Sametel lỗ sau soát xét gấp 10 lần, xóa sạch lợi nhuận giữ lại, cổ phiếu vẫn tăng nóng

Sametel lỗ sau soát xét gấp 10 lần, xóa sạch lợi nhuận giữ lại, cổ phiếu vẫn tăng nóng

Sau soát xét, CTCP Sametel (HNX: SMT) ghi nhận lỗ ròng gần 11 tỷ đồng nửa đầu 2025, gấp gần 10 lần báo cáo tự lập. Chênh lệch chủ yếu từ trích lập tồn kho và công nợ, khiến toàn bộ lợi nhuận giữ lại bị xóa sạch. Doanh nghiệp tái cấu trúc với chỉ 9 nhân sự, trong khi cổ phiếu SMT tăng gần 80% chỉ trong 1 tháng.

Sametel vừa công bố BCTC bán niên 2025 sau soát xét, ghi nhận lỗ ròng 10.7 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức lỗ chỉ 1.1 tỷ đồng trong báo cáo tự lập, đồng thời cao hơn mức lỗ hơn 7 tỷ đồng cùng kỳ 2024.

Nguyên nhân chính đến từ việc kiểm toán yêu cầu trích lập dự phòng hàng tồn kho và công nợ khó đòi, khiến giá vốn điều chỉnh tăng 77% lên hơn 20 tỷ đồng và chi phí quản lý tăng 61%. Trong khi đó, doanh thu thuần chỉ đạt hơn 14.3 tỷ đồng, mức thấp nhất trong lịch sử và giảm tới 73% cùng kỳ, do không còn ghi nhận doanh thu bán thành phẩm.

Cuối tháng 6/2025, SMT ghi nhận hàng tồn kho hơn 18.5 tỷ đồng, gần gấp đôi đầu năm, nhưng đã phải trích lập dự phòng hơn 10 tỷ đồng, chủ yếu cho mảng hệ thống điện mặt trời. Công ty đang triển khai thanh lý toàn bộ hệ thống năng lượng mặt trời tại nhà máy Long Thành với giá 12 tỷ đồng và chuyển nhượng quyền thuê đất cùng tài sản gắn liền tại KCN Long Thành với giá 78 tỷ đồng cho Zhuoyingshe Việt Nam.

Đáng chú ý, khoản lỗ bán niên 2025 cũng khiến toàn bộ lợi nhuận giữ lại của SMT bị “xóa sạch”, đưa Công ty vào tình trạng lỗ lũy kế gần 6.8 tỷ đồng tính đến cuối tháng 6.

Di sản hệ sinh thái Louis và nghịch lý cổ phiếu tăng nóng

Sametel từng thuộc hệ sinh thái Louis Holdings do ông Đỗ Thành Nhân dẫn dắt. Năm 2021, Louis Capital (TGG) trở thành công ty mẹ khi nắm quyền chi phối SMT. Sau khi ông Nhân và nhiều lãnh đạo bị khởi tố vì thao túng cổ phiếu năm 2022, SMT chịu thiệt hại nặng về uy tín và bị thị trường quay lưng. Louis Capital sau đó phải thoái toàn bộ vốn khỏi Sametel trong cùng năm.

Trong quá trình tái cấu trúc, SMT thu hẹp mảng thương mại, cắt bỏ đầu tư ngoài ngành, thanh lý tài sản không hiệu quả và thu gọn về lĩnh vực thiết bị điện, viễn thông, xây lắp công nghiệp. Công ty cũng bán dự án năng lượng mặt trời, tập trung kiểm soát dòng tiền.

Sau bê bối, giá cổ phiếu SMT từng rơi mạnh, có lúc mất hơn 81% giá trị so với đỉnh và bị đưa vào diện cảnh báo. Dù vậy, đến ngày 15/08 giá cổ phiếu đã bật tăng mạnh lên 13,400 đồng/cp, mức cao nhất kể từ tháng 5/2022, với chuỗi 8 phiên tăng liên tiếp, trong đó 4 phiên tăng trần. Chỉ trong 1 tháng, SMT tăng hơn 79% và tăng 230% trong vòng 1 năm, nhưng vẫn rất xa mức đỉnh hơn 35,000 đồng/cp hồi tháng 9/2021.

Thế Mạnh

FILI

– 10:28 16/08/2025