Tại thời điểm cuối quý II/2025, tổng nợ phải trả của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (mã chứng khoán: KDH) ở mức hơn 11.540 tỷ, trong đó dư nợ vay chiếm hơn 9.100 tỷ tăng hơn 2.000 tỷ so với đầu năm.
Nợ vay tăng hơn 2.000tỷ, dòng tiền tiếp tục âm nặng
Hiện tại chưa có Báo cáo tài chính quý III/2025 nhưng theobáo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025 của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà KhangĐiền (KDH) cho thấy doanh thu thuần đạt 1.047 tỷ, tăng hơn 62% so với cùng kỳnăm trước, chủ yếu từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản. Tuy vậy, lợi nhuậnròng giảm hơn 28% còn 199 tỷ do biên lợi nhuận gộp co hẹp mạnh và chi phí hoạtđộng tăng cao.
Trong quý II vừa qua, biên lợi nhuận gộp của Khang Điền giảmtừ mức 79% xuống còn 39%. Chi phí tài chính cũng tăng đột biến lên 54 tỷ, gấp gần5 lần cùng kỳ, toàn bộ là chiết khấu thanh toán. Chi phí bán hàng và quản lýdoanh nghiệp đều tăng, góp phần kéo giảm lợi nhuận sau thuế.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, Nhà Khang Điền ghi nhận doanh thuthuần 1.758 tỷ (tăng 80%) và lợi nhuận sau thuế 321 tỷ (giảm hơn 6% so với cùngkỳ năm ngoái). Tỷ lệ thực hiện kế hoạch năm đạt 46% về doanh thu và 32% về lợinhuận.
Tính đến cuối tháng 6/2025, tổng tài sản của Nhà Khang Điền đạthơn 31.250 tỷ. Riêng hàng tồn kho tại các dự án chiếm trên 23.000 tỷ tăng khoảng1.000 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, Khang Phúc – Khu dân cư Tân Tạo (MegaTownship) là dự án có giá trị dở dang lớn nhất, ghi nhận hơn 8.000 tỷ. Tiếptheo là dự án Clarita (Bình Trưng – Bình Trưng Đông) với gần 4.640 tỷ, TheEmeria (Đoàn Nguyên – Bình Trưng Đông) hơn 3.700 tỷ… Phần lớn quyền sử dụng đấtvà tài sản tại các dự án này đã được thế chấp cho các khoản vay ngân hàng.
Đáng chú ý, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp ở mức hơn11.540 tỷ, trong đó dư nợ vay chiếm hơn 9.100 tỷ tăng hơn 2.000 tỷ so với đầunăm. Trong 6 tháng, Khang Điền đã vay mới hơn 3.300 tỷ, đồng thời trả nợ gốc gần1.260 tỷ và chi hơn 375 tỷ cho lãi vay.
Nguồn: BCTC Hợp nhất quý II/2025 của
VietinBank chi nhánh Hà Nội đã cấp hạn mức tín dụng 1.250 tỷvới lãi suất 9%/năm để tài trợ cho dự án Khu dân cư Phong Phú 2 (The GreenVillage).
Bên cạnh đó, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tiếp tụcâm gần 2.580 tỷ, chủ yếu do tăng hàng tồn kho và thanh toán các khoản phải trả.
Ngoài ra, khoản tiền khách hàng trả trước cho các dự án (sẽghi nhận vào doanh thu khi đủ điều kiện bàn giao) đã giảm hơn 1.500 tỷ chỉ còn380 tỷ đồng vào cuối tháng 6. Mặc dù doanh thu tăng trưởng ấn tượng, nhưng áp lựcchi phí và dòng tiền âm kéo dài đang là thách thức lớn đối với hoạt động tàichính của Khang Điền trong giai đoạn tới.
Chưa dùng hết vốn huy động được từ năm 2024
Ở diễn biến mới đây, KDH đã có văn bản báo cáo tiến độ sử dụngvốn/số tiền thu được từ đợt chào bán cổ phiếu theo chương trình lựa chọn chongười lao động (ESOP) năm 2024.
Theo đó, 18/10/2024, Nhà Khang Điền đã hoàn tất chào bán10,8 triệu cổ phiếu ESOP cho cán bộ, nhân viên công ty với giá 17.000 đồng/cổphiếu.
Tổng số tiền thu được từ đợt chào bán là 183,6 tỷ đồng. Theokế hoạch, sẽ được sử dụng để bổ sung nguồn vốn kinh doanh cho công ty.
Tính đến thời điểm báo cáo ngày 20/10/2025, Nhà Khang Điềnđã sử hơn 89,6 tỷ đồng, còn lại gần 94 tỷ đồng chưa được sử dụng.
Báo cáo tiến độ sử dụng vốn/số tiền thu được từ đợt chào bán cổ phiếu năm 2024 của
Trong một diễn biến khác, mới đây Công ty Cổ phần Quản lý quỹVinaCapital (VinaCapital) đã có văn bản thông báo đăng ký giao dịch mua cổ phiếuKDH của Nhà Khang Điền.
Theo đó, quỹ thành viên thuộc VinaCapital là Quỹ đầu tư Cổphiếu Hưng Thịnh VinaCapital vừa đăng ký mua vào 900.000 cổ phiếu KDH nhằm mụcđích cơ cấu danh mục đầu tư. Giao dịch dự kiến được thực hiện bằng phương thứckhớp lệnh và/hoặc thỏa thuận diễn ra từ ngày 8/10/2025 đến ngày 6/11/2025.
Nếu giao dịch thành công, Quỹ đầu tư Cổ phiếu Hưng ThịnhVinaCapital sẽ tăng sở hữu cổ phiếu KDH từ 616.410 cổ phiếu lên hơn 1,5 triệu cổphiếu, tương đương tỷ lệ sở hữu tăng từ 0,0549% lên 0,135% vốn tại Nhà Khang Điền.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/kdh-no-vay-tinh-den-quy-ii2025-hon-9100-ty-vinacapital-dang-ky-mua-vao-co-phieu/36238260
