Trong bức tranh ngành tài chính – ngân hàng Việt Nam năm 2025, Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank, mã: TCB) nổi bật như một “tay chơi” kiên định với chiến lược dài hạn.
Không chỉ đơn thuần là một ngân hàng thương mại, Techcombank đang dần xây dựng một hệ sinh thái tài chính toàn diện, nơi các mảng kinh doanh bổ trợ lẫn nhau: ngân hàng – chứng khoán – bảo hiểm. Mỗi “cánh tay” này đều có trọng trách riêng và tất cả đang cùng hợp lực để tạo nên sức bật cho nhà băng.
Ngày 9/10/2025, Sở giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE) đã ban hành quyết định về việc chấp thuận niêm yết cổ phiếu cho CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS), với mã chứng khoán là TCX. Số lượng cổ phiếu niêm yết là hơn 2,311 triệu đơn vị, tương ứng, vốn điều lệ của công ty tăng từ 20.801,5 tỷ đồng lên 23.133,08 tỷ đồng. Qua đó đáp ứng tốt điều kiện về cơ cấu cổ đông của một công ty niêm yết. Trong đó, 2 cổ đông lớn là ngân hàng Techcombank (sở hữu 79,82%) và ông Nguyễn Xuân Minh (sở hữu 5,34%). Số cổ đông nước ngoài là 89, với tỷ lệ sở hữu 6,38%.
Với mức giá nói trên, định giá vốn hóa TCBS đạt khoảng 3,7 tỷ USD trước IPO và chạm 4,1 tỷ USD sau IPO. Con số này đưa công ty tiến gần hơn đến mục tiêu vốn hóa 5 tỷ USD vào năm 2025 mà Techcombank đã đặt ra trong chiến lược 5 năm (2020–2025). Sau khi phân phối hết lượng cổ phiếu, TCBS thu về gần 10.818 tỷ đồng – nguồn vốn quan trọng để củng cố năng lực tài chính và mở rộng quy mô hoạt động.
Trước thềm IPO, TCBS công bố kết quả kinh doanh ấn tượng. Quý 3/2025, công ty ghi nhận lợi nhuận trước thuế kỷ lục đạt 2.024 tỷ đồng, tăng 85% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) – cao nhất từ trước đến nay.
Trong kỳ, TCBS ghi nhận doanh thu hoạt động 3.164 tỷ đồng, tăng 71% so với cùng kỳ. Lãi từ cho vay và phải thu đạt 1.015 tỷ đồng, tăng 44%, với dư nợ margin và ứng trước tiền bán gần 42.000 tỷ đồng – mức cao kỷ lục, tăng hơn 16.000 tỷ đồng so với đầu năm.
Mảng môi giới mang về 318 tỷ đồng doanh thu, tăng 137%, giúp TCBS giữ vị trí thứ 3 về thị phần trên HoSE với 7,75%. Doanh thu từ bảo lãnh, đại lý phát hành đạt 421 tỷ đồng, tăng 37%.
Mảng tự doanh ghi nhận lãi hơn 1.000 tỷ đồng, tăng 115%. Giá trị tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) đạt hơn 27.000 tỷ đồng, gồm chủ yếu trái phiếu niêm yết, chưa niêm yết và chứng chỉ tiền gửi. Trong quý, công ty đã bán gần hết danh mục cổ phiếu niêm yết (hơn 1.100 tỷ đồng) nhưng vẫn nắm giữ cổ phiếu chưa niêm yết trị giá hơn 1.700 tỷ đồng.
Lũy kế 9 tháng năm 2025, TCBS đạt 7.852 tỷ đồng doanh thu hoạt động, tăng 36% YoY và lợi nhuận trước thuế đạt 5.067 tỷ đồng, tăng 31% YoY và hoàn thành 88% kế hoạch năm.
.png)
Trong ngày 10/10 vừa qua, TCBS công bố về việc niêm yết và ngày giao dịch đầu tiên của cổ phiếu. Cụ thể, theo thông báo từ Sở giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE), hơn 2,3 tỷ cổ phiếu của TCBS sẽ chính thức giao dịch vào ngày 21/10/2025, với mã chứng khoán TCX. Giá tham chiếu là 46.800 đồng/cp, biên độ dao động trong ngày giao dịch đầu tiên là 20%.
