Sóng thoái vốn tại Novaland (NVL), cổ phiếu cũng phát tín hiệu đáng chú ý

Trong bối cảnh cổ phiếu NVL hồi phục mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán, tăng hơn 26% trong vòng một tháng qua và chốt phiên sáng 2/6 ở mức 14.250 đồng/cp, làn sóng thoái vốn từ nhóm cổ đông lớn tại Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland) lại diễn ra liên tục và dồn dập. Đáng chú ý nhất là các động thái bán ra với số lượng lớn lại từ những cổ đông có liên quan mật thiết tới ban lãnh đạo.

Mới đây nhất, ngày 2/6, Novaland tiếp tục công bố thông tin giao dịch cổ phiếu của hai cổ đông lớn. Cụ thể, Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Diamond Properties đã bán thành công hơn 3,23 triệu cổ phiếu NVL trong phiên ngày 30/5, thu về khoảng 32 tỷ đồng theo mệnh giá.

Sau giao dịch, lượng cổ phiếu mà tổ chức này nắm giữ giảm còn hơn 165,4 triệu đơn vị, tương ứng 8,483% vốn điều lệ. Diamond Properties cho biết mục tiêu bán ra là để cân đối danh mục đầu tư và hỗ trợ cơ cấu nợ, lý do đang dần trở nên quen thuộc trong các thương vụ thoái vốn liên quan đến Novaland gần đây.

Cùng ngày, bà Cao Thị Ngọc Sương – một cổ đông liên quan, cũng bán ra hơn 221.000 cổ phiếu NVL, thu về hơn 2 tỷ đồng. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của bà giảm còn 2,591%. Trước đó, ngày 19/5, ông Bùi Cao Nhật Quân – con trai ông Bùi Thành Nhơn, Chủ tịch Tập đoàn cũng đã bán thành công gần 2,9 triệu cổ phiếu, giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 3,862%.

Đây là những giao dịch nằm trong kế hoạch đã được đăng ký từ đầu tháng 5/2025, khi năm cổ đông lớn và người có liên quan thông báo ý định bán ra gần 19 triệu cổ phiếu NVL trong khoảng thời gian từ 16/5 đến 13/6. Đến nay, ba trong số năm cổ đông đã hoàn tất giao dịch, trong khi hai người còn lại bao gồm NovaGroup, cổ đông lớn nhất tại Novaland, và bà Bùi Cao Ngọc Quỳnh vẫn chưa công bố kết quả thực hiện. Nếu các giao dịch còn lại được hoàn tất theo kế hoạch, tổng tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông lớn và liên quan tại Novaland dự kiến sẽ giảm xuống còn 32,472%.

Sự thoái lui liên tục của các cổ đông chủ chốt, đặc biệt là trong thời điểm cổ phiếu NVL đang trên đà tăng giá được xem là tín hiệu đáng suy ngẫm. Trên thực tế, giá cổ phiếu dường như phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường. Nhưng sâu bên trong, “sức khỏe” tài chính của Novaland vẫn còn rất nhiều bất ổn.

Theo báo cáo tài chính quý I/2025, công ty ghi nhận khoản lỗ sau thuế hơn 400 tỷ đồng. Đáng lo ngại hơn, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh chính âm tới hơn 800 tỷ đồng, cho thấy hoạt động cốt lõi vẫn đang “đốt tiền” thay vì tạo ra nguồn thu ổn định.

Sau gần 30 tháng thực hiện tái cấu trúc tài chính, Novaland vẫn chưa thể thoát khỏi vòng xoáy khó khăn. Việc doanh nghiệp liên tục chậm trả nghĩa vụ nợ dù đã bán bớt tài sản và tái cấu trúc danh mục đầu tư cho thấy áp lực thanh khoản vẫn rất lớn. Hiện tại, con số nợ cụ thể giờ đây không còn là điều quan trọng nhất, mà vấn đề cốt lõi là Novaland vẫn đang thiếu tiền mặt và chưa đảm bảo được dòng tiền để duy trì hoạt động và thanh toán đúng hạn.

