Lý do khiến cổ phiếu bán lẻ “nổi sóng”

Nhiều room thảo luận cho rằng, ngoài FRT, DGW tăng trần thì MWG, PET, PNJ, MSN cũng cho tín hiệu trading. Tín hiệu lạc quan được cho là do động thái thắt chặt hóa đơn hàng hóa, việc này ảnh hưởng lớn đến tiểu thương nhỏ lẻ, nhưng với các công ty lớn là mặt lợi.

Theo báo cáo chiến lược mới phát hành của Vietcap Research, các chiến dịch toàn quốc của Chính phủ nhằm chống hàng giả đã nâng cao nhận thức của người tiêu dùng về an toàn sản phẩm, từ đó củng cố xu hướng ưu tiên các thương hiệu uy tín và lớn trong ngành Hàng tiêu dùng và Bán lẻ.

Bên cạnh đó, các biện pháp siết chặt tuân thủ thuế đang giúp tăng lợi thế cạnh tranh cho các doanh nghiệp lớn, so với các hộ kinh doanh cá nhân, và tăng cường vai trò của hiệu quả quy mô (economies of scale) trong ngành.

Các doanh nghiệp trong danh mục theo dõi của Vietcap Research sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ lợi thế nhân khẩu học trong dài hạn, bao gồm dư địa đô thị hóa lớn và tầng lớp trung lưu ngày càng tăng trưởng. Những yếu tố này sẽ thúc đẩy các cơ hội tăng trưởng như: sự phát triển của kênh bán lẻ hiện đại, xu hướng tiêu dùng cao cấp hóa (premiumization), và chi tiêu cho chăm sóc sức khỏe ngày càng tăng.

Trong ngắn hạn, thuế quan của Mỹ là yếu tố biến động lớn đối với toàn bộ nền kinh tế Việt Nam, đặc biệt là mảng tiêu dùng. Do kết quả đàm phán thuế hiện tại còn nhiều bất ổn, Vietcap Research đánh giá cao các cổ phiếu tăng trưởng bền vững, bao gồm FRT, nhờ đặc thù ngành bán lẻ dược phẩm mang tính thiết yếu, cùng với vị thế dẫn đầu thị trường rõ rệt của doanh nghiệp; hay FPT, doanh nghiệp cung cấp dịch vụ công nghệ thông tin, cũng được lựa chọn khi đây là ngành ít chịu tác động từ thuế quan, và định giá cổ phiếu đang trở nên hấp dẫn do những biến động ngắn hạn trong doanh thu ký mới và doanh thu báo cáo gần đây, trong khi triển vọng đơn hàng đang phục hồi trong trung hạn.

“Trong kịch bản Việt Nam đàm phán thành công và đạt mức thuế quan ưu đãi, chúng tôi mở rộng danh mục cổ phiếu được đánh giá cao, thêm các doanh nghiệp dẫn đầu mảng tiêu dùng không thiết yếu, bao gồm PNJ và MWG. Ngoài ra, do quá trình cao cấp hóa tiêu dùng (premiumization) là động lực tăng trưởng tiêu dùng quan trọng tại Việt Nam, cổ phiếu MSN được đưa vào danh mục mở rộng này”, Vietcap Research cho biết.

Trong dài hạn, Vietcap Research tin tưởng vững chắc vào các doanh nghiệp có khả năng vượt trội so với ngành, nhờ vị thế thị trường và lợi thế cạnh tranh mạnh. Điển hình, PNJ tiếp tục mở rộng hệ thống cửa hàng trang sức trong khi các công ty cạnh tranh gặp thách thức, qua đó duy trì vị thế dẫn đầu trong mảng trang sức có thương hiệu.

“Chúng tôi cho rằng, quá trình chuyển dịch từ thương mại truyền thống sang thương mại hiện đại sẽ tăng tốc, và các cổ phiếu tiêu biểu trong xu hướng này gồm: FRT, MSN và MWG. FRT không chỉ có động lực tăng trưởng trung – dài hạn đến từ chuỗi nhà thuốc Long Châu dẫn đầu thị trường, mà còn từ hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe đang mở rộng. MSN, với hệ sinh thái tiêu dùng đa dạng bao gồm từ sản xuất hàng tiêu dùng nhanh (MCH) đến bán lẻ hiện đại (WinCommerce), đã trở thành doanh nghiệp được hưởng lợi rõ rệt từ tăng trưởng tiêu dùng tại Việt Nam”, Vietcap Research nhận định.