Ricons còn hàng nghìn tỷ đồng phải thu, nhiều cái tên là khách hàng quen thuộc

Tiền của Ricons đang ‘kẹt’ ở đâu?

Báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2025 vừa công bố cho thấy, tại thời điểm 30/6/2025, Công ty CP Đầu tư xây dựng Ricons ghi nhận khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng lên tới 2.116 tỷ đồng, tương đương hơn 40% tổng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp xây dựng này. Sau khi trừ khoản dự phòng phải thu khó đòi hơn 305 tỷ đồng, giá trị thuần khoản phải thu vẫn còn khá lớn, ở mức 1.810,8 tỷ đồng.

Danh sách khách hàng lớn nhất mà Ricons đang “treo” công nợ bao gồm những đối tác lâu năm của Ricons. Đứng đầu là Tổng công ty Hợp tác Kinh tế Việt Lào với 483 tỷ đồng; tiếp theo là Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP (ACV) với 291 tỷ đồng và Công ty CP Xây dựng Coteccons với 178 tỷ đồng.

Tổng cộng, ba khách hàng này chiếm tới hơn 45% khoản phải thu ngắn hạn. Điều này cho thấy mức độ phụ thuộc tài chính khá lớn của Ricons vào một số đối tác chính, đặc biệt là các chủ đầu tư lớn và các nhà thầu có liên quan lịch sử hoạt động lâu dài.

Trong số ba khách hàng lớn, Coteccons là cái tên đáng chú ý nhất không phải bởi quy mô công nợ mà là câu chuyện tranh chấp pháp lý với Ricons kéo dài suốt hai năm qua. Theo hồ sơ, Ricons và Coteccons từng hợp tác với vai trò tổng thầu – thầu phụ tại các dự án Regina ở Hải Phòng và Hưng Yên. Tuy nhiên, mâu thuẫn công nợ phát sinh từ các hợp đồng xây dựng đã khiến Ricons đưa vụ việc ra tòa trọng tài.

Tháng 10/2024, hội đồng trọng tài đã ra phán quyết buộc Coteccons phải thanh toán tổng cộng khoảng 170 tỷ đồng cho Ricons, bao gồm nợ gốc, lãi chậm trả từ năm 2021 đến 24/9/2024 và chi phí phát sinh như phí luật sư, phí trọng tài, chi phí đi lại. Coteccons sau đó khởi kiện đề nghị hủy phán quyết.

Tháng 5/2025, TAND TP.HCM đã bác đơn của Coteccons và giữ nguyên kết luận. Phán quyết có hiệu lực ngay từ ngày ký, yêu cầu không được khiếu nại hay kháng nghị. Ngoài khoản phải trả nói trên, Coteccons còn phải chịu thêm lãi phát sinh sau ngày 24/9/2024 cho đến khi thanh toán đầy đủ.

Trước đó, vào tháng 7/2023, Ricons từng gửi đơn yêu cầu mở thủ tục phá sản đối với Coteccons với lý do không trả nợ đúng hạn, nhưng yêu cầu đã bị bác bỏ.

Chất lượng tài sản cải thiện, tiền tăng mạnh

Dù quy mô khoản phải thu vẫn lớn, nhưng một tín hiệu tích cực là Ricons đã giảm được hơn 1.100 tỷ đồng công nợ trong 6 tháng đầu năm, tương đương mức giảm 34%. Điều này cho thấy công tác thu hồi nợ của doanh nghiệp xây dựng này đang có tiến triển. Dự phòng nợ xấu vẫn giữ ổn định ở mức cao – chiếm 14,4% tổng phải thu, thể hiện chính sách kế toán thận trọng.

Về tổng tài sản, Ricons hiện nắm giữ 6.137,9 tỷ đồng tại cuối quý 2/2025, giảm gần 700 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tiền và tương đương tiền tăng vọt lên gần 980 tỷ đồng, chiếm 16% tổng tài sản và cao hơn nhiều so với mức 713 tỷ đồng đầu năm. Hàng tồn kho duy trì mức thấp, chỉ 482,4 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp không bị “chôn vốn” vào nguyên vật liệu hay công trình dở dang.

Tài sản dài hạn của Ricons giảm nhẹ xuống 867 tỷ đồng, trong đó phần lớn là bất động sản đầu tư, với hơn 405 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, Ricons đã giảm được khoảng 800 tỷ đồng nợ phải trả chỉ sau nửa năm, xuống còn 3.484,8 tỷ đồng. Trong đó, phải trả người bán chiếm tỷ trọng lớn với 1.545,9 tỷ đồng, cho thấy đặc thù của doanh nghiệp xây dựng thường xuyên phải ứng trước cho nhà cung cấp. Đáng chú ý, khoản vay tài chính ngắn hạn hiện chỉ còn 250,3 tỷ đồng, không phát sinh thêm trong kỳ.

Vốn chủ sở hữu của Ricons tăng lên mức 2.653 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tích lũy đạt 687 tỷ đồng. Vốn cổ phần, thặng dư vốn và quỹ đầu tư phát triển vẫn giữ ổn định.

Một trong những chuyển biến mạnh nhất là ở dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, từ -264 tỷ đồng trong 6T/2024 chuyển thành +280 tỷ đồng trong 6T/2025. Nhờ đó, dòng tiền thuần cuối kỳ đạt 266 tỷ đồng, giúp doanh nghiệp có dư địa tài chính an toàn hơn.

Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/ricons-con-hang-nghin-ty-dong-phai-thu-nhieu-cai-ten-la-khach-hang-quen-thuoc-1393937.html