Với mức giá chào sàn như trên, vốn hóa TCBS đạt khoảng 110.000 tỷ đồng (4,2 tỷ USD). Với mức vốn hoá này, TCBS sẽ vượt SSI để dẫn đầu ngành chứng khoán, đồng thời gấp nhiều lần các tên tuổi khác như VIX, VNDirect, HSC, Vietcap…
Song song với lĩnh vực chứng khoán, Techcombank còn tạo dấu ấn mạnh trong hoạt động bảo hiểm – mảnh ghép quan trọng trong chiến lược đa dạng hóa hệ sinh thái ngân hàng.
Ngày 25/9/2025, Công ty Bảo hiểm Nhân thọ TCLife đã chính thức ra mắt, tiếp tục mở rộng hệ sinh thái tài chính của Techcombank với chiến lược khác biệt toàn diện. Trong cơ cấu cổ đông, Techcombank góp 1.040 tỷ đồng (80% cổ phần) trong vốn điều lệ 1.300 tỷ đồng; Vingroup nắm 20% còn lại. TCLife sẽ hoạt động trong hai mảng chính: bảo hiểm nhân thọ và bảo hiểm sức khỏe.
Ông Jens Lottner – Tổng giám đốc Techcombank cũng trực tiếp giữ chức tổng giám đốc TCLife. Theo công bố của Techcombank, ngân hàng này dự kiến TCLife sẽ lỗ trong 2 năm đầu: cụ thể năm đầu lỗ khoảng 1.040 tỷ đồng, năm thứ hai lỗ 69 tỷ đồng. Nhưng từ năm thứ ba đến thứ sáu, công ty dự kiến đóng góp lợi nhuận trung bình 576 tỷ đồng/năm, và sau 5 năm, Techcombank sẽ thu về lợi nhuận ròng 1.195 tỷ đồng với tỷ suất sinh lời 23,4%.
Tổng tài sản của TCLife dự kiến tăng từ 728 tỷ đồng (năm đầu) lên 16.081 tỷ đồng (năm thứ 5), tức tăng 22 lần.
Không chỉ lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ, Techcombank còn tham gia bảo hiểm phi nhân thọ qua CTCP Bảo hiểm Phi nhân thọ Techcom (TCGIns). Doanh nghiệp này có vốn điều lệ 500 tỷ đồng, Techcombank góp 11%. TCGIns dự kiến đi vào hoạt động từ tháng 11/2025, cung cấp các sản phẩm đa dạng: bảo hiểm tài sản, hàng hóa, hàng không, xe cơ giới, cháy nổ, sức khỏe…
Chủ tịch HĐQT TCGIns là ông Chung Bá Phương – Chủ tịch Công ty Advisors, đơn vị có nhiều kinh nghiệm phân phối sản phẩm bảo hiểm tại Việt Nam. Với nền tảng này, TCGIns kỳ vọng nhanh chóng bắt nhịp thị trường đầy tiềm năng.
Nếu TCBS là “đầu kéo” lợi nhuận ngoài lãi, còn TCLife và TCGIns là hai mảnh ghép chiến lược, thì ngân hàng mẹ – Techcombank tiếp tục là trụ cột dẫn dắt toàn hệ sinh thái. Báo cáo bán niên 2025 ghi nhận, tổng tài sản tại ngân hàng này đạt 1,04 triệu tỷ đồng, tăng 6% so với đầu năm, chính thức đưa Techcombank vào “câu lạc bộ” một triệu tỷ đồng tài sản cùng nhóm Big4 (Vietcombank, BIDV, Vietinbank, Agribank) và hai ngân hàng tư nhân lớn MB, VPBank.
.png)
Trong cơ cấu tài sản, dư nợ cho vay tại Techcombank chiếm 67% với 700.801 tỷ đồng, tăng 12,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, khách hàng cá nhân chiếm gần 40% tổng dư nợ – phản ánh chiến lược lấy khách hàng cá nhân làm trọng tâm mà ngân hàng vẫn luôn theo đuổi.
