Quý 3/2025 đã trôi qua, bức tranh kinh doanh của doanh nghiệp bất động sản có sự phân hoá rõ rệt. Một số doanh nghiệp giữ vững “phong độ” về dòng tiền, ngược lại nhiều doanh nghiệp khó khăn vẫn bủa vây.
(Ảnh minh hoạ)
Novaland, Sunshine Homes, Vinahud “đội sổ” thua lỗ
Trong top 20 doanh nghiệp lỗ lớn 9 tháng đầu năm 2025, nhóm bất động sản chiếm đa số với 4 cái tên góp mặt. Novaland dẫn đầu danh sách khi doanh nghiệp đối diện với doanh thu tài chính giảm mạnh và lỗ chênh lệch tỷ giá. Tiếp đến là các doanh nghiệp như Sunshine Homes, Vinahud, DRH Holdings.
Novaland (Mã: NVL) tiếp tục dẫn đầu danh sách lỗ lớn. Báo cáo quý 3 của doanh nghiệp này cho thấy, doanh thu hoạt động tài chính giảm tới 88%, chỉ mang về 456 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí tài chính lại tăng đột biến, gấp 4,5 lần, lên 1.449 tỷ đồng do lỗ chênh lệch tỷ giá tăng mạnh. Kết quả, Novaland lỗ sau thuế 1.153 tỷ đồng trong quý 3/2025, trong khi cùng kỳ lãi 2.950 tỷ đồng. Đây là quý lỗ thứ 4 liên tiếp của Novaland tính từ quý 4/2024.
Điểm sáng hiếm hoi của Novaland là doanh thu thuần 9 tháng đạt 5.400 tỷ đồng, nhờ bàn giao sản phẩm tại các dự án trọng điểm như NovaWorld Phan Thiết, Aqua City và NovaWorld Hồ Tràm. Tuy nhiên, áp lực tài chính của doanh nghiệp vẫn rất lớn khi tổng dư nợ vay tăng lên 64.300 tỷ đồng, chiếm hơn 25% tổng tài sản.
.jpg)
Sunshine Homes (Mã: SSH) – thành viên tập đoàn Sunshine của ông Đỗ Anh Tuấn cũng lỗ trước thuế tới 248 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ có lãi hơn 457 tỷ. Chi phí tài chính lớn (422 tỷ) và khoản lỗ trong công ty liên doanh liên kết (274 tỷ) đã đánh bay thành quả lợi nhuận gộp 243 tỷ của công ty.
Một doanh nghiệp bất động sản khác cũng có kết quả kinh doanh ảm đạm là Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Vinahud (mã VHD). Quý 3/2025, Vinahud chỉ đạt doanh thu thuần 7,6 tỷ đồng, giảm hơn 85% so với cùng kỳ, phản ánh sự sụt giảm mạnh trong hoạt động bán hàng và triển khai dự án. Trong khi đó, chi phí vẫn duy trì ở mức cao khiến Vinahud lỗ sau thuế hơn 22 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp này lỗ gần 80 tỷ đồng.
Tương tự, Công ty Cổ phần DRH Holdings (mã DRH) ghi nhận khoản lỗ gần 26 tỷ đồng trong quý 3/2025. Lũy kế 9 tháng, doanh nghiệp đạt doanh thu vỏn vẹn 3 tỷ đồng nhưng lỗ ròng gần 76 tỷ đồng, nâng tổng lỗ lũy kế lên gần 157 tỷ đồng. Dù mức lỗ đã giảm so với con số âm 121,47 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2024, DRH vẫn tiếp tục chìm trong thua lỗ kéo dài.
Tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản của DRH Holdings đạt 4.162,8 tỷ đồng, tăng khoảng 6,7% so với đầu năm. Ở chiều ngược lại, nợ phải trả của DRH tăng mạnh lên 2.932 tỷ đồng, chiếm hơn 70% tổng nguồn vốn. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm tới gần 2.916 tỷ đồng cho thấy, áp lực thanh toán ngắn hạn đang ở mức cao.
