Thị trường M&A Việt Nam tháng 10/2025: Bất động sản, sản xuất công nghiệp dẫn đầu giá trị

Thị trường M&A Việt Nam tháng 10/2025: Bất động sản, sản xuất công nghiệp dẫn đầu giá trị

Trong tháng 10/2025, thị trường M&A Việt Nam ghi nhận 52 thương vụ với tổng giá trị ước tính gần 720.5 triệu USD. Bất động sản, năng lượng, sản xuất công nghiệp, và tài chính là những lĩnh vực dẫn đầu cả thị trường.

Tổng giá trị giao dịch tháng 10 tương đương tháng 9, nhưng số lượng và cấu trúc thương vụ cho thấy đà phục hồi rõ rệt, với phần lớn là M&A chiến lược do nhà đầu tư nước ngoài dẫn dắt, cùng sự trở lại của các quỹ PE và nhiều thương vụ “đầu tiên” của quỹ ngoại tại Việt Nam, theo báo cáo mới đây của Grant Thornton.

Bất động sản, năng lượng, sản xuất công nghiệp và dịch vụ tài chính tiếp tục là những lĩnh vực dẫn đầu về giá trị giao dịch, trong khi phạm vi đầu tư của nhà đầu tư đang mở rộng dần sang các ngành có tiềm năng tăng trưởng bền vững khác.

Xét về giá trị được công bố và ước tính, bất động sản và sản xuất công nghiệp duy trì trong nhóm có giá trị lớn nhất, với ước tính lần lượt khoảng 225 triệu USD và 109 triệu USD theo công bố. Năng lượng có sự bứt phá cả về số lượng và giá trị so với các tháng trước khi giá trị thương vụ lên đến 115 triệu USD.

Các giao dịch hoàn tất trong tháng 10 chủ yếu là M&A chiến lược (strategic M&A) do nhà đầu tư nước ngoài dẫn dắt như OCI Holdings mua 65% cổ phần của Elite Solar Power Wafer, hay Tập đoàn Sumitomo (Nhật Bản) đã hoàn tất thương vụ mua lại 49% cổ phần của CTCP Tư vấn và Phát triển Điện Cửu Long, thay vì các thương vụ cho mục đích tái cấu trúc của các tập đoàn nội địa.

Dòng vốn từ các quỹ đầu tư PE cũng bắt đầu quay trở lại sau giai đoạn thận trọng kéo dài, với việc tháng 10 có nhiều thương vụ “đầu tiên” của các quỹ nước ngoài tại Việt Nam như Ares Asia Private Equity đầu tư vào MEDLATEC hay EMIA rót vốn vào MyStorage.

Nguồn: Grant Thornton

Các thương vụ M&A tiêu biểu trong tháng 10

Lĩnh vực bất động sản

CTCP Vincom Retail (HOSE: VRE) chuyển nhượng 99.99% vốn góp tại Công ty TNHH Bất động sản Vincom NCT, đơn vị sở hữu Vincom Center Nguyễn Chí Thanh, cho Công ty TNHH Thương mại Đầu tư và Dịch vụ Bảo Quân. Giá trị chuyển nhượng khoảng 133 triệu USD. Gần đây, VRE đã đưa vào hoạt động Vincom Mega Mall Ocean City (gần 70,000 m²) và Vincom Mega Mall Royal Island (hơn 55,000 m²), đồng thời đang lên kế hoạch đầu tư các trung tâm thương mại trong siêu dự án khu đô thị du lịch lấn biển Cần Giờ với quy mô 2,870ha.

Lĩnh vực sản xuất & công nghiệp

OCI Holdings, tập đoàn năng lượng và hóa chất hàng đầu Hàn Quốc, thông qua OCI ONE là một công ty con thuộc OCI TerraSus, đã mua 65% cổ phần của Elite Solar Power Wafer, nhà máy sản xuất tấm wafer cho pin mặt trời đang được xây dựng tại Việt Nam. Dự án có công suất giai đoạn đầu 2.7GW, tổng mức đầu tư là 120 triệu USD, trong đó phần vốn của OCI ONE trị giá khoảng 78 triệu USD. Nhà máy có thể được mở rộng lên 5.4GW trong vòng 6 tháng với khoản đầu tư bổ sung 40 triệu USD, khả năng tăng hơn gấp đôi doanh thu trong thời gian tới.

