Ô tô TMT (TMT) quay lại mô hình thâm hụt vốn trong nửa đầu năm 2025 khi tăng tồn kho và phải thu ngắn hạn

Trong quý II/2025, Ô tô TMT ghi nhận doanh thu đạt 557,62 tỷ đồng, giảm 30,9% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 21,02 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 99,24 tỷ đồng, tức tăng thêm 120,26 tỷ đồng.

Trong kỳ, dù doanh thu lao dốc nhưng do không còn kinh doanh dưới giá vốn, Ô tô TMT vẫn ghi nhận lợi nhuận gộp đạt 71,79 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 47,62 tỷ đồng, tức tăng thêm 119,41 tỷ đồng.

Ngoài ra, cũng trong kỳ, doanh thu tài chính tăng 45,9%, tương ứng tăng thêm 0,78 tỷ đồng, lên 2,48 tỷ đồng; chi phí tài chính giảm 27,5%, tương ứng giảm 6,22 tỷ đồng, về 16,39 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ 0,5%, tương ứng tăng thêm 0,16 tỷ đồng, lên 32,99 tỷ đồng.

Luỹ kế trong nửa đầu năm 2025, Ô tô TMT ghi nhận doanh thu đạt 1.233,3 tỷ đồng, giảm 6,8% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 54,79 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 98,97 tỷ đồng, tức tăng thêm 153,76 tỷ đồng.

Trong năm 2025, Ô tô TMT lên kế hoạch doanh thu 3.838,7 tỷ đồng, tăng 65% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế 269,98 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 325,36 tỷ đồng. Trong đó, sản lượng tiêu thụ xe điện dự kiến tăng 310% lên 3.404 xe (năm 2024 ghi nhận 830 xe); xe tải nhẹ, tải trung tăng 98% lên 3.456 xe; và xe tải nặng tăng 96% lên 1.215 xe.

Như vậy, kết thúc nửa đầu năm 2025 với việc lãi 54,79 tỷ đồng, Ô tô TMT chỉ mới hoàn thành 20,3% so với kế hoạch năm.

Điểm đáng lưu ý, dù có lãi nhẹ nhưng do lỗ kỷ lục năm 2024, tính tới 30/6/2025, Ô tô TMT vẫn còn lỗ luỹ kế 215,2 tỷ đồng, bằng 57,7% vốn điều lệ.

Ngoài ra, dòng tiền kinh doanh chính của Ô tô TMT quay trở lại âm 15,34 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 684,3 tỷ đồng. Thêm nữa, cũng trong kỳ, dòng tiền đầu tư dương 13,97 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 6,56 tỷ đồng.

Về quy mô tài sản, tính tới ngày 30/6/2025, tổng tài sản của Ô tô TMT tăng 21,7% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 318 tỷ đồng, lên 1.783,8 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu ghi nhận 673,3 tỷ đồng tồn kho, chiếm 37,7% tổng tài sản; 427,8 tỷ đồng các khoản phải thu ngắn hạn, chiếm 24% tổng tài sản; 288,9 tỷ đồng tiền và tương đương tiền, chiếm 16,2% tổng tài sản; 196,2 tỷ đồng tài sản cố định, chiếm 11% tổng tài sản.

TMT đẩy mạnh tăng tồn kho trong nửa đầu năm 2025

Trong kỳ, tài sản biến động chủ yếu tồn kho tăng 38,7% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 187,9 tỷ đồng, lên 673,3 tỷ đồng; các khoản phải thu ngắn hạn tăng 53,1% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 148,4 tỷ đồng, lên 427,8 tỷ đồng…

Như vậy, sau năm 2024 tập trung thu hẹp, xử lý tồn kho dẫn tới lỗ kỷ lục, trong nửa đầu năm 2025, Ô tô TMT đã quay trở mở rộng tồn kho, tăng khoản phải thu, vì vậy dòng tiền đã âm trở lại.

Ngoài ra, về phần nguồn vốn, tính tới cuối quý II, tổng nợ vay của Ô tô TMT tăng nhẹ 1% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 6,6 tỷ đồng, lên 636,6 tỷ đồng và bằng 380,7% tổng vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 485,1 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 151,5 tỷ đồng.

Về diễn biến cổ phiếu, đóng cửa phiên giao dịch ngày 30/7, cổ phiếu TMT tăng 850 đồng lên 13.450 đồng/cổ phiếu.