Thaco tiếp tục vay 2,000 tỷ từ trái chủ

Thaco tiếp tục vay 2,000 tỷ từ trái chủ

Tập đoàn Trường Hải (THACO, THA) vào ngày 30/12/2025 hút thêm 2,000 tỷ đồng từ trái phiếu.

Trái phiếu mã THC12501, mệnh giá 100 triệu đồng/tp, số lượng 20 ngàn trái phiếu, tổng mệnh giá 2 ngàn tỷ đồng. Trái phiếu kỳ hạn 60 tháng, đáo hạn vào 30/12/2030, lãi suất 8.5%, được bảo lãnh phát hành và có tài sản bảo đảm.

Theo thống kê trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), từ năm 2019 tới nay, Thaco đã huy động 18,380 tỷ đồng trái phiếu, bao gồm lô vừa phát hành nêu trên. Tới thời điểm hiện tại, trên HNX còn ghi nhận 11,980 tỷ đồng đang lưu hành toàn bộ của 3 lô gồm THC12501, TCOCH2328001 (trị giá 8,680 tỷ đồng, đáo hạn vào 14/11/2028) và TCOCH2429001 (1,300 tỷ đồng, đáo hạn vào cuối năm 2029).

Tại báo cáo xếp hạng tín nhiệm công bố tháng 12/2025, hãng xếp hạng cho biết, Thaco hoạt động đa ngành, thông qua các công ty con sở hữu 100% hoặc ở mức chi phối toàn bộ, gồm ngành ô tô (chiếm khoảng 70% doanh thu hợp nhất của Tập đoàn 5 năm qua), cơ khí và công nghiệp hỗ trợ (12%), nông nghiệp theo bình (4%), xây dựng và bất động sản (5%), thương mại dịch vụ (3%) và logistics (3%).

Trong 12-18 tháng tới, lợi nhuận của Thaco được kỳ vọng nhờ mảng bất động sản dân cư. Thadico (CTCP Đầu tư Địa ốc Đại Quang Minh), công ty con trong mảng bất động sản của Thaco, dự kiến mở bán các chung cư trong cụm dự án C2, C3, lô 6.8, và các biệt thự cao cấp Sarina và Saroma trong khu đô thị Sala, TPHCM. Ban điều hành kỳ vọng đóng góp của Thadico trong doanh thu hợp nhất sẽ tăng từ 10% đến 15% giai đoạn 2025-2027, cùng với tỷ lệ biên EBITDA khoảng 50% đến 65%, sẽ giúp nâng biên EBITDA hợp nhất lên gần mức 20%.

Tính đến cuối tháng 6/2025, nợ vay hợp nhất (không bao gồm phần trái phiếu chuyển đối) của Thaco đã chạm 105 ngàn tỷ đồng, trong đó 60% là nợ vay ngắn hạn và tập trung ở Công ty TNHH Thaco Auto (Thaco Auto) (chiếm hơn 75% tổng nợ vay hợp nhất), trong khi nợ vay dài hạn tập trung chủ yếu ở công ty mẹ (41%) và Thadico (34%).

Cuối tháng 6/2025, Thaco Agri đã vay nợ 43 ngàn tỷ đồng từ công ty mẹ Thaco, bằng 40% nợ vay hợp nhất dù trên thực tế Công ty vay nợ ngân hàng rất hạn chế. Giai đoạn 2025-2027, Thaco Agri dự kiến đầu tư thêm hơn 20 ngàn tỷ đồng vào các trang trại với quy mô 40 ngàn ha tại Việt Nam và Campuchia, để phát triển sản xuất nông nghiệp phục vụ xuất khẩu. Nếu doanh thu và dòng tiền hoạt động kinh doanh tăng trưởng không đủ để trả nợ, Công ty sẽ phải tiếp tục vay nợ thêm và tái cấp vốn cho những khoản nợ cũ, gây áp lực thanh khoản cho công ty mẹ và Thaco Auto, do phần lớn nguồn vốn của Thaco đến từ các khoản vay nội bộ từ Thaco Auto (30 ngàn tỷ đồng).

Cũng trong tháng 12/2025, CTCP Thương mại và Dịch vụ Quốc tế THISO (THISO, STIC), Công ty con của Thaco, thu về 2,200 tỷ đồng từ trái phiếu, lãi suất 8%/năm, gốc thanh toán 1 lần khi đến hạn vào ngày 23/12/2028. Trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản bảo đảm, được lưu ký tại TCBS.

* THACO sắp chia cổ tức tỷ lệ 3:1, dự kiến nâng vốn điều lệ lên hơn 40.5 ngàn tỷ

* Thaco báo lãi hơn 3 ngàn tỷ năm 2024

Thu Minh

FILI

– 11:11 08/01/2026