Lĩnh vực logistic & hạ tầng

MyStorage, công ty cung cấp dịch vụ kho tự quản tích hợp công nghệ thành lập năm 2019 tại Việt Nam, đã nhận khoản đầu tư hàng triệu USD từ Emerging Markets Investment Advisers (EMIA), quỹ đầu tư tư nhân có trụ sở tại Singapore. MyStorage hiện đang vận hành 4 kho lưu trữ tại TPHCM và Đồng Nai. Giao dịch nhằm hỗ trợ MyStorage mở rộng mạng lưới cơ sở trong nước và quốc tế, nâng cấp nền tảng số để cải thiện trải nghiệm khách hàng.

Lĩnh vực năng lượng

Tập đoàn Sumitomo (Nhật Bản) đã hoàn tất mua lại 49% cổ phần CTCP Tư vấn và Phát triển Điện Cửu Long (MEE JSC) từ GreenSpark Group. MEE JSC là chủ sở hữu cụm thủy điện Đăk Di 1 & 2 tại Nam Trà My (Quảng Nam) với tổng công suất 48MW, đi vào vận hành từ năm 2022 và đã ký hợp đồng mua bán điện 20 năm với Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN). Đây là khoản đầu tư đầu tiên của Sumitomo vào lĩnh vực thủy điện tại Việt Nam. Trước đó, Sumitomo là nhà đầu tư lớn trong lĩnh vực khu công nghiệp, với các dự án KCN Thăng Long (Hà Nội, 1997), Thăng Long II (Hưng Yên, 2006), Thăng Long III (Vĩnh Phúc, 2015), và đang triển khai kế hoạch KCN Thăng Long IV tại Thanh Hóa vào năm 2025.

Levanta Holding Pte. Ltd. mua 80% cổ phần HBRE Gia Lai Wind Power JSC từ Super Energy Group và Super Wind Energy với giá 33.1 triệu USD. HBRE Gia Lai là chủ đầu tư dự án điện gió HBRE Chu Prông (50MW) tại tỉnh Gia Lai, đã vận hành thương mại từ năm 2021.

Verdant Energy Pte. Ltd. hoàn tất thương vụ mua lại danh mục điện mặt trời mái nhà với tổng công suất 11MW tại Việt Nam. Danh mục này bao gồm hệ thống lắp đặt trên 10 trung tâm thương mại. Các dự án dự kiến tạo ra hơn 11,700 MWh năng lượng sạch mỗi năm, góp phần giảm phát thải khoảng 8,100 tấn CO₂ hàng năm. Verdant Energy là nhà phát triển năng lượng tái tạo, được hậu thuẫn bởi quỹ đầu tư toàn cầu AP Moller Capital. Verdant Energy chuyên phát triển và đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo tại khu vực Châu Á – Thái Bình Dương.

Platium Victory PTE,Ltd, quỹ đầu tư tại Singapore, hiện là cổ đông lớn nhất của CTCP Cơ điện lạnh (HOSE: REE), đã đăng ký mua thêm hơn 18.1 cổ phiếu REE. Giá trị giao dịch dự kiến 43.6 triệu USD, từ ngày 13/10 đến ngày 11/11/2025. Nếu thành công, Platinum Victory sẽ nâng tỷ lệ sở hữu tại REE từ 41.64% lên gần 45% vốn điều lệ.

Lĩnh vực nông nghiệp & chăn nuôi

CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HOSE: DBC) thông qua việc mua thêm 2.5 triệu cổ phiếu, tương đương 41.67% cổ phần CTCP Thịnh Phát Kim Sơn 1 để tăng vốn điều lệ phục vụ đầu tư xây dựng dự án khu chăn nuôi lợn công nghệ cao tại xã Bảo Hà, tỉnh Lào Cai, tổng vốn đầu tư khoảng 560 tỷ đồng, triển khai từ năm 2025 đến 2027. Sau khi hoàn tất giao dịch, Dabaco sẽ sở hữu 88.18% vốn điều lệ Thịnh Phát Kim Sơn 1.

Lĩnh vực tiêu dùng

Coolmate, thương hiệu D2C nam giới Việt Nam, công bố hoàn tất vòng gọi vốn Series C. Thương vụ do Vertex Growth Fund (hậu thuẫn bởi Teamasek) dẫn dắt, với sự tham gia của Cool Japan Fund (hậu thuẫn bởi Chính phủ Nhật) cùng Youngone CVC – quỹ đầu tư thuộc tập đoàn may mặc top 3 của Hàn Quốc, và các nhà đầu tư hiện hữu Vertex Ventures SEA & India và Kairous Capital. Khoản đầu tư được sử dụng để mở rộng danh mục sang thị trường nữ (Go Women), phát triển kênh bán hàng trực tiếp (Go Offline) và tiến ra quốc tế (Go Global).

