“Ông lớn” bán vàng PNJ báo lãi ròng quý 2 tăng dù doanh thu sụt mạnh

Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã PNJ) vừa công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 cũng như 6 tháng đầu năm 2025.

Riêng trong quý 2, doanh thu thuần đạt 7.582 tỷ đồng (giảm 20% so với cùng kỳ). Giá vốn giảm mạnh hơn 26% giúp lãi gộp cải thiện từ 16% trong quý 2 năm ngoái lên 22% trong kỳ này, LNG tương ứng đạt 1.633 tỷ.

Doanh thu tài chính tăng 229% lên 23 tỷ, trong khi chi phí tài chính tăng mạnh 2.000% lên 63 tỷ. Chi phí bán hàng và chi phí QLDN lần lượt đạt 759 tỷ và 281 tỷ. Kết quả, PNJ lãi sau thuế 442 tỷ đồng trong quý 2/2025, tăng nhẹ 3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo PNJ, lợi nhuận tăng nhờ cơ cấu doanh thu có sự chuyển dịch với tỉ trọng nhóm hàng trang sức vàng tăng trong khi vàng miếng giảm, cộng thêm việc cải thiện giá trị thu hồi khi xử lý hàng hóa mua lại so với cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng năm 2025 , PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 17.218 tỷ đồng (giảm 22% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.119 tỷ đồng (giảm 4%), hoàn thành 57% mục tiêu lãi cả năm 2025.

Về hoạt động kinh doanh của từng kênh, với mảng trang sức bán lẻ, mặc dù sức mua thị trường trang sức yếu do giá vàng tăng cao, doanh thu vẫn ghi nhận mức tăng trưởng tích cực 5,5% so với cùng kỳ lên 11.433 tỷ.

Theo PNJ, kết quả này đến từ nhiều yếu tố hỗ trợ, bao gồm số lượng cửa hàng tiếp tục gia tăng so với cùng kỳ 6 tháng đầu năm 2024 (428 cửa hàng so với 405); các chương trình marketing lược triển khai hiệu quả, giúp thu hút thành công nhiều khách hàng mới cũng như chiến lược sản phẩm và danh mục hàng hóa được điều chỉnh linh hoạt theo xu hướng và nhu cầu thị trường. Bên cạnh đó, PNJ liên tục cải tiến trải nghiệm khách hàng, nâng cao chất lượng dịch vụ.

Doanh thu trang sức bán sỉ trong 6 tháng năm 2025 tăng 14,5% so với cùng kỳ lên gần 2.049 tỷ (chiến gần 12% cơ cấu tổng doanh thu). Với lợi thế là một nhà sản xuất uy tín, quy trình vận hành chuẩn mực và tuân thủ nghiêm ngặt các quy định pháp lý, PNJ tiếp tục củng cố vị thế trên thị trường. Doanh nghiệp duy trì được sự tin tưởng cao từ khách hàng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường ngày càng ưu tiên tính minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc sản phẩm.

Doanh thu vàng 24K trong 6 tháng giảm gần 60% so với cùng kỳ xuống 3.650 tỷ (chiếm tỷ trọng 21,2% tổng doanh thu). Trước tình trạng nguồn nguyên liệu gặp khó khăn và nguồn cung sản phẩm 24K bị hạn chế kéo dài từ nửa cuối năm 2024 đến những tháng đầu năm 2025, PNJ đã chủ động ưu tiên phân bổ nguồn lực cho mảng trang sức bán lẻ – lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của công ty. Việc giới hạn số lượng sản phẩm vàng 24K khiến doanh thu từ mảng này sụt giảm đáng kể.

Riêng trong quý 2 năm 2025, tình hình mảng vàng 24K đã được cải thiện hơn so với quý 1 năm 2025.

Biên lợi nhuận gộp trung bình trong 6 tháng năm 2025 đạt 21,4%, tăng so với mức 16,4% cùng kỳ năm 2024, chủ yếu nhờ sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu. Cụ thể, tỷ trọng doanh thu từ trang sức bán lẻ đạt 66,4%, tăng mạnh 16,9% so với mức 49,5% của 6 tháng năm 2024. Bên cạnh đó, PNJ tối ưu hóa chiến lược danh mục sản phẩm trọng tâm, nhằm đáp ứng linh hoạt nhu cầu thay đổi liên tục của thị trường.

Tại thời điểm 30/6/2025, tổng tài sản PNJ đạt gần 17.153 tỷ đồng, gần như không đổi so với đầu năm. Trong đó tiền và tương đương tiền đạt 445 tỷ, giảm gần 680 tỷ so với đầu năm. Hàng tồn kho – chủ yếu là thành phẩm, hàng hóa và nguyên vật liệu – ghi nhận 13,.713 tỷ, tăng gần 700 tỷ so với đầu năm.

Nợ phải trả giảm 13% còn 5.178 tỷ đồng, chủ yếu là nợ ngắn hạn. Dư nợ vay ngắn hạn giảm 7% xuống gần 3.096 tỷ đồng. PNJ còn 3.175 tỷ đồng LNST chưa phân phối tại thời điểm cuối quý 2/2025.