M&A y dược 2025: Làn sóng thâu tóm từ các quỹ tư nhân

M&A y dược 2025: Làn sóng thâu tóm từ các quỹ tư nhân

Đầu năm 2025, thị trường M&A ngành y tại Việt Nam được dự báo sẽ sôi động, theo báo cáo xu hướng M&A toàn cầu của PwC. Tương tự, báo cáo tổng quan thị trường M&A tại Việt Nam của GrantThornton cho rằng, ngành y dược sẽ tiếp tục là thỏi nam châm hút vốn đầu tư nước ngoài. Và thực tế, năm qua đã có nhiều câu chuyện sáp nhập, tăng vốn đáng chú ý, với không ít cái tên lớn lộ diện.

Theo số liệu của Big 4 kiểm toán PwC, trong vòng 3 năm gần nhất, 81% CEO đã thực hiện ít nhất 1 thương vụ M&A lớn trên phạm vi toàn cầu, với làn sóng M&A ngành y tế – dược phẩm dần gia nhập cuộc đua. Trong đó, mảng y tế – dược phẩm tại Việt Nam được đánh giá là một trong những thị trường tiềm năng nhất. Trong năm 2025, PwC cũng dự báo thị trường M&A ngành này tại Việt Nam sẽ sôi động, do nhu cầu ngày càng tăng về dịch vụ y tế chất lượng cao và sự gia tăng tầng lớp trung lưu.

Tương tự, báo cáo từ GrantThornton cho rằng, mảng y tế – dược phẩm sẽ tiếp đà thu hút vốn đầu tư nước ngoài, với việc các quỹ tư nhân (private equity – PE) xuất hiện, và sự mở rộng của các tập đoàn dược phẩm lớn.

Quả thực, năm 2025 của ngành y tế – dược phẩm đã trôi qua với nhiều thương vụ M&A hoặc tăng vốn đáng chú ý.

SK nhường sân cho Tập đoàn Trung Quốc thâu tóm Imexpharm, định giá gần 9 ngàn tỷ

Tháng 5/2025, Livzon Pharmaceutical Group ký hợp đồng mua lại 64.81% vốn của Imexpharm (HOSE: IMP) do SK Group và 2 cổ đông khác sở hữu, với tổng giá trị hơn 5.73 ngàn tỷ đồng, tương đương định giá khoảng 8.8 ngàn tỷ đồng.

Tập đoàn Livzon đã có thỏa thuận mua lại phần vốn của SK tại Imexpharm

Được biết, Livzon là một tên tuổi lớn trên bản đồ dược phẩm của Trung Quốc, thành lập từ năm 1985, vốn điều lệ hiện tại là hơn 935 triệu Nhân dân tệ (NDT). Tập đoàn chuyên nghiên cứu, sản xuất, phát triển các loại dược phẩm, tân dược, đông y, nguyên liệu thuốc… hoạt động trên hơn 30 quốc gia toàn cầu, trong đó Mỹ, EU, Hàn Quốc, Nhật Bản, khu vực Đông Nam Á…

Theo thông tin công bố từ Imexpharm, thương vụ được thực hiện thông qua Lian SGP Holding Pte. Ltd., công ty con gián tiếp do Livzon sở hữu 100%, qua đó đưa Livzon trở thành công ty mẹ gián tiếp của IMP với tỷ lệ 64.81%. Dù vậy, chưa có công bố nào cho thấy thương vụ đã thực sự hoàn tất tính đến cuối năm 2025.

Chủ tịch HĐQT Sung Min Woo – đại diện SK Group tại ĐHĐCĐ thường niên 2025 của IMP

Việc bán IMP đã được SK Group “gợi ý” tại ĐHĐCĐ 2025. Khi đó, Chủ tịch HĐQT IMP Sung Min Woo, cũng là đại diện từ SK Group, cho biết dù hiện chưa thoái vốn, nhưng “SK hiện đang tiến hành tái cấu trúc danh mục đầu tư toàn tập đoàn, bao gồm tất cả các tài sản của SK trên toàn cầu. Do vậy, có khả năng sẽ có sự thay đổi về tỷ lệ sở hữu của SK tại Imexpharm trong tương lai”.