Lĩnh vực y tế

Ngày 23/10/2025, Tập đoàn Y tế MEDLATEC công bố quỹ tư nhân Ares Asia Private Equity thuộc Ares Management Corporation (NYSE: ARES), tập đoàn quản lý tài sản hàng đầu thế giới, đã trở thành nhà đầu tư chiến lược của tập đoàn. Đây là thương vụ đầu tiên của Ares Asia Private Equity tại lĩnh vực y tế Việt Nam. MEDLATEC thành lập năm 1996, mạng lưới bao gồm bệnh viện đa khoa, nhiều phòng khám và dịch vụ xét nghiệm, chẩn đoán.

CTCP Dược phẩm Trung ương VIDIPHA (HOSE: VDP) thông báo CTCP Chứng khoán DSC (HOSE: DSC) trở thành cổ đông lớn. Giao dịch diễn ra vào ngày 08/10 với giá trị ước tính khoảng 214 tỷ đồng (khoảng 8 triệu USD). Sau giao dịch, sở hữu của công ty chứng khoán này tăng từ 4.923% lên 19,77% vốn VDP.

Lĩnh vực tiện ích

Private Infrastructure Development Group (PIDG), thông qua công ty thành viên InfraCo, đã đầu tư 218.6 tỷ đồng (8.68 triệu USD) vào Công ty TNHH Nước sạch Hòa Bình – Xuân Mai, dự án thuộc Tập đoàn AquaOne. Khoản đầu tư được dùng để xây dựng nhà máy xử lý nước sạch công suất 150.000 m³/ngày, bao gồm hạng mục lấy nước thô, xử lý, lưu trữ và phân phối, nhằm cung cấp nước sạch cho khu vực nông thôn và ven đô tỉnh Phú Thọ. Trước đó, GuarantCo, một đơn vị khác của PIDG, đã bảo lãnh 875.1 tỷ đồng (34.5 triệu USD) cho trái phiếu xanh kỳ hạn 20 năm do Hòa Bình-Xuân Mai phát hành trong năm 2024. Đây là hợp phần đầu tiên của tổ hợp Nhà máy nước Xuân Mai, trong đó hợp phần thứ hai, Xuân Mai-Hà Nội, cũng nhận được bảo lãnh trị giá 317.2 tỷ đồng (12.5 triệu USD) cùng cam kết vốn góp từ PIDG. AquaOne, do bà Đỗ Thị Kim Liên (Shark Liên) sáng lập, hiện sở hữu nhiều nhà máy nước quy mô lớn trên cả nước như Sông Đuống, Phú Yên và Vàm Cỏ Đông.

Lĩnh vực tài chính

Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank, HOSE: TPB) sẽ mua thêm cổ phần tại CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS, HOSE: ORS) thông qua đợt phát hành riêng lẻ 287.9 triệu cổ phiếu với giá 12,500 đồng/cổ phiếu, tương đương tổng giá trị gần 3,600 tỷ đồng (khoảng 137 triệu USD). Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của TPBank tại TPS sẽ tăng từ 9.01% lên 51% vốn điều lệ, đồng thời vốn điều lệ của công ty chứng khoán này sẽ được nâng từ 3,340 tỷ đồng lên hơn 6,239 tỷ đồng.

Thông tin đáng chú ý khác

Ngày 01/10 tại Hà Nội, Tập đoàn De Heus, tập đoàn hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất thức ăn chăn nuôi, đã ký kết thỏa thuận mua lại 100% cổ phần Tập đoàn CJ Feed & Care (Hàn Quốc) với giá trị khoảng 852.27 triệu USD.

Theo thỏa thuận, De Heus sẽ tiếp quản toàn bộ hoạt động kinh doanh của CJ Feed & Care tại Việt Nam, Indonesia, Hàn Quốc, Campuchia và Philippines, bao gồm 17 nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi, trong đó số nhà máy ở Việt Nam là 7 nhà máy với tổng công suất trên 1 triệu tấn/năm.

Gia nhập thị trường Việt Nam từ năm 2008, De Heus mở rộng quy mô thông qua các thương vụ M&A. Đáng chú ý, năm 2021, tập đoàn đã mua lại toàn bộ mảng thức ăn chăn nuôi của Masan (gồm Proconco/Cám Con Cò và ANCO), qua đó trở thành doanh nghiệp sản xuất thức ăn chăn nuôi lớn nhất Việt Nam.

Thu Minh

FILI

– 09:49 10/11/2025