán dẫn, mức 180.000 VNĐ tương ứng P/E forward khoảng 25× vốn hóa khoảng 300 nghìn tỷ đồng – hoàn toàn hợp lý cho một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững và tốc độ tăng trưởng kép hai chữ số.
Trên đây chỉ là chia sẻ kinh nghiệm đầu tư không phải khuyến nghị đầu tư anh chị nhà đầu cân nhắc trước khi lựa chọn mua hoặc bán cổ phiếu FPT. Tác giả bài viết không chịu trách nhiệm trước bất kỳ cá nhân hay tổ chức nào vì tính rủi ro trên thị trường chứng khoán. Chúc anh chị đầu tư đạt lợi nhuận cao.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/fpt-va-triet-ly-dau-tu-kieu-warren-buffett-vi-sao-co-phieu-nay-co-the-dat-180000-vnd/36494324
