Nâng mức phạt với hàng loạt vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán

Nâng mức phạt với hàng loạt vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán

Kể từ ngày 09/01/2026, Nghị định 306/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 156/2020/NĐ-CP quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán (được sửa đổi, bổ sung một số điều theo Nghị định 128/2021/NĐ-CP) chính thức có hiệu lực.

Không trả cổ tức sau khi được ĐHĐCĐ thông qua sẽ bị phạt tới 150 triệu đồng

Nghị định 306 sửa đổi, bổ sung các quy định về hành vi vi phạm trong quản trị công ty đại chúng tại Điều 15 nhằm thực thi đầy đủ, đồng bộ các quy định về quản trị công ty đại chúng tại Nghị định 155/2020/NĐ-CP được sửa đổi theo Nghị định 245/2025/NĐ-CP.

Cụ thể, Nghị định mới bổ sung mức phạt 10 – 20 triệu đồng cho hành vi không đảm bảo người phụ trách quản trị công ty đáp ứng quy định; phạt 30 – 50 triệu đồng nếu báo cáo không đầy đủ nội dung theo quy định tại ĐHĐCĐ thường niên của Thành viên HĐQT độc lập trong UBKT, Chủ tịch HĐQT, Trưởng BKS; phạt 100 – 150 triệu đồng nếu không tổ chức họp ĐHĐCĐ theo quy định; phạt tiền 100 – 150 triệu đồng nếu không thực hiện chi trả cổ tức cho cổ đông theo quy định pháp luật sau khi đã được ĐHĐCĐ thông qua.

Bên cạnh đó, Nghị định 306 sửa đổi mô tả một số hành vi vi phạm về quản trị công ty đại chúng theo quy định tương ứng Nghị định 155 được sửa đổi, bổ sung tại Nghị định 245, như hành vi không đảm bảo số lượng thành viên HĐQT không điều hành, không đảm bảo đáp ứng tiêu chuẩn và điều kiện theo quy định, kiêm nhiệm tại quá 5 công ty khác…

Phạt nặng hơn với nhiều hoạt động chưa được cho phép

Nghị định 306 sửa đổi, bổ sung quy định tại điểm b khoản 5 Điều 24 Nghị định 156 về vi phạm quy định giấy phép thành lập và hoạt động, theo hướng tách các hành vi thành 2 nhóm được quy định tại 2 điểm khác nhau (điểm b và điểm đ khoản 5), đồng thời, quy định các hình thức xử phạt bổ sung, biện pháp khắc phục hậu quả tương ứng.

Theo đó, công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ không phù hợp với nghiệp vụ kinh doanh được cấp phép theo quy định tại Điều 86 Luật Chứng khoán, ngoài bị phạt tiền 200 – 300 triệu đồng còn áp dụng hình thức xử phạt bổ sung đình chỉ hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán 1 – 3 tháng.

Công ty chứng khoán hoạt động kinh doanh, hoặc cung cấp các dịch vụ chứng khoán, hoặc cung cấp dịch vụ tài chính khác phải báo cáo UBCKNN trước khi thực hiện nhưng chưa báo cáo UBCKNN, hoặc khi chưa có ý kiến bằng văn bản của UBCKNN, hoặc chưa có quy định hướng dẫn của cơ quan Nhà nước có thẩm quyền, ngoài việc bị phạt tiền 200 – 300 triệu đồng còn áp dụng biện pháp khắc phục hậu quả là buộc dừng hoạt động kinh doanh hoặc cung cấp các dịch vụ chứng khoán hoặc cung cấp dịch vụ tài chính; bổ sung khoản 5a sau khoản 5 Điều 24 quy định xử phạt hành vi này trong trường hợp tái phạm với khung tiền phạt cao hơn là 300 – 400 triệu đồng, đồng thời bị áp dụng hình thức xử phạt bổ sung là đình chỉ hoạt động nghiệp vụ môi giới 1 – 3 tháng.

Đối với Điều 25 liên quan đến những thay đổi phải được chấp thuận, Nghị định 306 nâng mức phạt tiền từ 200 – 300 triệu đồng lên 300 – 400 triệu đồng đối với hành vi chào bán chứng khoán của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán tại nước ngoài khi chưa được UBCKNN chấp thuận bằng văn bản. Đồng thời, bổ sung hình thức xử phạt là đình chỉ hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán 1 – 3 tháng đối với hành vi thực hiện dịch vụ quy định tại điểm b khoản 1 Điều 86 Luật Chứng khoán khi chưa được UBCKNN chấp thuận bằng văn bản.

