Chi phí tăng cao kéo lợi nhuận đi xuống
Kết quả kinh doanh quý IV/2025 của Công ty CP Cao su Phước Hòa (PHR) ghi nhận sự suy giảm đáng kể về lợi nhuận trong bối cảnh chi phí tăng mạnh và nguồn thu tài chính thu hẹp.
Cụ thể, trong quý IV/2025, PHR ghi nhận doanh thu đạt 499 tỷ đồng, giảm 19% so với quý trước và giảm 21% so với cùng kỳ. Cơ cấu doanh thu vẫn phụ thuộc chủ yếu vào mảng cao su với 469 tỷ đồng, trong khi khu công nghiệp đóng góp 17 tỷ đồng, xử lý nước thải khoảng 3 tỷ đồng và các mảng khác đạt 10 tỷ đồng.
Dù biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 31%, lợi nhuận ròng vẫn chịu áp lực khi chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng mạnh lên 102 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí nhân công và trích quỹ phát triển khoa học công nghệ.
Bên cạnh đó, doanh thu tài chính chỉ còn 32 tỷ đồng, giảm sâu do nguồn lãi tiền gửi và cổ tức suy giảm, đồng thời doanh nghiệp không ghi nhận thu nhập từ liên doanh VSIP III trong kỳ.
Kết hợp các yếu tố này, lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 67 tỷ đồng, giảm tới 74% so với quý trước và 71% so với cùng kỳ.
Tính chung cả năm 2025, doanh thu của PHR đạt 1.795 tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 513 tỷ đồng, tăng 9% nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng do chi phí quản lý tăng cao hơn dự kiến.
Kỳ vọng khoản đền bù nghìn tỷ
Theo Chứng khoán Rồng Việt, bức tranh kinh doanh của PHR năm 2026 được dự báo có sự thay đổi khi nguồn thu từ hoạt động cốt lõi không còn là yếu tố tăng trưởng chính. Doanh thu mảng cao su dự kiến giảm nhẹ khoảng 1,3% do thu hẹp diện tích khai thác để phục vụ phát triển khu công nghiệp, dù giá bán bình quân có thể duy trì quanh 48 triệu đồng/tấn.
Trên cơ sở đó, doanh thu năm 2026 được kỳ vọng đạt khoảng 1.806 tỷ đồng, gần như đi ngang so với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế có thể tăng mạnh lên 1.669 tỷ đồng, tương đương mức tăng khoảng 1,59 lần so với năm 2025.
Động lực chính đến từ khoản đền bù đất tại dự án Bắc Tân Uyên 1 với diện tích khoảng 400 ha, ước tính mang lại gần 1.000 tỷ đồng doanh thu.
Ngoài ra, VSIP III được kỳ vọng bàn giao khoảng 68 ha đất khu công nghiệp, giúp PHR ghi nhận khoảng 307 tỷ đồng thu nhập từ liên doanh, trong khi NTC dự kiến cho thuê 25 ha, tiếp tục củng cố dòng thu từ các khoản đầu tư liên kết.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/loi-nhuan-quy-iv-giam-sau-cao-su-phuoc-hoa-phr-cho-khoan-den-bu-nghin-ty-1427159.html
