Theo báo cáo mới công bố của Chứng khoán Vietcap, doanh thu 9 tháng đầu năm của Công ty CP Phú Tài (HOSE: PTB) đạt hơn 5.292 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, tương đương hoàn thành 72% kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế đạt 475 tỷ đồng, tăng 36% và hoàn thành 95% dự báo cả năm.
Riêng quý III, doanh thu của Phú Tài đạt khoảng 1.767 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ và giảm nhẹ so với quý trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 168 tỷ đồng, tăng 65% so với cùng kỳ. Vietcap nhận định kết quả tích cực này đến từ biên lợi nhuận cao hơn dự kiến, chủ yếu nhờ mảng đá phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn suy yếu của năm 2024.
Vietcap cho rằng đây là tín hiệu cho thấy Phú Tài đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, với cấu trúc lợi nhuận cân bằng hơn giữa các mảng kinh doanh.
Theo Vietcap, mảng đá vốn được biết đến là một mảng truyền thống của Phú Tài đang lấy lại phong độ khi doanh thu 9 tháng tăng 15%. Thị trường nội địa sôi động trở lại nhờ hàng loạt dự án hạ tầng, tiêu biểu như Nhà ga T2 sân bay Nội Bài, trong khi xuất khẩu đá thạch anh được hưởng lợi lớn từ chính sách thuế thuận lợi. Việt Nam hiện áp dụng thuế đối ứng 20%, thấp hơn đáng kể so với mức 50% của đối thủ cạnh tranh trực tiếp là Ấn Độ đang giúp sản phẩm của Phú Tài mở rộng thị phần tại nhiều thị trường quốc tế.
Trái lại, mảng gỗ của Phú Tài vẫn đang đi qua giai đoạn khó khăn. Dù doanh thu 9 tháng tăng khoảng 10%, riêng quý III lại giảm nhẹ so với cùng kỳ do ảnh hưởng từ mức thuế mới của Mỹ (10–50%) đối với các sản phẩm gỗ nhập khẩu. Vietcap đánh giá biên lợi nhuận mảng này sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn, khi doanh nghiệp buộc phải chia sẻ một phần chi phí thuế để giữ đơn hàng trong bối cảnh nhu cầu nội thất Mỹ đang chững lại.
Tuy nhiên, Phú Tài cho biết toàn bộ đơn hàng quý IV đã được ký kết, đồng thời khách hàng đã bắt đầu đặt hàng cho quý I/2026. Điều này cho thấy hoạt động sản xuất của công ty vẫn duy trì ổn định, không bị gián đoạn bởi biến động chính sách thương mại.
Bước vào quý cuối năm, Phú Tài đặt mục tiêu doanh thu 2.100 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế 171 tỷ đồng (tăng 41%). Nếu hoàn thành kế hoạch này, cả năm 2025 công ty sẽ đạt 7.400 tỷ đồng doanh thu (tăng 15%) và 646 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng 37%), vượt xa các dự báo trước đó của Vietcap.
Theo đánh giá của Vietcap, mảng đá và bất động sản sẽ là động lực chính giúp Phú Tài duy trì đà tăng trưởng trong năm nay, trong khi mảng gỗ sẽ dần ổn định trở lại khi thị trường điều chỉnh theo chính sách thuế mới. Với nền tảng sản xuất vững, mạng lưới khách hàng ổn định và khả năng thích ứng cao, Phú Tài đang cho thấy vị thế của một doanh nghiệp xuất khẩu có khả năng tự cân bằng giữa thị trường trong nước và quốc tế.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/phu-tai-ptb-tien-sat-muc-tieu-loi-nhuan-nam-song-mang-chu-luc-lai-dang-gap-kho-1408916.html