Không giám sát giao dịch bị phạt đến 400 triệu đồng

Đối với Điều 26 về vi phạm quy định hoạt động của công ty chứng khoán, chi nhánh công ty chứng khoán nước ngoài tại Việt Nam, Nghị định 306 bổ sung thêm nhiều trường hợp bị xử phạt.

Trong đó, phạt 50 – 70 triệu đồng nếu không thiết lập một bộ phận chuyên trách chịu trách nhiệm thông tin liên lạc với khách hàng và giải quyết các thắc mắc, khiếu nại của khách hàng. Phạt 70 – 100 triệu đồng nếu không tuân thủ tỷ lệ đầu tư an toàn của công ty chứng khoán, nguồn vốn đầu tư, công cụ đầu tư khi thực hiện đầu tư gián tiếp ra nước ngoài. Phạt 70 – 100 triệu đồng nếu vi phạm quy định về xác định tư cách nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp tham gia đợt chào bán, phát hành; không lưu giữ tài liệu xác định tư cách nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo quy định pháp luật.

Bên cạnh đó, nâng mức phạt từ 70 – 100 triệu đồng lên 300 – 400 triệu đồng đối với công ty chứng khoán không thực hiện giám sát giao dịch chứng khoán theo quy định; không thực hiện báo cáo khi phát hiện giao dịch chứng khoán có dấu hiệu vi phạm quy định; không lập và gửi báo cáo bất thường, báo cáo theo yêu cầu của UBCKNN, Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (VNX) và công ty con liên quan đến giao dịch chứng khoán theo quy định.

Nghị định 306 chuyển hành vi vi phạm nghĩa vụ giám sát giao dịch tại điểm g khoản 2 Điều 26 hiện hành xuống khoản 5b để tăng mức phạt tiền, cụ thể từ 70 – 100 triệu lên 300 – 400 triệu đồng, nhằm nâng cao trách nhiệm của công ty chứng khoán trong giám sát giao dịch khách hàng; chỉnh sửa hành vi thống nhất với nghĩa vụ quy định tại khoản 6 và khoản 7 Điều 23 Thông tư 95/2020/TT-BTC hướng dẫn giám sát giao dịch chứng khoán trên thị trường chứng khoán.

Điểm đáng chú ý khác liên quan đến khoản 7 Điều 26 về hình thức xử phạt bổ sung, Nghị định 306 bổ sung hình thức đình chỉ hoạt động cung cấp dịch vụ cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán đối với vi phạm giao dịch ký quỹ tại điểm c khoản 4; (2) đình chỉ nghiệp vụ môi giới chứng khoán 1 – 3 tháng đối với các hành vi có tính lạm dụng tài sản khách hàng quy định tại khoản 6 Điều 26. Nghị định mới cũng bỏ việc tước quyền sử dụng chứng chỉ hành nghề chứng khoán 1 – 3 tháng đối với người hành nghề chứng khoán tại điểm b khoản 7.

Ngoài các điểm mới kể trên, Nghị định 306 còn thực hiện sửa đổi, bổ sung hàng loạt nội dung khác của Nghị định 156, kể đến Điều 33, 34, 35 liên quan đến vi phạm quy định giao dịch chứng khoán, theo hướng tăng thời hạn đình chỉ hoạt động giao dịch chứng khoán, nhằm tăng tính răn đe và phòng ngừa vi phạm; Điều 42, 43 về vi phạm quy định công bố thông tin, báo cáo; các quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực phòng chống rửa tiền, phòng chống tài trợ khủng bố, phòng chống tài trợ phổ biến vũ khí hủy diệt hàng loạt; quy định về thẩm quyền xử phạt vi phạm hành chính, việc thi hành các hình thức xử phạt bổ sung, biện pháp khắc phục hậu quả tại các Điều 47, 49, 50, 50a, 51a.

Bên cạnh đó, bổ sung các quy định tại Điều 8 Nghị định số 156 theo hướng tách các quy định xử phạt đối với trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ (TPDNRL) không chuyển đổi, không kèm theo chứng quyền thành các Điều riêng, xuất phát từ các quy định khi phát hành TPDNRL khác biệt so với cổ phiếu phát hành riêng lẻ và chứng khoán chào bán ra công chúng.

Nghị định 306 cũng sửa đổi, bổ sung một số quy định chung tại Nghị định 156, đáng chú ý có bổ sung đối tượng bị xử phạt là công ty con của Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC) để bảo đảm phù hợp với quy định mới được bổ sung tại Luật Chứng khoán năm 2019 sửa đổi, bổ sung một số điều theo Luật số 56/2024/QH15.

Huy Khải

FILI

– 16:40 15/01/2026