Giữa nhịp tăng mạnh của nhóm ngân hàng đầu năm 2026, cổ phiếu Vietcombank (VCB) tiếp tục thu hút sự chú ý khi xuất hiện thêm tín hiệu mua vào từ lãnh đạo cấp cao, trong bối cảnh dòng tiền ngoại đang đóng vai trò nâng đỡ giá cổ phiếu này.
Theo công bố từ Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM, bà Phùng Nguyễn Hải Yến – Phó Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc Khối Dữ liệu Vietcombank đã đăng ký mua thêm 10.000 cổ phiếu VCB trong giai đoạn từ 10/2 đến 9/3/2026, thông qua phương thức khớp lệnh.
Nếu giao dịch hoàn tất, lượng cổ phiếu bà Yến nắm giữ sẽ nâng lên hơn 52.000 đơn vị. Dù khối lượng đăng ký mua không lớn, động thái này vẫn mang ý nghĩa nhất định khi đặt trong bối cảnh cổ phiếu VCB đã tăng khoảng 27% kể từ đầu năm.
Diễn biến giá cũng phần nào phản ánh kỳ vọng của thị trường vào nhóm doanh nghiệp có vốn Nhà nước chi phối, đặc biệt là các ngân hàng quốc doanh, sau khi Nghị quyết 79 được ban hành với định hướng tái cơ cấu và sử dụng hiệu quả hơn nguồn lực vốn Nhà nước.
Đáng chú ý, nhịp tăng của VCB trong hai tuần gần đây không diễn ra trong trạng thái “mua đuổi” thuần túy. Áp lực bán ghi nhận chủ yếu đến từ khối tự doanh, tổ chức trong nước và một bộ phận nhà đầu tư cá nhân.
Ở chiều ngược lại, khối ngoại nổi lên như lực đỡ chính, liên tục hấp thụ nguồn cung. Riêng trong tuần 12–16/1, giá trị mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài tại VCB vượt 1.200 tỷ đồng, nâng tổng giá trị mua ròng từ đầu năm lên hơn 2.000 tỷ đồng.
Với diễn biến này, VCB trở thành điểm đến nổi bật nhất của dòng vốn ngoại trong nhóm Big4, vượt trội so với BIDV và VietinBank – hai cổ phiếu cũng tăng giá nhưng chưa ghi nhận lực mua ròng mạnh tương đương.
Chứng khoán Kafi đánh giá Vietcombank đang sở hữu bảng cân đối tài sản lành mạnh nhất hệ thống. Lợi thế này đến từ cấu trúc khách hàng chất lượng cao, bao gồm các tập đoàn Nhà nước, doanh nghiệp đầu ngành và khối FDI – nhóm khách hàng có dòng tiền ổn định và khả năng trả nợ tốt. Nhờ đó, ngân hàng duy trì mức trích lập dự phòng thấp hơn đáng kể so với các đối thủ cùng nhóm.
Thực tế cho thấy trong năm 2024, Vietcombank chỉ trích lập hơn 3.300 tỷ đồng dự phòng rủi ro tín dụng, thấp hơn rất nhiều so với BIDV và VietinBank – những ngân hàng phải dành ra hàng chục nghìn tỷ đồng cho cùng mục đích. Khoảng cách này phản ánh rõ sự khác biệt về chất lượng tài sản và mức độ rủi ro trong danh mục cho vay.
Nhờ chính sách quản trị rủi ro thận trọng, Vietcombank nhiều năm liền giữ vị thế dẫn đầu về lợi nhuận. Năm 2024, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt hơn 42.000 tỷ đồng, tiếp tục bỏ xa hai ngân hàng quốc doanh còn lại. Biên lợi nhuận trước thuế cũng được cải thiện mạnh trong giai đoạn dài, cho thấy hiệu quả hoạt động được duy trì bền vững.
Bước sang năm 2025, dù chưa công bố con số chi tiết, lãnh đạo Vietcombank xác nhận ngân hàng đã hoàn thành kế hoạch lợi nhuận đề ra. Trong khi đó, VietinBank và BIDV đều ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số, cho thấy mặt bằng lợi nhuận toàn ngành đang được nâng lên.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/tang-nong-27-ke-tu-dau-nam-nhung-yeu-to-nao-dang-tro-gia-cho-mot-co-phieu-nhom-big-4-1423919.html
