Nhân sự tinh gọn, kinh doanh khởi sắc
Sau thời gian dài thua lỗ, Công ty CP Tập đoàn VNG (UPCoM: VNZ) đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi rõ nét với chiến lược thắt chặt chi phí, tối ưu nguồn lực và định vị lại mảng công nghệ cốt lõi.
Tính đến hết quý II/2025, đội ngũ nhân sự của VNG giảm còn 3.232 người, thấp hơn 101 người so với quý trước và giảm 92 người so với đầu năm. Mặc dù quy mô nhân sự co lại, tổng chi phí dành cho nguồn lực con người trong nửa đầu năm vẫn tăng thêm gần 55 tỷ đồng, đạt 1.397 tỷ đồng, tương đương mức chi bình quân khoảng 72 triệu đồng/người/tháng.
Ngoài mức thu nhập cạnh tranh, người lao động tại VNG tiếp tục được hưởng chương trình phát hành cổ phiếu ưu đãi. Tại đại hội cổ đông thường niên 2025, công ty đã thông qua kế hoạch phát hành hơn 418.000 cổ phiếu ESOP (chiếm 1,43% lượng cổ phiếu lưu hành), với mức giá 30.000 đồng/cp – thấp hơn đáng kể so với giá thị trường 415.600 đồng/cp ghi nhận ngày 1/8. Số cổ phiếu này sẽ bị giới hạn chuyển nhượng trong 12 tháng.
Báo cáo tài chính quý II/2025 của VNG ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.571 tỷ đồng, tăng trưởng 25% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 37%, tương ứng lợi nhuận gộp 956 tỷ đồng.
Chi phí bán hàng tăng nhẹ lên 570 tỷ đồng (tăng 3%), trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 8% xuống 337 tỷ đồng. Nhờ sự thay đổi tích cực này, công ty báo lãi sau thuế 15 tỷ đồng, kết quả khả quan sau chuỗi 14 quý liên tiếp thua lỗ, tổng cộng hơn 3.380 tỷ đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, VNG ghi nhận 4.803 tỷ đồng doanh thu và chỉ còn lỗ sau thuế hơn 300 triệu đồng, tiến gần đến điểm hòa vốn. Mục tiêu cả năm 2025 đặt ra là doanh thu 10.773 tỷ đồng, và dự kiến lỗ khoảng 620 tỷ đồng.
Với thu nhập bình quân khoảng 72 triệu đồng/người/tháng trong 6 tháng đầu năm 2025, nhân sự của VNG đang hưởng mức đãi ngộ cao hơn hẳn mặt bằng ngành ngân hàng.
Theo ghi nhận dựa vào báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2025, tại một số nhà băng lớn như MB, thu nhập trung bình của nhân viên là 49,5 triệu đồng/tháng; Techcombank đạt 43 triệu; ACB là 41,1 triệu; còn VPBank, Sacombank và VIB dao động quanh mức 35–41 triệu đồng. Một số ngân hàng nhỏ thậm chí chỉ ghi nhận mức thu nhập bình quân khoảng 23–27 triệu đồng/tháng.
Danh mục đầu tư chịu áp lực trích lập dự phòng lớn
Tại thời điểm 30/6, quy mô tổng tài sản của VNG đạt 10.005 tỷ đồng, trong đó hơn 4.098 tỷ đồng là tiền mặt và tiền gửi có kỳ hạn. Bên cạnh đó, công ty sở hữu 2.711 tỷ đồng tài sản cố định và 1.015 tỷ đồng khoản phải thu ngắn hạn.
Tuy nhiên, nhiều khoản đầu tư tài chính đã phải trích lập dự phòng toàn phần hoặc phần lớn. Cụ thể, đầu tư vào Tiki bị trích lập toàn bộ 510 tỷ đồng, Wildseed Game là 52 tỷ đồng, Real Stake 3 tỷ đồng, và Transcend Fund II bị trích lập 35 tỷ đồng trên tổng vốn góp 57 tỷ.
Về cơ cấu nguồn vốn, tổng nợ phải trả của VNG lên tới 8.809 tỷ đồng, cao gấp hơn 7 lần vốn chủ sở hữu. Trong đó, doanh thu chưa thực hiện từ dịch vụ game online chiếm 2.311 tỷ đồng, nợ vay 1.968 tỷ đồng, phần còn lại là các nghĩa vụ tài chính khác.
Tăng tốc chiến lược AI, hướng tới chuyển đổi số toàn diện
Trong chiến lược phát triển dài hạn, VNG xác định trí tuệ nhân tạo (AI) là lĩnh vực trọng tâm, được triển khai đồng bộ theo ba cấp độ: từ hạ tầng, nền tảng đến ứng dụng.
Ở lớp hạ tầng, doanh nghiệp đã sớm đưa vào vận hành trung tâm AI Cloud GreenNode tại Bangkok (Thái Lan), một dự án quy mô lớn được hoàn thiện chỉ trong chưa đầy 6 tháng và hiện đã bắt đầu tạo ra nguồn thu.
Trên nền tảng công nghệ, Zalo – sản phẩm chủ lực của VNG được cho là đã phát triển thành công mô hình ngôn ngữ lớn KiLM, có năng lực xử lý tương đương với ChatGPT-4.0.
Với bước tiến này, Việt Nam trở thành một trong ba quốc gia Đông Nam Á sở hữu mô hình LLM riêng. Trong khi đó, ở cấp độ ứng dụng, khoảng 20% người dùng Zalo mỗi ngày đã sử dụng các tính năng AI tích hợp như chuyển văn bản thành giọng nói, dịch ngôn ngữ hay tạo ảnh đại diện (avatar) bằng trí tuệ nhân tạo.
Bên cạnh đó, VNG cũng đặt mục tiêu đưa ví điện tử ZaloPay đạt mức hòa vốn vào cuối năm 2026, với giới hạn muộn nhất là trong nửa đầu năm 2027. Riêng với Zalo, nền tảng hiện có 78 triệu người dùng hàng tháng, nhà sáng lập Lê Hồng Minh cho biết công ty đang đẩy mạnh xây dựng mạng lưới đại lý và đối tác để phục vụ nhóm khách hàng doanh nghiệp.
Đồng thời, VNG vẫn giữ lập trường thận trọng với mảng quảng cáo nhằm đảm bảo trải nghiệm người dùng và bảo vệ dữ liệu cá nhân, những yếu tố được xem là cốt lõi trong định vị thương hiệu lâu dài của nền tảng này.
Nguồn: https://kinhtechungkhoan.vn/tra-luong-nhan-su-cao-hon-nhieu-ngan-hang-chu-ung-dung-zalo-co-lai-tro-lai-sau-nhieu-quy-thua-lo-1394483.html
