Từng dự báo doanh số giá heo sẽ vượt doanh số trái cây trong năm 2025, kế hoạch mà HAGL vừa công bố mới đây lại cho thấy tình hình hoàn toàn trái ngược.
Bỏ lỡ làn sóng tăng giá heo hơi
Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAGL, HoSE: HAG) vừa công bố tài liệu ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, với mục tiêu doanh thu thuần năm 2025 đạt 5.514 tỷ đồng, trong đó doanh thu từ trái cây chiếm tỷ trọng lớn nhất 76%, tiếp đến là doanh thu từ heo chiếm 19% và 5% còn lại từ hàng hoá khác. Lợi nhuận sau thuế mục tiêu đạt 1.114 tỷ đồng. Các chỉ tiêu này lần lượt giảm 4,7% về doanh thu và tăng 5% về lợi nhuận so với mức thực hiện năm 2024.
HAG dự kiến không có kế hoạch đầu tư mới trong năm 2025, mà sẽ tập trung duy trì ổn định quy mô diện tích vườn cây hiện tại và tăng cường chăm sóc các loại cây hiện có như chuối, sầu riêng và mắc ca, như định hướng đã trình bày tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2022. Đối với mảng chăn nuôi heo, doanh nghiệp không mở rộng thêm chuồng trại mà ưu tiên nâng cao hiệu quả quản lý và vận hành tốt hệ thống hiện có.
.png)
Bầu Đức – Chủ tịch HĐQT Hoàng Anh Gia Lai
Nhìn vào kế hoạch năm 2025, giới quan sát đặt vấn đề về mảng chăn nuôi heo của HAG, khi mà ông Đoàn Nguyên Đức – Chủ tịch doanh nghiệp, từng dự kiến sẽ thu về trái ngọt đối với mảng chăn nuôi heo trong cuối năm 2024 và năm 2025, với doanh số có thể vượt trội hơn doanh số trái cây. Kết quả, doanh thu bán heo ghi nhận trong năm 2024 sụt giảm 49% so với mức thực hiện năm 2023.
Trong khi đó, những doanh nghiệp chăn nuôi khác trên sàn đều hưởng lợi từ làn sóng tăng của giá heo hơi. Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HoSE: DBC), Công ty Cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (HoSE: BAF),… đều báo cáo lợi nhuận năm 2024 tăng gấp cả chục lần so với cùng kỳ, thu về hàng trăm tỷ đồng. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp này còn không ngần ngại hé lộ các kế hoạch mở rộng quy mô đàn heo, tăng cường M&A mạnh mẽ trong thời gian qua.
Những yếu tố này đã làm giới quan sát đặt ra câu hỏi: Liệu HAG của bầu Đức có đang bỏ lỡ làn sóng giá heo tăng, khi doanh thu kế hoạch của mảng heo không cho thấy sự tăng trưởng vượt trội, cũng như không mở rộng quy mô trong thời gian tới?
Việt Nam là quốc gia có mức tiêu thụ thịt heo cao nhất Đông Nam Á, với 27,7 kg/người/năm vào năm 2023, đứng thứ hai trên thế giới, chỉ sau Trung Quốc. Thị trường thịt heo hiện nay đang đạt giá trị khoảng 10 tỷ USD, trong khi thịt gia cầm đạt khoảng 2,5 tỷ USD và thịt chế biến khoảng 3 tỷ USD.
Theo dự báo của USDA, trong giai đoạn 2023-2029, Việt Nam sẽ là một trong những quốc gia có mức tăng trưởng mạnh mẽ về tiêu thụ thịt heo. Sản lượng thịt heo tiêu thụ tại Việt Nam vào năm 2030 dự kiến sẽ tăng thêm 30% so với năm 2023, cho thấy tiềm năng phát triển mạnh mẽ của ngành thịt trong thời gian tới. Trong năm 2025, sản lượng thịt lợn của Việt Nam dự kiến sẽ tăng 3%, đạt 3,8 triệu tấn nhờ dự kiến mở rộng đàn lợn khi khả năng kiểm soát dịch tả lợn châu Phi (ASF) được cải thiện.
Tiếp tục xử lý “cục máu đông” nợ trái phiếu
Cũng trong tài liệu ĐHĐCĐ, HAG dự kiến trình cổ đông thông qua phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi một phần khoản nợ trái phiếu do doanh nghiệp phát hành tại ngày 30/12/2016, trái phiếu nhóm B. Theo đó, lô trái phiếu HAGLBOND16.26 có nợ gốc 2.000 tỷ đồng, nợ lãi (tính tới ngày 31/12/2024) là hơn 1.936 tỷ đồng. Ngày đáo hạn là 30/12/2026.
HAG dự kiến phát hành 210 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 12.000 đồng/cổ phiếu (giá hoán đổi). Tỷ lệ hoán đổi 12.000:1 (Mười hai nghìn đồng nợ trái phiếu sẽ hoán đổi 1 cổ phiếu HAG phát hành mới). Các cổ phiếu trong đợt phát hành này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành. Giá trị khoản nợ hoán đổi dự kiến tối đa 2.520 tỷ đồng.
Theo HAG, mức giá được xác định dựa trên giá trị sổ sách của cổ phiếu HAG tại thời điểm ngày 31/12/2024 (8.819 đồng/cổ phiếu); thị giá của HAG trên thị trường chứng khoán trong 90 phiên giao dịch gần nhất (từ ngày 10/1/2025 đến ngày 28/5/2024) đạt 12.445 đồng/cổ phiếu.
Danh sách trái chủ mà HAG dự kiến phát hành cổ phiếu để hoán đổi bao gồm Công ty Cổ phần Đầu tư Hướng Việt cùng 6 cá nhân Lê Minh Tâm, Nguyễn Thị Đào, Phan Công Danh, Nguyễn Anh Thảo, Hồ Phúc Trường và Nguyễn Đức Trung. Trong đó, Công ty Hướng Việt là trái chủ với dư nợ lớn nhất, dự kiến nắm giữ 4,74% cổ phần HAG sau khi phát hành hoán đổi nợ. Tổng cộng sau hoán đổi, nhóm các trái chủ này sẽ nắm giữ 18,33% vốn điều lệ của HAG.
Bên cạnh việc xử lý “cục máu đông” nợ trái phiếu, HAG cũng đề xuất huỷ bỏ chương trình phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP) đã thông qua tại ĐHĐCĐ năm 2023. Thay vào đó, doanh nghiệp lên kế hoạch phát hành 12 triệu cổ phiếu thưởng cho cán bộ nhân viên, dự kiến thực hiện trong năm 2026.
Tổng giá trị phát hành tính theo mệnh giá là 120 tỷ đồng. Nguồn vốn lấy từ thặng dư vốn cổ phần, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hoặc các quỹ khác, căn cứ báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/hag-bau-duc-nguy-co-truot-lai-tram-ty-vi-lo-lan-song-tang-gia-heo/32842322
