Nhu cầu thép khởi sắc, sản lượng tiêu thụ tăng tốc đầu năm
Hai tháng đầu năm 2026 ghi nhận những tín hiệu tích cực từ thị trường thép, khi nhu cầu nội địa đồng loạt cải thiện ở cả phân khúc thép xây dựng và thép cuộn cán nóng (HRC). Trong bối cảnh đó, Tập đoàn Hòa Phát (HPG) đang cho thấy dấu hiệu bước vào một chu kỳ vận hành thuận lợi hơn, với sản lượng tiêu thụ tăng mạnh và kỳ vọng lợi nhuận dần hồi phục.
Theo ước tính trong 2 tháng đầu năm, sản lượng thép xây dựng của doanh nghiệp đạt khoảng 888 nghìn tấn, tăng 29% so với cùng kỳ, trong khi sản lượng HRC đạt 906 nghìn tấn, tăng tới 82%. Đáng chú ý, mức tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh tháng 2 trùng kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, cho thấy nhu cầu thực tế của thị trường đang phục hồi rõ rệt hơn so với những năm trước.
Động lực chính đến từ sự trở lại của cả hai trụ cột tiêu thụ thép trong nước. Ở mảng dân dụng, nhiều dự án bất động sản đang đẩy nhanh tiến độ thi công sau thời gian trầm lắng, kéo theo nhu cầu thép xây dựng tăng trở lại. Song song, đầu tư công tiếp tục được thúc đẩy trong giai đoạn đầu năm, góp phần duy trì mặt bằng tiêu thụ ổn định cho các sản phẩm thép dài. Với HRC, sự gia tăng đơn hàng từ các doanh nghiệp sản xuất tôn mạ, ống thép cho thấy chuỗi sản xuất hạ nguồn đã bắt đầu vận hành trở lại với nhịp độ cao hơn.
Không chỉ dừng lại ở yếu tố sản lượng, mặt bằng giá thép cũng đang có dấu hiệu nhích lên dưới tác động của chi phí đầu vào. Xu hướng tăng giá mang tính “chi phí đẩy” khiến các đại lý và nhà phân phối có xu hướng gia tăng tồn kho ngắn hạn nhằm đón đầu biến động giá, qua đó gián tiếp hỗ trợ sản lượng tiêu thụ của các nhà sản xuất lớn như Hòa Phát. Diễn biến này góp phần tạo ra một vòng lặp tích cực trong ngắn hạn, khi nhu cầu không chỉ đến từ tiêu thụ thực mà còn từ hoạt động tích trữ mang tính chiến lược của thị trường.
Biên lợi nhuận cải thiện, kỳ vọng kết quả quý 1 của Hòa Phát tăng trưởng rõ nét
Trên nền tảng đó, triển vọng kết quả kinh doanh quý 1/2026 của Hòa Phát được kỳ vọng cải thiện rõ rệt. Theo dự phóng của Chứng khoán Rồng Việt, doanh thu của Hòa Phát có thể đạt khoảng 53 nghìn tỷ đồng trong quý đầu năm, tăng 41% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ ước đạt khoảng 5.100 tỷ đồng, tăng 52%. Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở tốc độ tăng trưởng mà còn ở chất lượng lợi nhuận, khi biên lợi nhuận gộp được dự báo sẽ phục hồi nhẹ so với quý trước.
Sự cải thiện này phần nào đến từ lợi thế tồn kho nguyên liệu được tích lũy trong giai đoạn trước, giúp doanh nghiệp giảm độ trễ trong việc phản ánh biến động chi phí đầu vào vào giá thành sản xuất. Trong bối cảnh giá nguyên liệu có xu hướng tăng, việc chủ động dự trữ từ sớm đang trở thành yếu tố giúp Hòa Phát ổn định biên lợi nhuận tốt hơn so với các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào nguồn mua ngắn hạn.
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 dự kiến tổ chức trong tháng 4 này, Hòa Phát sẽ trình cổ đông kế hoạch kinh doanh với mục tiêu doanh thu 210 nghìn tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 22 nghìn tỷ đồng cho năm 2026, tương ứng mức tăng trưởng lần lượt 35% và 29%. Mức kế hoạch này cao hơn dự phóng của một số tổ chức phân tích, cho thấy ban lãnh đạo đang có góc nhìn tích cực hơn về chu kỳ hồi phục của ngành thép.
Theo đánh giá của Chứng khoán Rồng Việt, một yếu tố có thể tác động đáng kể đến lợi nhuận năm nay là khả năng ghi nhận doanh thu tài chính từ việc chuyển nhượng dự án Khu đô thị phía Bắc Quốc lộ 5 Phố Nối (Hòa Phát Forestar Phố Nối). Nếu thương vụ được thực hiện, doanh nghiệp có thể ghi nhận thêm doanh thu tài chính từ 1.000 đến 2.000 tỷ đồng, qua đó cũng cố tham vọng kế hoạch lợi nhuận đặt ở mức cao đã đề ra.
Theo tìm hiểu, dự án Hòa Phát Forestar Phố Nối nằm tại địa phận tỉnh Hưng Yên là một dự án có tổng mức đầu tư lớn, riêng mức đầu tư phần hạ tầng kĩ thuật dự kiến cũng đã lên tới 3.989 tỷ đồng do công ty thành viên của Tập đoàn Hòa Phát làm chủ đầu tư, cụ thể ngày 2/12/2019, tỉnh Hưng Yên đã tổ chức lễ công bố quyết định phê duyệt quy hoạch chi tiết xây dựng 1/500 phân khu A, Khu đô thị Bắc Quốc Lộ 5, Phố Nối, Hưng Yên với công ty cổ phần Xây dựng và phát triển đô thị Hòa Phát, một thành viên của tập đoàn Hòa Phát.
Song song với kế hoạch kinh doanh, doanh nghiệp dự kiến duy trì chính sách cổ tức ở mức 15% mệnh giá, trong đó 10% bằng cổ phiếu và 5% bằng tiền mặt. Việc kết hợp giữa chi trả tiền mặt và phát hành thêm cổ phiếu phản ánh cách tiếp cận cân bằng giữa nhu cầu giữ lại nguồn lực cho đầu tư và đảm bảo lợi ích cổ đông trong giai đoạn mở rộng sản xuất.
Ở góc độ vận hành, việc duy trì hoạt động ổn định của Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất tiếp tục là nền tảng cho tăng trưởng sản lượng trong năm nay. Đồng thời, doanh nghiệp đang mở rộng sang các dòng sản phẩm thép chất lượng cao như thép ray, thép chế tạo phục vụ ngành đường sắt và hạ tầng giao thông, qua đó từng bước dịch chuyển sang các phân khúc có giá trị gia tăng cao hơn và gắn với các dự án trọng điểm quốc gia.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/hoa-phat-co-the-ghi-nhan-khoan-thu-bat-thuong-hang-nghin-ty-trong-nam-nay-1438830.html
