Hợp nhất ít biến động, lợi nhuận công ty mẹ điều chỉnh giảm sau kiểm toán
Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 của Tổng Công ty CP Đầu tư Phát triển Xây dựng (HoSE: DIG) cho thấy các chỉ tiêu hợp nhất gần như không có thay đổi đáng kể so với báo cáo doanh nghiệp tự lập trước đó. Doanh thu thuần hợp nhất được điều chỉnh nhẹ xuống còn 4.718 tỷ đồng, giảm khoảng 9 tỷ đồng, tương đương 0,18%. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất cũng giảm không đáng kể, còn 646 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 1 tỷ đồng so với số liệu trước kiểm toán.
Tuy nhiên, mức biến động rõ hơn lại xuất hiện tại báo cáo riêng của công ty mẹ. Dù doanh thu thuần vẫn giữ nguyên ở mức 4.242 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế lại giảm từ 670 tỷ đồng xuống còn 632 tỷ đồng, tương ứng giảm 38 tỷ đồng, tương đương 5,6%. Diễn biến này cho thấy các điều chỉnh sau kiểm toán chủ yếu tác động đến chi phí và các khoản mục cần đánh giá lại, thay vì doanh thu.
Cụ thể, lợi nhuận công ty mẹ bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố chính. Thứ nhất là khoản trích lập bổ sung khoảng 20 tỷ đồng dự phòng đầu tư tài chính sau khi hoàn tất kiểm toán tại các đơn vị thành viên. Thứ hai là chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp tăng thêm khoảng 18 tỷ đồng sau khi thực hiện quyết toán thuế. Điều này phản ánh việc rà soát lại chất lượng tài sản tài chính cũng như nghĩa vụ thuế đã làm giảm lợi nhuận, dù quy mô doanh thu không thay đổi.
Ở cấp hợp nhất, các điều chỉnh mang tính kỹ thuật cũng được ghi nhận. Doanh thu thuần giảm từ 4.726 tỷ đồng xuống 4.718 tỷ đồng, trong khi giá vốn hàng bán giảm tương ứng từ 3.610 tỷ đồng xuống 3.601 tỷ đồng. Mức giảm gần tương đương giữa hai chỉ tiêu cho thấy ảnh hưởng của việc loại trừ giao dịch nội bộ trong tập đoàn.
Đáng chú ý, lợi nhuận trước thuế sau kiểm toán lại tăng từ 818 tỷ đồng lên 824 tỷ đồng, tương ứng tăng khoảng 6 tỷ đồng. Động lực đến từ khoản lãi từ công ty liên doanh, liên kết tăng mạnh, từ hơn 4 tỷ đồng lên hơn 11 tỷ đồng, chủ yếu liên quan đến khoản đầu tư vào DICERA Holdings theo phương pháp vốn chủ sở hữu. Đồng thời, chi phí tài chính cũng giảm đáng kể từ 101 tỷ đồng xuống còn 60 tỷ đồng.
Dù vậy, chi phí thuế lại tăng lên sau điều chỉnh. Thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành tăng từ 169 tỷ đồng lên 186 tỷ đồng, trong khi thuế hoãn lại tăng từ 26 tỷ đồng lên 32 tỷ đồng. Sau khi tính toán đầy đủ, lợi nhuận sau thuế hợp nhất giảm xuống còn 606 tỷ đồng. Phần lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ gần như không thay đổi đáng kể, giảm nhẹ từ 648 tỷ đồng xuống 646 tỷ đồng, trong khi lợi ích cổ đông không kiểm soát ghi nhận mức âm lớn hơn, từ âm 24 tỷ đồng xuống âm 40 tỷ đồng.
Động lực tăng trưởng đến từ bất động sản, cơ cấu nợ có sự dịch chuyển
So với năm 2024, kết quả kinh doanh năm 2025 của DIC Corp vẫn ghi nhận mức tăng trưởng mạnh, đặc biệt tại công ty mẹ. Doanh thu tăng từ 975 tỷ đồng lên 4.242 tỷ đồng, tương đương tăng hơn 3.200 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng gần 139%, đạt 632 tỷ đồng. Ở cấp hợp nhất, doanh thu đạt 4.718 tỷ đồng, tăng hơn 262%, còn lợi nhuận sau thuế tăng hơn 464%, lên 646 tỷ đồng.
Tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng bất động sản, với doanh thu tăng thêm khoảng 3.686 tỷ đồng, tương đương mức tăng hơn 675%. Ngược lại, hoạt động xây lắp gần như không còn đóng góp khi doanh thu giảm tới 415 tỷ đồng, tương ứng gần 100%. Mảng dịch vụ cũng ghi nhận mức giảm hơn 35%. Ở cấp hợp nhất, doanh thu dịch vụ tăng thêm 31 tỷ đồng và vật liệu xây dựng tăng 47 tỷ đồng, song quy mô vẫn còn khá nhỏ so với đóng góp từ bất động sản.
Trên bảng cân đối kế toán, cơ cấu nợ của doanh nghiệp có sự thay đổi đáng chú ý. Tại báo cáo riêng, dư nợ vay và thuê tài chính dài hạn giảm mạnh từ 1.026 tỷ đồng xuống còn 426 tỷ đồng, trong khi nợ ngắn hạn tăng từ 356 tỷ đồng lên 956 tỷ đồng. Như vậy, khoảng 600 tỷ đồng đã được tái cơ cấu từ nợ dài hạn sang ngắn hạn.
Tổng tài sản sau kiểm toán giảm nhẹ từ 18.164 tỷ đồng xuống 18.144 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu cũng giảm từ 10.315 tỷ đồng xuống 10.277 tỷ đồng, tương ứng với mức giảm lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ. Đầu tư tài chính dài hạn giảm nhẹ còn 1.602 tỷ đồng, trong khi tiền và các khoản tương đương tiền duy trì ở mức 3.263 tỷ đồng.
Ở cấp hợp nhất, dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi tăng gấp đôi, từ 10 tỷ đồng lên 20 tỷ đồng. Hàng tồn kho giảm nhẹ còn 6.630 tỷ đồng. Ngoài ra, doanh nghiệp đã điều chỉnh cách ghi nhận khoản lỗ 238 tỷ đồng phát sinh từ việc tăng tỷ lệ sở hữu tại công ty con, chuyển sang hạch toán vào lợi nhuận chưa phân phối thay vì tách riêng như trước. Sau điều chỉnh, lợi nhuận chưa phân phối còn 393 tỷ đồng, trong khi lợi ích cổ đông không kiểm soát trên bảng cân đối tăng từ khoảng 40 tỷ đồng lên 52 tỷ đồng.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/loi-nhuan-cong-ty-me-dic-corp-dig-dieu-chinh-giam-sau-kiem-toan-1437349.html
