Ngành nhựa khởi sắc nhờ giá nguyên liệu thấp

Quý 3/2025 chứng kiến làn sóng tăng lợi nhuận lan tỏa trong toàn ngành nhựa khi giá hạt nguyên liệu duy trì ở mức thấp.

Ngành nhựa trải qua một quý kinh doanh sôi động với mức tăng trải rộng ở cả nhóm nhựa xây dựng, nhựa bao bì lẫn gia dụng. Thống kê của VietstockFinance cho thấy, trong 23 doanh nghiệp trên sàn chứng khoán, chỉ 4 đơn vị có lợi nhuận quý 3/2025 đi xuống so với cùng kỳ.

Tổng doanh thu ngành đạt hơn 12.7 ngàn tỷ đồng, tăng 3.9%; trong khi lợi nhuận ròng nhảy vọt 66% lên 934 tỷ đồng nhờ chi phí nguyên liệu thấp giúp cải thiện hiệu quả kinh doanh.

Nhựa xây dựng nối dài chuỗi kỷ lục

Các doanh nghiệp nhựa xây dựng tiếp tục dẫn dắt ngành, khi BMP và NTP đồng loạt tăng trưởng hai chữ số.

Doanh thu Nhựa Bình Minh (HOSE: BMP) gần 1.5 ngàn tỷ đồng, tiệm cận mốc cao nhất cách đây ba năm, nhờ biên lãi gộp lên 47.9%, mức chưa từng có. Kết quả lãi ròng kỷ lục 351 tỷ đồng, cao hơn 21% cùng kỳ.

Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (HNX: NTP) tăng 34% doanh thu, đạt hơn 1.6 ngàn tỷ đồng. Biên lợi nhuận từ 28.5% lên 31%, đưa lợi nhuận ròng lên 258 tỷ đồng, gấp 1.5 lần và chỉ thấp hơn đỉnh thiết lập trong quý trước.

Lợi nhuận BMP và NTP tiếp tục khả quan trong quý 3/2025

Lợi nhuận nhóm An Phát Holdings bùng nổ

Không chỉ nhựa xây dựng, nhóm sản xuất thành phẩm khác cũng nổi bật, đặc biệt các đơn vị thuộc An Phát Holdings.

Nhựa An Phát Xanh (HOSE: AAA) báo lợi nhuận 118 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần cùng kỳ, dù doanh thu giảm mạnh về 2.4 ngàn tỷ đồng sau khi không còn hợp nhất một số đơn vị. Việc thu hẹp mảng thương mại kém hiệu quả và tập trung vào thành phẩm biên lãi cao giúp kết quả tích cực.

Lợi nhuận Nhựa Hà Nội (HOSE: NHH) gấp 5.2 lần, đạt 29 tỷ đồng, do không còn lỗ từ đơn vị liên kết.

Lý do tương tự giúp An Tiến Industries (HOSE: HII) đảo chiều, lãi 37 tỷ đồng dù doanh thu ổn định. Việc tập trung mở rộng mảng thành phẩm với tỷ suất lợi nhuận cao cũng đóng góp đáng kể vào kết quả cuối cùng.

Lãi ròng của AAA cải thiện nhờ cơ cấu mảng kinh doanh thương mại lợi nhuận thấp

Bao bì, nhựa gia dụng đều khởi sắc

Nhóm bao bì cũng thể hiện khả quan. Nhựa sinh thái Việt Nam (UPCoM: ECO) tăng lợi nhuận gần 56%, lên 5.1 tỷ đồng nhờ mở rộng thành phẩm và thu hẹp mảng thương mại hạt nhựa biên thấp.

Nhờ doanh thu tăng và tỷ suất lợi nhuận cải thiện, Nhựa Tân Đại Hưng (HOSE: TPC) đảo chiều khi lãi 5.2 tỷ đồng.

Thuận Đức (HOSE: TDP) đạt doanh thu và lợi nhuận cao kỷ lục, lần lượt 1.27 ngàn tỷ đồng và 35 tỷ đồng; dù tỷ suất lợi nhuận thu hẹp do chi phí nguyên liệu tăng.

Ở nhóm nhựa gia dụng, Tân Phú Việt Nam (HNX: TPP) trở thành điểm sáng khi lợi nhuận tăng 313% lên gần 40 tỷ đồng, mức cao nhất từ trước tới nay nhờ giá vốn giảm mạnh.

