PAN lập kỷ lục doanh thu quý, lợi nhuận vẫn giảm 16% do mất nguồn thu đột biến

PAN lập kỷ lục doanh thu quý, lợi nhuận vẫn giảm 16% do mất nguồn thu đột biến

CTCP Tập đoàn PAN (HOSE: PAN) khép lại quý 3/2025 với doanh thu lập kỷ lục hơn 5,000 tỷ đồng, nhưng lãi ròng giảm 16% do không còn lãi từ công ty liên kết, trong khi cổ phiếu PAN tăng giá hơn 30% trong 1 năm qua, đúng như kỳ vọng của Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng về sự cải thiện thị giá trong năm 2025. 

Ông Nguyễn Duy Hưng – Chủ tịch HĐQT PAN

Tập đoàn PAN, doanh nghiệp trong lĩnh vực nông nghiệp, thực phẩm và thủy sản do ông Nguyễn Duy Hưng làm Chủ tịch HĐQT, ghi nhận doanh thu quý 3/2025 đạt 5,138 tỷ đồng, tăng 1% so với cùng kỳ và xác lập kỷ lục mới. Tuy nhiên, lãi ròng giảm 16% xuống còn 156 tỷ đồng, dù vẫn là quý có lãi cao nhất trong năm, tăng 44% so với quý đầu năm. Biên lãi gộp cải thiện lên 19.8% so với 19.2% cùng kỳ. 

Theo giải trình của PAN, cùng kỳ năm trước, Tập đoàn ghi nhận khoản lãi gần 147 tỷ đồng từ công ty liên kết khi hợp nhất đơn vị con mới đạt quyền kiểm soát, khiến lợi nhuận quý 3/2024 tăng đột biến. Kỳ này không còn nguồn thu tương tự, đồng thời doanh thu tài chính giảm 13% còn 134 tỷ đồng, trong khi chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt tăng 7% và 10%, kéo lùi lợi nhuận chung. 

Xuất khẩu tăng mạnh, lãi 9 tháng gần chạm mức cả năm 2023 

Lũy kế 9 tháng đầu 2025, PAN đạt doanh thu 13,285 tỷ đồng và lãi ròng 403 tỷ đồng, cùng tăng 11% so với cùng kỳ, thực hiện 77% kế hoạch doanh thu và 60% mục tiêu lợi nhuận năm. Đây là kết quả 9 tháng tốt nhất trong lịch sử Doanh nghiệp, gần tương đương lợi nhuận cả năm 2023 (406 tỷ đồng) và chỉ thấp hơn mức kỷ lục 609 tỷ đồng năm 2024. 

Trong cơ cấu doanh thu, mảng thủy sản tiếp tục dẫn đầu với 7,385 tỷ đồng, chiếm 56% tổng doanh thu, theo sau là mảng nông nghiệp đạt 4,174 tỷ đồng (31%) và thực phẩm đóng gói đạt 1,736 tỷ đồng (13%).

Dù quy mô doanh thu chênh lệch, lợi nhuận sau thuế của mảng nông nghiệp và thủy sản khá tương đồng, lần lượt đạt 363 tỷ đồng và 375 tỷ đồng. So với cùng kỳ năm 2024, mảng thủy sản tăng trưởng mạnh với doanh thu và lợi nhuận lần lượt tăng 23% và 25%, trong khi mảng nông nghiệp giảm nhẹ 2% doanh thu và 9% lợi nhuận. 

Doanh thu xuất khẩu 9 tháng đạt 6,363 tỷ đồng, chiếm 36% tổng doanh thu và tăng tới 39% so với cùng kỳ. Trong khi đó, doanh thu trong nước vẫn chiếm phần lớn nhưng giảm 40%, còn 11,523 tỷ đồng. 

Giảm mạnh tiền gửi và nợ vay 

Tính đến cuối tháng 9, PAN ghi nhận gần 6,300 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng, giảm hơn một nửa so với đầu năm, chiếm 35% tổng tài sản. Hàng tồn kho tăng 22% lên 3,807 tỷ đồng, chủ yếu là thành phẩm và hàng hóa, tăng lần lượt 36% và 45%. Chiều ngược lại, Doanh nghiệp giảm mạnh dư nợ vay xuống còn hơn 6,400 tỷ đồng, trong đó vay ngắn hạn chiếm gần 5,900 tỷ đồng, giảm 49% so với đầu năm. 

Trên sàn HOSE, cổ phiếu PAN giao dịch quanh mức 30,700 đồng/cp sáng 27/10, giảm 8% trong 3 tháng gần nhất nhưng vẫn tăng 32% trong vòng 1 năm, thanh khoản trung bình gần 1.5 triệu cp/phiên. Từ vùng đáy gần 20,000 đồng/cp đầu tháng 4, cổ phiếu này từng tăng gần 75% lên hơn 35,000 đồng/cp vào giữa tháng 9, cao nhất từ đầu năm 2022. 

Đáng chú ý, đà hồi phục của cổ phiếu diễn ra sau phát biểu của Chủ tịch Nguyễn Duy Hưng tại ĐHĐCĐ thường niên hồi cuối tháng 4/2025, khi ông bày tỏ kỳ vọng “giá cổ phiếu PAN sẽ có sự cải thiện trong năm 2025″. Từ đó đến nay, thị giá thực tế đã tăng đúng như dự đoán, dù hiện đã điều chỉnh hơn 11% so với đỉnh. 

Thế Mạnh

FILI

– 10:57 27/10/2025