Tình hình này càng trở nên đáng lo ngại khi công ty đưa ra hai kịch bản kinh doanh cho năm 2025, trong đó cả hai đều là phương án lỗ. Với phương án khả quan hơn, Novaland dự kiến chỉ lỗ 12 tỷ đồng; còn phương án tiêu cực, mức lỗ có thể lên tới 688 tỷ đồng. Dù lựa chọn kịch bản nào, rõ ràng Novaland vẫn chưa thể thoát khỏi chuỗi ngày đen tối về tài chính.

Cổ phiếu NVL tăng mạnh với tín hiệu kỹ thuật mua nhưng cơ bản cần thận trọng

Trong phiên giao dịch sáng ngày 2/6, cổ phiếu NVL ghi nhận mức tăng đáng kể, đạt 14.900 đồng, với khối lượng giao dịch đạt 19,79 triệu cổ phiếu. Với tín hiệu kỹ thuật mua và các yếu tố cơ bản cần chú ý, NVL đang được nhà đầu tư theo dõi sát sao.

Theo hệ thống dữ liệu của Trung tâm Dữ liệu fitrade.kinhtechungkhoan.vn, cổ phiếu này đã phát ra 2 tín hiệu mua trong phiên sáng nay. Dưới đây là phân tích dựa trên dữ liệu thị trường:
EPS: -3.247 VNĐ, cho thấy công ty đang lỗ.

P/E: -4,39 – âm do công ty báo lỗ, phản ánh rủi ro tài chính cao.

P/B: 0,57 – định giá thấp, có thể phản ánh giá trị tài sản ròng hấp dẫn so với giá thị trường.

ROA (-1,81%) và ROE (-9,78%): Các chỉ số này cho thấy NVL sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu không hiệu quả, với hiệu suất tài chính âm.

NVL tham gia vào các dự án bất động sản tại các khu vực trọng điểm. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro từ tình hình tài chính yếu, chi phí tài chính cao, và biến động thị trường bất động sản.

NVL cũng ghi nhận các tín hiệu kỹ thuật đáng chú ý:
Giá so với đỉnh đáy 3 tháng: Tín hiệu MUA (M), cho thấy giá cổ phiếu đang ở mức tích cực so với phạm vi giao dịch trong 3 tháng qua, báo hiệu xu hướng tăng ngắn hạn.

Giá so với đỉnh đáy 6 tháng: Tín hiệu MUA (M), củng cố xu hướng tăng trung hạn với giá nằm ở vùng cao trong 6 tháng qua.

Khối lượng giao dịch: Với 19,79 triệu cổ phiếu được giao dịch, tương ứng giá trị 287,71 tỷ đồng, NVL cho thấy dòng tiền mạnh, phản ánh sự quan tâm đáng kể từ thị trường.

Với 2 tín hiệu mua từ giá so với đỉnh/đáy 3 tháng và 6 tháng, NVL cho thấy xu hướng tăng giá ngắn và trung hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng do các yếu tố cơ bản yếu. Vùng hỗ trợ gần nhất là 14.150 đồng, trong khi kháng cự tiếp theo nằm ở 15.200 đồng.

Về chiến lược giao dịch cổ phiếu NVL:
Mua: Nhà đầu tư có thể cân nhắc tích lũy tại vùng giá 14.150-14.300 đồng, đặc biệt nếu giá điều chỉnh về gần vùng hỗ trợ.

Chốt lời: Mục tiêu 15.200-15.600 đồng (tăng 5-7% từ mức hiện tại).

Cắt lỗ: Đặt stop-loss tại 13.900 đồng để bảo vệ vốn trước rủi ro điều chỉnh.

Nếu nhà đầu tư đang nắm giữ NVL và giá chạm vùng 15.200 đồng, nên cân nhắc chốt lời một phần để bảo vệ lợi nhuận, đặc biệt khi các yếu tố cơ bản yếu và khối lượng giao dịch cần duy trì mạnh để xác nhận xu hướng.

Trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần theo dõi sát khối lượng giao dịch. Nếu khối lượng duy trì ở mức cao trong các phiên tăng giá, đây là dấu hiệu xác nhận xu hướng tăng mạnh hơn. Ngược lại, khối lượng giảm có thể báo hiệu xu hướng yếu.

Về dài hạn, với P/E âm, ROA và ROE âm, nhà đầu tư dài hạn cần đặc biệt thận trọng, theo dõi khả năng cải thiện tài chính và tiến độ dự án của NVL.