Loạt dự án mở rộng ngoài chuối và sầu riêng
Sau nhiều năm kiên trì với chuối và sầu riêng, Công ty CP Hoàng Anh Gia Lai (HOSE: HAG) dưới sự lãnh đạo của bầu Đức tiếp tục cho thấy tham vọng lớn của mình khi đưa doanh nghiệp mở rộng sang những lĩnh vực nông nghiệp mới. Gần đây, tập đoàn đã công bố kế hoạch đầu tư 2.002 tỷ đồng để phát triển cà phê Arabica trên diện tích 2.000 ha tại Gia Lai (Việt Nam) và Champasak (Lào). Đây được xem là bước đi nhằm khai thác dòng sản phẩm có giá trị cao, phục vụ cả xuất khẩu lẫn tiêu thụ nội địa.
Song hành với cà phê, HAGL cũng khởi động dự án dâu tằm với quy mô không kém phần tham vọng: 2.000 ha trải dài tại Gia Lai, Strungtreng (Campuchia), Attapeu và Champasak (Lào). Tổng vốn đầu tư dự kiến 1.343 tỷ đồng, hướng tới xây dựng chuỗi giá trị từ nguyên liệu dâu tới sản phẩm kén tằm, nhằm tham gia sâu hơn vào ngành công nghiệp dệt may.
Không dừng lại ở cây trồng, HAGL còn lấn sân sang dự án nuôi cá tầm vốn đã được bầu Đức tiết lộ tại đại hội cổ đông thường niên 2025. Hiện tập đoàn đang nuôi thử nghiệm 700.000 con cá tầm giống tại Lào, dự kiến thu hoạch lứa đầu tiên vào tháng 9–10 năm nay. Nếu thành công, đây sẽ trở thành một hướng đi bổ sung tiềm năng trong bức tranh nông nghiệp đa dạng của HAGL.
Các dự án HAGL đang triển khai không thể thiếu nền tảng quan trọng là quỹ đất. Ngày 1/6 vừa qua, HAGL đã chi 229 tỷ đồng để mua 100% Công ty TNHH MTV Phát triển Nông nghiệp Souk Houng Heang, đây là đơn vị đang nắm giữ 150 ha đất tại Lào. Chỉ vài tuần sau, từ ngày 24–26/6, tập đoàn tiếp tục chi 350 tỷ đồng để mua cổ phần phát hành thêm và cổ phần từ cổ đông hiện hữu tại Công ty CP Thủy sản Cá tầm Bolaven, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu lên 98,74%. Doanh nghiệp này cũng đang nắm giữ 150 ha đất nông nghiệp tại Lào.
Hai thương vụ liên tiếp trong vòng chưa đầy một tháng cho thấy chiến lược thâu tóm đất nông nghiệp quyết liệt của HAGL, các quỹ đất này không chỉ phục vụ các dự án đã công bố mà còn mở đường cho những kế hoạch nông nghiệp dài hạn, vốn đã là “bài tủ” của bầu Đức sau khi rời bỏ sân chơi bất động sản.
Cột mốc xóa sạch lỗ lũy kế
Các dự án mới được HAGL triển khai trong bối cảnh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực. Theo báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2025 đã kiểm toán vừa được công bố, doanh nghiệp do bầu Đức lãnh đạo đã đánh dấu bước ngoặt đáng nhớ với doanh thu thuần đạt 3.707 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, trái cây tiếp tục là “đầu tàu” khi đóng góp 3.005 tỷ đồng, tăng 47%. Mảng nuôi heo, vốn từng được kỳ vọng lớn lại giảm mạnh 78%, chỉ còn 134 tỷ đồng.
Sau khi trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế đạt 880 tỷ đồng, tăng 76% so với cùng kỳ. Điều quan trọng hơn cả đến từ việc HAGL chính thức xóa sạch lỗ lũy kế. Tại ngày 30/6/2025, công ty đã có lãi lũy kế 409 tỷ đồng, trong khi đỉnh điểm quý I/2021 doanh nghiệp đã từng âm tới 7.474 tỷ đồng. Đây là thành quả từ quá trình tái cấu trúc quyết liệt nhiều năm qua, với trọng tâm là tập trung vào cây trái và chăn nuôi thay vì dàn trải đầu tư như trước.
Quy mô tài sản của HAGL tại thời điểm cuối tháng 6/2025 đạt 26.004 tỷ đồng, tăng thêm 3.723 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, nợ phải trả chiếm 15.630 tỷ đồng, còn vốn chủ sở hữu hơn 10.374 tỷ đồng.
Trong khi HAGL đạt lợi nhuận cao nhất nhiều năm, mức thu nhập của người đứng đầu tập đoàn vẫn không thay đổi, bầu Đức vẫn nhận thù lao khoảng 200 triệu đồng/tháng, tương đương 1,2 tỷ đồng trong nửa đầu năm, dù vậy đây vẫn là mốc thu nhập cao nhất tại HAGL. Tổng Giám đốc Nguyễn Xuân Thắng đứng thứ hai với gần 112 triệu đồng/tháng, tăng 7% so với năm 2023.
Điều này cho thấy bầu Đức vẫn giữ phong cách “sống cùng doanh nghiệp”, không gia tăng thu nhập cá nhân trong bối cảnh tập đoàn còn nhiều khoản cần tái cơ cấu.
Nỗi lo chưa khép lại
Dù xóa được lỗ lũy kế và đạt lãi lớn, HAGL vẫn phải đối diện với cảnh báo từ kiểm toán. Tính đến cuối tháng 6/2025, nợ ngắn hạn đã vượt tài sản ngắn hạn tới 2.767 tỷ đồng. Đây là dấu hiệu cho thấy rủi ro dòng tiền trong ngắn hạn và là lý do khiến kiểm toán nhấn mạnh yếu tố “không chắc chắn trọng yếu” có thể ảnh hưởng đến khả năng hoạt động liên tục của tập đoàn.
Để ứng phó, HAGL đã lập kế hoạch cho 12 tháng tiếp theo, trong đó doanh nghiệp sẽ thanh lý một phần các khoản đầu tư tài chính, thu hồi công nợ, bán tài sản, đàm phán điều chỉnh điều khoản vay và trái phiếu, thậm chí lấy ý kiến cổ đông về phương án hoán đổi nợ thành vốn cổ phần. Bên cạnh đó, doanh nghiệp kỳ vọng dòng tiền từ xuất khẩu chuối và sầu riêng là hai sản phẩm chủ lực ở giai đoạn này sẽ tiếp tục duy trì ổn định, đảm bảo hoạt động thường xuyên.
Tuy nhiên, “nỗi lo” vẫn chưa được giải tỏa hoàn toàn. Tập đoàn đang mở rộng mạnh mẽ sang nhiều lĩnh vực mới, nhưng sự cân đối tài chính sẽ là bài toán cần lời giải để bức tranh phục hồi trở nên bền vững hơn.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/miet-mai-tai-thiet-sau-khi-xoa-lo-hagl-cua-bau-duc-van-de-ngo-mot-noi-lo-1397757.html