Quỹ Malaysia tiến vào Long Châu

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2025 của FPT Retail (HOSE: FRT), CEO Hoàng Trung Kiên cho biết, Công ty đã hoàn thành việc tìm kiếm đối tác chiến lược mua cổ phần chào bán riêng lẻ của chuỗi nhà thuốc Long Châu, và đối tác lộ diện là Creador SDN Bhd.

Theo BCTC bán niên 2025, tỷ lệ nắm giữ vốn của FRT tại Long Châu đã hạ từ 80.73% còn 78.59%, được cho là đến từ thương vụ này. Bên cạnh đó, BCTC ghi nhận phát sinh khoản tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận góp vốn của chủ sở hữu hơn 887 tỷ đồng, tương đương định giá của Long Châu vào khoảng 32,400 tỷ đồng.

Creador đã mua cổ phần chào bán riêng lẻ của Long Châu

Creador là một quỹ đầu tư tư nhân thành lập năm 2011 tại Malaysia, tập trung vào các khoản đầu tư dài hạn tại các doanh nghiệp tăng trưởng tốt ở Nam Á và Đông Nam Á. Quỹ đang quản lý NAV trị giá hơn 3 tỷ USD.

Tiết lộ tại ĐHĐCĐ 2025, Creador sẽ rót vốn vào Long Châu qua 2 giai đoạn trong vòng 1 năm, mục tiêu sở hữu 13% cổ phần, gồm cổ phần mới phát hành và cổ phần hiện hữu. Đây là khoản đầu tư thứ hai của Creador tại Việt Nam, sau Thế giới Di động.

Y khoa Tâm Trí và thương vụ trăm triệu đô từ quỹ ngoại

Tháng 7/2025, Dale Investment Holdings – công ty có trụ sở tại Singapore, liên kết với Quadria Capital (một quỹ PE chuyên về y tế lớn nhất châu Á) – đã mua 73.15% cổ phần của chuỗi bệnh viện Y khoa Tâm Trí. Thương vụ bao gồm 37.8% cổ phần mua lại từ Vietnam Opportunity Fund (VOF) của VinaCapital, phần còn lại từ các cổ đông khác.

Theo bảng công bố thay đổi nội dung đăng ký doanh nghiệp, Y khoa Tâm Trí ghi nhận cổ đông nước ngoài mới là Dale Investment Holdings, nắm gần 80.6 triệu cổ phần với giá trị tính được là hơn gần 806 tỷ đồng.

Tập đoàn Y khoa Tâm Trí đã về tay quỹ tư nhân thuộc Dale Investment Holdings

Được biết, Quadria Capital từng là cổ đông lớn tại Bệnh viện FV trước khi thoái vốn vào năm 2023, thu về khoảng 300-400 triệu USD. Ngoài ra, Quỹ đã rót 90 triệu USD thương hiệu Con Cưng – chuỗi sản phẩm mẹ và bé – từ năm 2022.

Hapaco bán vốn tại Bệnh viện Green sau 1 năm trở thành công ty mẹ

Ngày 23/09, Tập đoàn Hapaco (HOSE: HAP) công bố nghị quyết thông qua việc thoái vốn tại Bệnh viện Green, với việc giảm tỷ lệ sở hữu từ 84.81% còn 49.5%, tương đương 29.7 triệu cp, qua đó không còn mối quan hệ công ty mẹ – con. Với giá trị không thấp hơn 20,000 đồng/cp, ước tính HAP sẽ thu về tối thiểu 423.8 tỷ đồng. Bên mua lại chưa được tiết lộ.

