Góc nhìn 11/03: Rủi ro vẫn hiện hữu

Góc nhìn 11/03: Rủi ro vẫn hiện hữu

Theo quan điểm của đa số công ty chứng khoán (CTCK), dù thị trường vừa trải qua phiên hồi phục nhưng vẫn chưa thể xóa bỏ các rủi ro hiện hữu. Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì sự thận trọng.

Duy trì quan điểm trung lập

CTCK Sài Gòn – Hà Nội (SHS): Trong ngắn hạn, VN-Index cân bằng trở lại trên vùng hỗ trợ quanh 1,630. Kháng cự khá mạnh hiện nay là vùng 1,740, nơi có thể xuất hiện áp lực cung nhiều hơn.

Thông thường trong lịch sử các năm, sau mỗi nhịp giảm sốc thị trường sẽ xuất hiện cơ hội đầu tư mới. SHS kỳ vọng đó sẽ là các mã đạt các tiêu chí của FTSE Russell khi được nâng hạng và các cổ phiếu đầu tư công. Tuy nhiên, trong bối cảnh xung đột địa chính trị, rủi ro bất định như hiện nay, SHS duy trì quan điểm trung lập, thận trọng và sẽ xem xét các cơ hội đầu tư mới khi thị trường chung ổn định, tăng trưởng trở lại.

Nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

Sẵn sàng cho mọi kịch bản

CTCK Asean (Aseansc): Dù thị trường vừa hồi phục nhưng xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì trạng thái kém tích cực sau cú giảm mạnh. Ở kịch bản trung lập – kém khả quan, VN-Index có thể tiếp tục dao động giằng co nhằm tìm điểm cân bằng mới. Khu vực 1,640 – 1,660 đóng vai trò là hỗ trợ gần; nếu lực cầu cải thiện và giúp chỉ số giữ vững khu vực này, thị trường có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật hướng lên kiểm định lại vùng 1,720 – 1,740. Ngược lại, nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng khiến chỉ số đánh mất mốc 1,660, rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh về khu vực 1,600 – 1,620 cần được tính đến.

Do đó, trong giai đoạn hiện tại, nhà đầu tư ngắn hạn nên giữ trạng thái phòng thủ, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải đến thấp, hạn chế sử dụng margin và không mua đuổi trong các nhịp hồi kỹ thuật. Có thể cân nhắc hạ thêm tỷ trọng khi chỉ số hồi phục nhưng dòng tiền không cải thiện rõ rệt. Việc mở vị thế mới chỉ nên thực hiện với tỷ trọng nhỏ khi thị trường giữ vững vùng hỗ trợ quan trọng và xuất hiện tín hiệu ổn định hơn.

Trong khi đó, nhà đầu tư trung – dài hạn nên tiếp tục nắm giữ các vị thế ở những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, đồng thời cân nhắc giải ngân từng phần khi thị trường điều chỉnh về các vùng hỗ trợ mạnh hơn. Nhóm ưu tiên vẫn là ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ và các cổ phiếu có thanh khoản cao, nền tảng cơ bản vững và câu chuyện tăng trưởng rõ ràng trong trung – dài hạn.

Duy trì sự thận trọng

CTCK Vietcombank (VCBS): Xu hướng điều chỉnh trong trung hạn vẫn chưa hoàn toàn được phá bỏ. Do đó, nhà đầu tư vẫn nên duy trì sự thận trọng, ưu tiên quản trị rủi ro bằng cách giữ tỷ trọng danh mục ở mức hợp lý. Việc giải ngân mới chỉ nên tập trung vào các nhóm ngành thu hút dòng tiền như ngân hàng, thép, tiêu dùng và nên ưu tiên những mã cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng riêng hoặc đã xác lập được cấu trúc tăng giá mạnh hơn thị trường chung.

Ưu tiên quản trị rủi ro

CTCK BETA: Thị trường đang nỗ lực hồi phục sau nhịp giảm mạnh, song diễn biến tăng điểm vẫn diễn ra trong trạng thái khá thận trọng khi các tín hiệu xác nhận xu hướng chưa thực sự rõ ràng. Áp lực cung vẫn có xu hướng gia tăng mỗi khi chỉ số tiến lên các vùng giá cao hơn, cho thấy dòng tiền vẫn đang trong quá trình thăm dò và chưa sẵn sàng nhập cuộc mạnh mẽ.

Trong bối cảnh đó, thị trường có thể tiếp tục xuất hiện các nhịp rung lắc trong ngắn hạn khi quá trình cân bằng cung – cầu vẫn đang diễn ra. Vì vậy, nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng, ưu tiên quản trị rủi ro, giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý và hạn chế mở mới vị thế mua trước khi xu hướng tích cực thực sự quay trở lại.

VN-Index có khả năng lùi về 1,570

CTCK Tiên Phong (TPS): Việc chỉ số giảm mạnh do áp lực bán tháo và việc xuyên thủng mốc 1,745 trước đó đã xác nhận mô hình hai đỉnh, mở ra khả năng lùi về vùng 1,570 theo lý thuyết. Trong ngắn hạn, VN-Index còn hai vùng hỗ trợ đáng chú ý là 1,630 (đáy tháng 12/2025 và trùng với MA200) và 1,580 (đáy tháng 11/2025). Do đó, chỉ số có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trước khi tiếp tục kiểm định vùng 1,570 – 1,580. Các chỉ báo động lượng hiện cho thấy động lực tăng ở trạng thái trung tính đến tiêu cực.

Nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp hồi ngắn hạn để hạ tỷ trọng hoặc cơ cấu danh mục đầu tư, giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình thấp, hạn chế mua đuổi trong nhịp hồi trong bối cảnh xu hướng chính của VN-Index đã chuyển từ tích cực trong trung hạn sang trung tính.

Bài cập nhật

*Tiếp tục cập nhật…

Huy Khải

FILI

– 18:10 10/03/2026