Giới đầu tư thận trọng với thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc

Về mặt thương mại, các nhà quan sát cho biết, cuộc chiến thương mại có thể sẽ diễn ra giống như trong nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Donald Trump, với những cuộc đàm phán về các thỏa thuận mang tính xây dựng ngay cả khi căng thẳng vẫn còn gia tăng.

Nói một cách đơn giản, các nhà đầu tư đang nhìn thấy một con đường dài và quanh co ở phía trước, và phản ứng theo quán tính đối với các thông báo về thương mại phần lớn đã lắng xuống kể từ sự hỗn loạn của ngày thông báo loạt thuế quan đối ứng vào ngày 2/4.

Thỏa thuận khung được công bố vào ngày 10/6 đã nêu rõ cách hai cường quốc sẽ tiếp tục các cuộc đàm phán thương mại. Quan trọng là thoả thuận này liên quan đến việc Trung Quốc cho phép xuất khẩu khoáng sản đất hiếm, và Mỹ nới lỏng các hạn chế đối với xuất khẩu công nghệ tiên tiến sang Trung Quốc như chất bán dẫn.

Phản ứng này nhẹ nhàng hơn nhiều so với phản ứng của thị trường vào tháng trước, khi cổ phiếu tăng vọt sau khi Mỹ đạt được thỏa thuận khung với Trung Quốc, theo đó giảm thuế quan giữa hai quốc gia trong thời hạn 90 ngày.

Art Hogan, chiến lược gia thị trường chính tại B. Riley Wealth cho biết, thị trường đang phản ứng với các cuộc đàm phán thương mại tương tự như khi cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung Quốc lần đầu tiên diễn ra vào năm 2018. Ông chỉ ra sự sụt giảm thường xuyên của cổ phiếu trong nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Trump khi các nhà đầu tư tiếp nhận sự thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc.

“Chúng ta vẫn còn ký ức từ nhiệm kỳ Tổng thống Trump 1.0 rằng việc giải quyết căng thẳng với Trung Quốc rất khó khăn và có vô vàn vấn đề…Tôi không nghĩ chúng ta sẽ giải quyết được vấn đề này trong thời gian ngắn và có khả năng sẽ không bao giờ giải quyết được trong thời gian dài”, ông cho biết.

Trong khi đó, thị trường có thể đang chờ đợi một chất xúc tác tích cực hơn, trong bối cảnh hơn 100 quốc gia vẫn chưa đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ.

Peter Berezin, chiến lược gia toàn cầu trưởng tại BCA Research cho biết, khuôn khổ này chỉ đạt được tiến triển nhỏ trong các cuộc đàm phán với Trung Quốc.

“Tôi cho rằng thỏa thuận ở London chỉ đơn giản là khôi phục mọi thứ trở lại như cũ ở Geneva…và dự kiến ​​mức thuế đối với Trung Quốc sẽ vẫn ở mức cao trong tương lai gần”, ông cho biết.

Các chiến lược gia tại Deutsche Bank cũng cho biết, các cuộc đàm phán về thuế quan dường như phản ánh giai đoạn 2018-2019, khi Mỹ và Trung Quốc không đạt được nhiều tiến triển trong việc giải quyết các vấn đề chính.

Khi đó, Mỹ cho biết Trung Quốc có các hoạt động thương mại không công bằng liên quan đến các ngành công nghiệp như nông nghiệp và sản xuất. Mỹ cũng cho biết, Trung Quốc đã chuyển giao công nghệ và đánh cắp tài sản trí tuệ từ Mỹ một cách không công bằng.

Deutsche Bank chỉ ra rằng thỏa thuận được công bố trong tuần này đã bỏ qua các mức thuế liên quan đến fentanyl mà Tổng thống Trump đã áp dụng đối với Trung Quốc vào đầu năm nay.

“Vì vậy, trong khi tâm lý vẫn tích cực, các nhà đầu tư có thể cảnh giác với mô hình xuất hiện trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung Quốc trước đó vào giai đoạn năm 2018-2019…Vì vậy, có lẽ có một chút thất vọng khi chúng ta vẫn chưa có những thông báo lớn hơn”, các chiến lược gia Deutsche Bank cho biết.

Theo David Morrison, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, thỏa thuận này dường như cũng thiếu chi tiết mà thị trường đang tìm kiếm.

“Câu hỏi lớn là Mỹ có thể đàm phán loại thỏa thuận thương mại nào đủ tốt để đưa các chỉ số chứng khoán lên mức kỷ lục mới?”, ông cho biết.

Cổ phiếu Mỹ đã tăng vọt trong năm nay trong bối cảnh hỗn loạn xung quanh thuế quan và tin tức gia tăng về các thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và các quốc gia khác. Tuy nhiên, thị trường đã xóa bỏ mức giảm mạnh kể từ thông báo về thuế quan vào ngày 2/4, với các chỉ số chính hiện đang ghi nhận mức tăng trong năm nay.