Kinh doanh và Phát triển Bình Dương (TDC): Lãi quý IV/2025 giảm 54%, về 122,8 tỷ đồng

Trong quý IV/2025, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương ghi nhận doanh thu đạt 1.162,45 tỷ đồng, tăng 52,2% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 122,8 tỷ đồng, giảm 54% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, biên lợi nhuận gộp bất ngờ giảm mạnh từ 51,9%, về 25,5%.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp giảm 25,2% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 99,76 tỷ đồng, về 296,83 tỷ đồng; doanh thu tài chính tăng 119,6%, tương ứng tăng thêm 4,51 tỷ đồng, lên 8,28 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 17,4%, tương ứng giảm 9,15 tỷ đồng, về 43,29 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 13,6%, tương ứng tăng thêm 8,67 tỷ đồng, lên 72,58 tỷ đồng; lợi nhuận khác lỗ 25,79 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 1,09 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, dù doanh thu tăng nhưng do biên lợi nhuận gộp thu hẹp, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương vẫn ghi nhận lợi nhuận gộp suy giảm mạnh, đồng thời lợi nhuận khác âm kéo theo lãi ròng giảm tới 54%.

Luỹ kế trong năm 2025, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương ghi nhận doanh thu đạt 2.477,87 tỷ đồng, tăng 111,7% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 278,75 tỷ đồng, giảm 25,6% so với cùng kỳ.

Trong năm 2025, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương đặt kế hoạch tổng doanh thu 3.139,49 tỷ đồng, tăng 139,9% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế dự kiến 253,74 tỷ đồng và cổ tức dự kiến tỷ lệ 8%.

Như vậy, kết thúc năm 2025 với lãi sau thuế đạt 278,75 tỷ đồng, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương đã hoàn thành 109,9% so với kế hoạch năm.

Cũng trong năm 2025, dòng tiền kinh doanh chính của Kinh doanh và Phát triển Bình Dương lại ghi nhận âm 187,9 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 15,1 tỷ đồng. Ngoài ra, cũng trong kỳ, dòng tiền đầu tư dương 278,5 tỷ đồng và dòng tiền tài chính âm 8,9 tỷ đồng.

Được biết, theo dữ liệu trên iBoard của Chứng khoán SSI, từ năm 2016 tới năm 2024, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương chưa năm nào dòng tiền âm kỷ lục như năm 2025. Trong đó, dòng tiền kinh doanh âm lớn nhất là năm 2023 với giá trị âm 46,59 tỷ đồng.

Về quy mô tài sản, tính tới ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Kinh doanh và Phát triển Bình Dương tăng nhẹ 3,2% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 141,5 tỷ đồng, lên 4.552,6 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu ghi nhận 2.193,5 tỷ đồng các khoản phải ngắn hạn, chiếm 48,2% tổng tài sản; 1.662,6 tỷ đồng tài sản dở dang dài hạn, chiếm 36,5% tổng tài sản; 248,6 tỷ đồng tồn kho, chiếm 5,46% tổng tài sản và các khoản mục khác chiếm tỷ trọng không đáng kể.

Phải thu khách hàng của Kinh doanh và Phát triển Bình Dương tăng mạnh trong năm 2025.

Trong năm, các khoản phải thu ngắn hạn của Kinh doanh và Phát triển Bình Dương tăng tới 57,8% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 803,31 tỷ đồng, lên 2.193,45 tỷ đồng.

Thêm nữa, cũng tại thời điểm cuối năm 2025, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương chỉ sở hữu 96,3 tỷ đồng tiền mặt nhưng tổng dư nợ vay lên tới 1.265,8 tỷ đồng và bằng 73,7% tổng vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 1.157,2 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 108,6 tỷ đồng.

Cũng trong năm 2025, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương đã tăng vốn từ 1.000 tỷ đồng, lên 1.272,28 tỷ đồng.

Thêm nữa, sau đợt tăng vốn, tỷ lệ sở hữu của Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Becamex – CTCP (Becamex IDC, mã BCM – sàn HOSE) đã giảm sở hữu từ 60,7%, về 47,73% vốn điều lệ. Ngoài ra, Công ty cũng có thêm hai cổ đông lớn mới là CTCP An Phú Gia Holdings sở hữu 7,98% vốn điều lệ; CTCP Đầu tư Hải Đăng TBCONS đang sở hữu 7,63% vốn điều lệ và còn lại 36,67% vốn điều lệ thuộc về các cổ đông khác.

Ngoài ra, về phần nguồn vốn, tính tới cuối năm 2025, Kinh doanh và Phát triển Bình Dương ghi nhận 2.722,5 tỷ đồng nợ ngắn hạn và 2.552,3 tỷ đồng tài sản ngắn hạn.

Như vậy, nợ ngắn hạn đang lớn hơn tài sản ngắn hạn là 170,2 tỷ đồng (sử dụng nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho tài sản dài hạn trị giá 170,2 tỷ đồng).

Về cổ phiếu, từ ngày 19/8/2025 đến ngày 3/2/2026, cổ phiếu TDC đã giảm 19,3%, từ 14.500 đồng, về 11.700 đồng/cổ phiếu và đang giao dịch dưới đường MA 200.