Riêng cho vay bất động sản đạt 227.450 tỷ đồng, tăng 21,5% so với cùng kỳ, xếp vị trí thứ 2 trong danh mục tín dụng của nhà băng này. Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư ngày 22/7, ông Nguyễn Anh Tuấn – Giám đốc Khối Ngân hàng bán lẻ Techcombank lý giải: Với tốc độ và mục tiêu đô thị hóa cao tại hai thành phố lớn nhất cả nước, nhu cầu sở hữu nhà ở dù là mua lần đầu hay đầu tư dài hạn vẫn còn rất lớn. Đây là nhu cầu dài hạn và luôn hiện hữu, đặc biệt trong bối cảnh tốc độ đô thị hóa cao tại Hà Nội và TP HCM. Nguồn cung dự án mới, nhất là phân khúc trung và cận cao cấp, vẫn chưa đáp ứng đủ nhu cầu thực tế. Điều này tạo dư địa lớn cho tín dụng bất động sản trong nhiều năm tới.
Dù cho vay bất động sản chiếm tỷ trọng đáng kể, Techcombank vẫn kiểm soát tốt rủi ro. Ngân hàng chỉ trích lập dự phòng hơn 2.100 tỷ đồng (12% lợi nhuận thuần), nhờ tập trung vào khách hàng doanh nghiệp lớn và cá nhân thu nhập cao – nhóm có độ an toàn tín dụng tốt hơn.
Kết quả, Techcombank ghi nhận lợi nhuận hợp nhất trước thuế 6 tháng đầu năm 2025 đạt 15.135 tỷ đồng, xếp thứ 5 toàn ngành. Trong cơ cấu lợi nhuận, thu nhập lãi thuần đạt 17.400 tỷ đồng (giảm 3%), nhưng biên lãi ròng (NIM) cải thiện lên 3,8% so với cùng kỳ. Mảng ngoại hối là điểm sáng khi đóng góp 584 tỷ đồng (tăng 57,7%) nhờ sản phẩm mới cho khách hàng cá nhân.
Không chỉ duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận, Techcombank cũng lọt top 3 ngân hàng có mức vốn điều lệ cao nhất toàn hệ thống. Vào đầu tháng 8/2025, Techcombank đã hoàn thành đợt chào bán cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP), nâng vốn điều lệ lên 70.862 tỷ đồng, xếp sau Vietcombank (83.557 tỷ đồng) và VPBank (79.339 tỷ đồng). Ngoài ra, cổ đông Techcombank cũng chuẩn bị nhận 7.000 tỷ đồng cổ tức tiền mặt ngay trong tháng 10 này.
Chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường niên 2025 tổ chức vào giữa tháng 4 vừa qua, Chủ tịch HĐQT Techcombank Hồ Hùng Anh cho biết, với kết quả kinh doanh khả quan ngay cả trong tình hình kinh tế nhiều biến động, ngân hàng tin tưởng rằng, việc duy trì chính sách chi trả cổ tức từ nguồn lợi nhuận giữ lại, trong khi vẫn tiếp tục đà tăng trưởng kinh doanh cao trên mức trung bình ngành và đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn cấp một từ 14-15% là hoàn toàn khả thi.
“Chính sách cổ tức là cam kết của ngân hàng nhằm mang lại giá trị vượt trội và sự gắn kết với cổ đông. Với việc đầu tư vào Techcombank, cổ đông vừa có thu nhập trực tiếp đến từ cổ tức tiền mặt, trong khi vẫn tối ưu hóa lợi ích từ tiềm năng tăng giá dựa trên vị thế dẫn đầu của ngân hàng tại thị trường tài chính Việt Nam và trong khu vực,” ông Hùng Anh chia sẻ.
Cũng tại đại hội, Tổng giám đốc Techcombank Jens Lottner đã đặt mục tiêu đưa vốn hóa Techcombank chạm mốc 20 tỷ USD ngay trong năm nay. Một trong những “cú hích” then chốt chính là kế hoạch IPO TCBS – đơn vị đang đóng góp 10% lợi nhuận. Cùng với đà tăng trưởng mạnh mẽ của hai mảng bảo hiểm TCLife và TCGIns, “bộ ba mũi nhọn” đang giúp Techcombank tiến gần hơn bao giờ hết đến tham vọng vốn hóa 20 tỷ USD, qua đó khẳng định vị thế một trong những ngân hàng dẫn đầu thị trường.
Nội dung – Thiết kế: Thu Trang
Nguồn: https://stockbiz.vn/tin-tuc/tcb-tao-suc-bat-tu-chung-khoan-bao-hiem-den-ngan-hang-loi/36076160