Điểm mặt doanh nghiệp báo lãi tăng bằng lần
Bên cạnh các doanh nghiệp “lún sâu” khó khăn thì một số khác vẫn giữ “phong độ” doanh thu trong bối cảnh thị trường chung chưa hoàn toàn khởi sắc.
Trong quý 3/2025, Vinhomes vẫn có số lãi hàng nghìn tỷ đồng, một phần lớn từ đóng góp của doanh thu tài chính. Doanh thu tài chính của doanh nghiệp ghi nhận 7.899 tỷ đồng trong quý 3/2025, tăng 43%. Trong đó, 3.067 tỷ đồng đến từ chuyển nhượng khoản đầu tư. Sau khi trừ đi thuế, phí, Vinhomes báo lãi 4.435 tỷ đồng trong quý 3/2025, giảm 50% so với cùng kỳ năm 2024.
Trong quý 3/2025, Nam Long đạt doanh thu thuần 1.877 tỷ đồng, tăng tới 406% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp 827,5 tỷ đồng, gấp hơn 6 lần so với năm 2024. Sau khi trừ chi phí, công ty báo lãi sau thuế 234 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn lỗ hơn 40 tỷ đồng.
Tính chung 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Nam Long đạt gần 3.950 tỷ đồng, tăng 376%; lợi nhuận sau thuế hợp nhất 441 tỷ đồng, cao gấp 8,2 lần cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ bàn giao các dự án Akari City (Bình Tân), Southgate(Long An) và Cần Thơ Central Lake – những dự án đang bước vào giai đoạn ghi nhận doanh thu thực.
Một số doanh nghiệp có lợi nhuận nhờ bàn giao dự án, tạo doanh thu thực trong quý. (Ảnh minh hoạ)
Tương tự, Phát Đạt Corporation (mã PDR) cũng ghi nhận kết quả khả quan trong quý 3, nhờ doanh thu thuần tăng mạnh lên 507 tỷ đồng, lợi nhuận ròng của công ty đạt gần 86 tỷ đồng. Doanh thu đột biến của đơn vị này chủ yếu đến từ việc chuyển nhượng dự án Bắc Hà Thanh (Quy Nhơn Iconic) và dự án Kỳ Đồng, TP.HCM. Sau 9 tháng, công ty lãi ròng 201 tỷ đồng, tương đương 29% kế hoạch năm.
Trong quý 3, doanh thu thuần của CTCP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (TTC Land – mã: SCR) đạt 431,58 tỷ đồng, tăng 134% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt 11,59 tỷ đồng, tăng 103%. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp đã cải thiện mạnh, từ mức 4% lên 56,7%.
Nhờ doanh thu tăng mạnh cùng biên lợi nhuận được cải thiện đáng kể, lợi nhuận gộp của TTC Land tăng tới 32,26 lần so với cùng kỳ, tương ứng tăng thêm 237,43 tỷ đồng, đạt 244,79 tỷ đồng.
Công ty CP Phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (Hodeco) cũng báo lãi lớn khi lợi nhuận sau thuế đạt gần 539 tỉ đồng, gấp 40,5 lần so với cùng kỳ năm 2024. Lũy kế 9 tháng doanh nghiệp này đạt hơn 610 tỉ đồng, gấp 9,4 lần năm trước đó.
Đối với CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (Becamex IJC, mã: IJC), doanh nghiệp đạt 254 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý 3, tăng 192% so với cùng kỳ năm ngoái. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, với 672 tỷ đồng, tăng 255% so với cùng kỳ. Ngoài ra, phần lãi trong công ty liên kết cũng tăng mạnh 66% so với cùng kỳ, đạt 73 tỷ đồng.
Qua đó, luỹ kế 9 tháng đầu năm 2025, Becamex IJC đạt 997 tỷ đồng doanh thu, tăng 40% so với 9 tháng đầu năm 2024; lợi nhuận sau thuế đạt 397 tỷ đồng, tăng 99% so với cùng kỳ.
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/suc-khoe-doanh-nghiep-dia-oc-diem-ten-doanh-nghiep-lai-lo-top-dau/36611437