Theo BCTC công ty mẹ quý 3/2025, khoản đầu tư vào Bệnh viện Green có giá gốc hơn 830 tỷ đồng.

Hapaco thoái phần vốn vừa mua hơn 1 năm trước tại Bệnh viện Quốc tế Green

Đáng nói, quyết định bán vốn diễn ra chỉ sau 1 năm HAP trở thành công ty mẹ của bệnh viện này. Cụ thể, vào tháng 8/2024, HAP đã mua đúng lượng cổ phần trên tại Bệnh viện, trong đó HAP góp 32.33% vốn (19.4 triệu cp), còn lại 2.98% vốn (1.79 triệu cp) góp bởi công ty con là CTCP Giấy Hải Phòng.

Hapaco cho biết, việc thoái vốn nhằm tập trung nguồn lực cho dự án giấy Tissue 50,000 tấn/năm và dự án nhà ở xã hội Hapaco.

Cá mập tỷ đô rót vốn vào MEDLATEC

Vào tháng 10/2025, hệ thống y tế MEDLATEC Group công bố về việc quỹ tư nhân Ares Asia Private Equity (thuộc tập đoàn quản lý tài sản hàng đầu thế giới Ares Management Corporation) trở thành nhà đầu tư chiến lược.

Đây là thương vụ đầu tiên của Ares Asia Private Equity trong lĩnh vực y tế tại Việt Nam. Thông tin từ Mergermarket, Ares Asia đã mua 30% cổ phần của MEDLATEC, giá xấp xỉ 150 triệu USD.

Chuỗi bệnh viện Medlatec có cổ đông chiến lược là cá mập tỷ đô Ares Asia

MEDLATEC thành lập năm 1996, trụ sở tại Hà Nội, hiện là một trong những hệ thống y tế tư nhân hàng đầu trong nước, với mạng lưới bao gồm bệnh viện đa khoa, phòng khám và dịch vụ xét nghiệm, chẩn đoán.

Ares Asia Private Equity là nhánh đầu tư thuộc Ares Management Corporation – tập đoàn quản lý tài sản toàn cầu của Mỹ, chuyên về tín dụng, bất động sản, cổ phần tư nhân và hạ tầng. Tính đến cuối quý 3/2025, Ares Management đang quản lý tổng tài sản hơn 595.7 tỷ USD (AUM), tăng hơn 28% so với cùng kỳ.

Chứng khoán DSC thành cổ đông lớn của Vidipha

Ngày 08/10, Chứng khoán DSC chính thức trở thành cổ đông lớn của Vidipha (HOSE: VDP) sau khi mua thỏa thuận gần 3.3 triệu cp, nâng tỷ lệ sở hữu từ 4.93% lên 19.77% vốn điều lệ (tương đương 4.3 triệu cp). Với thương vụ này, DSC vượt qua Vinapharm để trở thành cổ đông lớn nhất tại DSC. Giá trị thương vụ vào khoảng 166 tỷ đồng, tương đương giá 50,700 đồng/cp.

Không chỉ vậy, VDP đang dự kiến tổ chức ĐHĐCĐ bất thường 2026, nhằm mục đích đưa 2 lãnh đạo DSC vào HĐQT, gồm Chủ tịch HĐQT Nguyễn Đức Anh và Tổng Giám đốc Bạch Quốc Vinh, thay thế cho các thành viên miễn nhiệm.

Sau khi DSC gom cổ phiếu, VDP có thêm cổ đông lớn là ông Trịnh Quang Nghĩa, người đã mua gần 1.4 triệu cp VDP vào ngày 19/11 để nâng sở hữu từ 0% lên 6.23%. Ông Nghĩa không nắm giữ chức vụ nào tại DSC hay VDP, nhưng là người đề cử 2 lãnh đạo DSC vào HĐQT trong ĐHĐCĐ bất thường sắp tới.

Châu An

FILI

– 09:00 03/01/2026