Ngược lại, dù doanh thu lên kỷ lục gần 1.2 ngàn tỷ đồng nhưng lợi nhuận Sản xuất và Thương mại Nhựa Việt Thành (HNX: VTZ) giảm 1 nửa còn 10 tỷ đồng do giá vốn tăng và chi phí lãi vay cao.

Nhiều đơn vị báo lãi quý 3/2025 tăng 2-3 chữ số (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: Người viết tổng hợp

Bao bì xi măng cũng tích cực

Nhóm bao bì xi măng có quý tích cực không kém khi nhu cầu vỏ bao phục hồi, giá hạt nhựa PP ở mức thấp tạo thuận lợi.

Doanh thu VICEM Bao bì Hải Phòng (HNX: BXH) hơn 68 tỷ đồng, tăng 40%; lợi nhuận 245 triệu đồng, tăng 136% nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp mảng vỏ bao nâng từ 5.9% lên 7.2%.

VICEM Bao bì Bút Sơn (HNX: BBS) có doanh thu tăng 71%, sản lượng vỏ bao tiêu thụ vọt 78% giúp lãi gần 1.9 tỷ đồng, đảo chiều hoàn toàn so với khoản lỗ năm trước.

Doanh nghiệp bao bì xi măng có quý tăng trưởng mạnh

Nguồn: Người viết tổng hợp

Thương mại hạt nhựa gặp khó

Đầu tư Sản xuất và Thương mại HCD (HOSE: HCD) chịu áp lực lớn khi giá hạt nhựa giảm, kéo doanh thu xuống dưới 200 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận thu hẹp còn 3.78%, khiến lợi nhuận ròng giảm gần 60%, chỉ còn 3.5 tỷ đồng. Đây là quý giảm thứ ba liên tiếp, đánh dấu một trong những giai đoạn kinh doanh ảm đạm nhất nhiều năm.

Theo Tổng Giám đốc HCD, nguyên nhân chủ yếu là do chính sách thuế của Mỹ khiến giá nguyên liệu giảm, đồng thời nhu cầu tiêu thụ suy giảm, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của Doanh nghiệp.

Lợi nhuận của HCD đi lùi theo đà giảm của giá hạt nhựa

Quý cuối năm vẫn khả quan?

Giá hạt nhựa PVC duy trì ở mức thấp tiếp tục là động lực chính giúp BMP và NTP liên tiếp lập kỷ lục lợi nhuận trong gần 2 năm qua. Mức giá cao nhất trong năm chỉ khoảng 5,300 CNY/T giữa quý 3, thấp nhất 5 năm, và hiện đã giảm xuống dưới 4,600 CNY/T – vùng đáy kể từ 2016.

Giá hạt nhựa PVC thấp kéo dài. Nguồn: tradingeconomics.com

Theo Chứng khoán FPT (FPTS), sản lượng nhựa xây dựng nội địa 9 tháng đầu năm tăng 21% so với cùng kỳ nhờ nhu cầu vật liệu xây dựng hồi phục và nguồn cung bất động sản, hạ tầng giao thông mở rộng.

Trong giai đoạn tới, nguồn cung căn hộ tại Hà Nội và TPHCM, đặc biệt khu vực TPHCM mở rộng, dự báo tăng kéo theo nhu cầu ống và phụ kiện nhựa đi lên.

FPTS dự báo cả năm 2025, sản lượng ngành nhựa xây dựng có thể tăng khoảng 15%, nhờ nhu cầu nhà ở hồi phục rõ nét và cao điểm giải ngân đầu tư công. BMP và NTP được kỳ vọng sẽ đẩy mạnh các chương trình khuyến mãi vào quý cuối năm để duy trì đà tiêu thụ.

Nhóm hạt nhựa quan trọng cho bao bì và nhựa gia dụng như PE, PP cũng giảm liên tục từ cuối năm 2024. Dù có phục hồi nhẹ trong quý 3/2025, giá vẫn thấp hơn cùng kỳ hơn 10%, giúp chi phí nguyên liệu của doanh nghiệp duy trì thuận lợi.

Công ty chứng khoán cho rằng giá PVC và PE nhiều khả năng giữ ở vùng thấp, trong khi PP giảm nhẹ do dư cung còn lớn, mở ra triển vọng tích cực cho các doanh nghiệp trong quý cuối năm.