Công ty CP Dược phẩm Imexpharm (HOSE: IMP) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2025 với doanh thu thuần đạt 574 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 101 tỷ đồng (tăng 11%), trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 77 tỷ đồng, tăng 6%.
Theo báo cáo cập nhật của Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC), tốc độ tăng trưởng này thấp hơn giai đoạn nửa đầu năm, khi lợi nhuận của doanh nghiệp tăng khoảng 29% so với cùng kỳ. HSC cho rằng đây là giai đoạn “điều chỉnh ngắn hạn”, xuất phát từ những thay đổi trong môi trường quản lý địa phương sau hợp nhất hành chính, cùng việc thực thi các quy định mới về thuế và hóa đơn điện tử.
.png)
Các quy định mới đặc biệt ảnh hưởng đến kênh bán lẻ (OTC), nơi nhiều nhà thuốc nhỏ gặp khó trong việc áp dụng hóa đơn điện tử và chuyển đổi từ cơ chế thuế khoán sang kê khai đầy đủ. Ngược lại, kênh bán buôn cho bệnh viện (ETC) tiếp tục duy trì kết quả tích cực, giúp cân bằng tác động chung lên doanh thu.
Theo ghi nhận của HSC, hoạt động của Imexpharm đã có tín hiệu phục hồi vào cuối quý. Sau khi doanh thu tháng 8 giảm 0,8% so với cùng kỳ và lợi nhuận trước thuế giảm 10%, sang tháng 9 doanh thu tăng trở lại 5% và lợi nhuận trước thuế tăng 28%.
Tính chung 9 tháng đầu năm 2025, Imexpharm ghi nhận doanh thu thuần 1.800 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế 242 tỷ đồng, tăng 21%. Biên lợi nhuận gộp của Imexpharm trong 9 tháng đạt khoảng 39%, tương đương với mức trung bình các năm gần đây. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ 3%, cho thấy công ty vẫn kiểm soát được chi phí vận hành trong bối cảnh thị trường thay đổi.
Dựa trên kết quả 9 tháng, HSC duy trì dự báo cả năm 2025 của Imexpharm với doanh thu 2.553 tỷ đồng (+16%) và lợi nhuận sau thuế 377 tỷ đồng (+18%).
Ở thời điểm báo cáo, giá cổ phiếu IMP là 49.500 đồng/cp. HSC giữ nguyên kỳ vọng mức tăng giá từ 5–20% trong 12 tháng tới, với giá mục tiêu 58.000 đồng/cp, cao hơn khoảng 17% so với thị giá hiện tại.
Theo HSC, sau giai đoạn điều chỉnh do yếu tố hành chính và chính sách thuế, hoạt động của Imexpharm được dự báo sẽ ổn định trở lại từ quý IV/2025. Các chỉ số tài chính cơ bản như biên lợi nhuận ròng (14,8%), ROAE (16,3%) và P/E dự phóng (21,8 lần) đều ở mức lành mạnh so với trung bình ngành dược nội địa.
Dược phẩm Imexpharm (IMP) là một trong những doanh nghiệp dược phẩm nội địa tiên phong tại Việt Nam, có trụ sở chính tại số 4, đường 30/4, phường 1, thành phố Cao Lãnh, tỉnh Đồng Tháp. Công ty được thành lập từ năm 1977, tiền thân là Công ty Dược phẩm Cấp II Đồng Tháp, và chính thức cổ phần hóa năm 2001. Imexpharm niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM từ tháng 11/2006.
Sau hơn 47 năm hình thành và phát triển, Imexpharm hiện là doanh nghiệp sở hữu số lượng dây chuyền sản xuất đạt tiêu chuẩn EU-GMP nhiều nhất Việt Nam (12 dây chuyền tính đến cuối năm 2024), đồng thời dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực sản xuất và phân phối thuốc kháng sinh.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/nhip-cham-lai-cua-mot-doanh-nghiep-hang-dau-o-dong-thap-1410752.html
