Tồn kho doanh nghiệp bất động sản trên sàn vượt 570 ngàn tỷ

Cuối quý 2/2025, hàng tồn kho bất động sản tiếp tục leo lên mức cao mới, nhiều doanh nghiệp ôm khối tài sản dở dang khổng lồ, có nơi chiếm tới 85% tổng tài sản, cho thấy áp lực giải phóng hàng tồn ngày càng nặng nề hơn.

Theo Bộ Xây dựng, tồn kho bất động sản các dự án trong quý 2/2025 khoảng 25,294 căn/nền, bao gồm chung cư, nhà ở riêng lẻ, đất nền. Trong đó, đất nền chiếm tỷ trọng lớn nhất với 11,717 nền, hầu như không thay đổi so với quý trước. Ngược lại, phân khúc chung cư ghi nhận 3,287 căn, tăng mạnh 41%, còn nhà ở riêng lẻ 10,290 căn, tăng 9%.

Tồn kho lập kỷ lục

Số liệu từ VietstockFinance, tổng hợp từ 104 doanh nghiệp trên HOSE, HNX và UPCoM thuộc nhóm bất động sản nhà ở và khu công nghiệp, cho thấy giá trị hàng tồn kho cuối quý 2 đạt gần 570.3 ngàn tỷ đồng, tăng 14% so với đầu năm và là mức cao nhất từ trước đến nay.

Nguồn: VietstockFinance

Novaland (HOSE: NVL) tiếp tục đầu bảng với hơn 150.1 ngàn tỷ đồng tồn kho, tăng 2% so với đầu năm, chiếm tới 26% toàn ngành. Phần lớn giá trị này là bất động sản để bán đang xây dựng gần 143 ngàn tỷ, còn lại hơn 7.7 ngàn tỷ đồng là sản phẩm đã hoàn thành. So với cuối năm 2019, thời điểm trước dịch COVID-19, tồn kho của Novaland đã gấp 2.6 lần.

Nguồn: VietstockFinance

Vingroup (HOSE: VIC) đứng thứ hai với gần 137.1 ngàn tỷ đồng, tăng 20% so với đầu năm. Khoảng 83.6 ngàn tỷ đồng nằm ở các dự án đang xây dựng, bất động sản sẵn sàng để bán gần 10.5 ngàn tỷ đồng. Công ty con Vinhomes (HOSE: VHM) tăng nhanh với hơn 80.1 ngàn tỷ tồn kho, tăng 47%, chủ yếu là bất động sản để bán đang xây dựng gần 53.3 ngàn tỷ tại dự án Vinhomes Ocean Park 2 và 3, Grand Park, Smart City…

Trong nhóm bất động sản khu công nghiệp, Đô thị Kinh Bắc (HOSE: KBC) ghi nhận tồn kho cao kỷ lục gần 23.8 ngàn tỷ đồng, tăng tới 72%, do dự án khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát tăng 88% lên hơn 15.8 ngàn tỷ đồng, khu đô thị Phúc Ninh hơn 1.1 ngàn đồng, khu công nghiệp và dân cư Tân Phú Trung 927 tỷ đồng, nhà ở xã hội thị trấn Nếnh hơn ngàn tỷ đồng…

Nguồn: KBC

Mức tồn kho của Becamex IDC (HOSE: BCM) gần 21.3 ngàn tỷ đồng, tăng nhẹ so đầu năm, phần lớn là chi phí từ các hạng mục xây dựng cơ sở hạ tầng, giải phóng mặt bằng và quyền sử dụng đất.

Một số doanh nghiệp khác có tồn kho lớn trên 10 ngàn tỷ như Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) hơn 23 ngàn tỷ đồng, tăng 4%; Nam Long (HOSE: NLG) hơn 17.9 ngàn tỷ đồng, giảm 1%; Tập đoàn Đất Xanh (HOSE: DXG) tăng 5% lên hơn 14.1 ngàn tỷ đồng và Phát Đạt (HOSE: PDR) hơn 14.1 ngàn tỷ đồng.

Nguồn: VietstockFinance

Doanh nghiệp “ngộp” vì hàng tồn chiếm phần lớn tài sản

Cuối quý 2, có 15 doanh nghiệp bất động sản mà hàng tồn kho chiếm trên 50% tổng tài sản, chủ yếu thuộc nhóm nhà ở. HUDLAND (HNX: HLD) dẫn đầu khi tồn kho hơn 2 ngàn tỷ đồng, tăng 12% so với đầu năm, tương đương 85% tổng tài sản.

Dù đã giảm 22%, tồn kho của Đầu tư và Xây dựng HUD4 (UPCoM: HU4) vẫn chiếm 80% tổng tài sản, tương đương gần 480 tỷ đồng, Tập đoàn COTANA (HNX: CSC) cũng nằm trong nhóm này với hơn 1.5 ngàn tỷ đồng hàng tồn kho, giảm 6% so với đầu năm, chiếm 69% tổng tài sản.

Nguồn: VietstockFinance

Xét theo tổng tài sản, 3 ông lớn VIC, VHM, NVL có tổng tồn kho chiếm 64% toàn ngành, ở mức hơn 367 ngàn tỷ đồng, tăng 16% so với đầu năm. Nhóm bất động sản khu công nghiệp với BCM, KBC và Đầu tư Sài Gòn VRG (HOSE: SIP) chiếm khoảng 8% toàn ngành, tương đương gần 45.4 ngàn tỷ đồng, tăng 29% so với đầu năm.

Nguồn: VietstockFinance

Ngoài ra, một số biến động đáng chú ý khác gồm Rox Key Holdings (HOSE: TN1) với tồn kho gần 24 tỷ đồng, gấp 2.3 lần so với đầu năm. Ngược lại, MGROUP (UPCoM: MGR) và Khải Hoàn Land (HOSE: KHG) giảm mạnh lần lượt 95% và 49%, còn hơn 600 triệu đồng và 63 tỷ đồng.